科技股们实在太强了，在ZM毛衣重新谈可能出好结果的氛围下，龙头大哥中兴通讯涨停了，拉着一堆科技ETF涨个不停。港股那边因为没有涨跌停限制，我又一次享受了涨超过10%的幸福感。但其实除了中兴大哥，我手上的几只科技股整体也就2-3%，居然还跑输科技大盘了。
看下图，是我之前整理的六只科技类ETF，最低那个都3.35%，太凶残了，这谁顶得住啊。之前有朋友让我设计一个科技龙头ETF网格。如今这种强趋势行情之下，直接就锁仓了。买了的就拿着吧，暂时不用考虑网格。
没买的，只能期待金毛的半夜鸡啼了，让他出来帮大伙喊几句砸个坑，就又有抄底机会了。踏空之后，你会发现金毛其实也挺可爱的。
眼看MSCI指数公司和富时罗素指数公司在A股吃肉吃得这么香，标普道琼斯指数公司也忍不住了。
昨晚有消息称，全球第三大指数公司标普道琼斯将1099家中国A股上市公司纳入标普新兴市场指数BMI，9月23日起生效。其中147家大盘股，251家中盘股，701家小盘股，A股在新兴市场指数预计占6.2%权重。
我发现这些老外越来越关注咱们的中小盘股了
其实并非所有中小盘股都是垃圾股，有不少也是行业中的佼佼者。但他们在过去1-2年的业绩表现的确不好，主要因为这几个方面：
①16-17年供给侧改革之后，上游原材料价格飞涨，下游加工制造苦不堪言
②低利率传导机制不畅，中小企业贷款困难，奇思妙想靠股权质押融资，偏偏遇到2018年大熊市
③全球经济不景气，上一轮消费电子周期产能过剩，库存高企，产品价格大幅下跌，存货一下子贬值50%，导致企业利润集中计提损失
④存量经济发展，一块蛋糕五个人抢吃，行业竞争加剧，大家都要996
⑤ZM毛衣突然爆发，国内市场还没分出胜负，海外市场的阵地又丢了
⑥有其他的诸位可以继续补充
从今年开始，虽然经济还是没恢复，但各种惨况已经开始改善。上游材料开始降价，LPR利率机制已出，5G商用后有望带动新的电子周期。经过这几年行业整顿，小弟们死了不少，饭碗被大哥趁机捡走。ZM毛衣的利空也基本反映在股价与估值里面。
困境反转的逻辑，在部分中小盘股身上越来越清晰。
像下面这家企业，是给手机做天线的。2018年因为全球手机出货量大幅度下滑，这卖天线的自然也活不好。2019年Q2净利润同比下降14.1%，但股价却逆势涨了不少。背后就是市场预期企业明年有望走出困境
又或者这家企业，是做手机玻璃的。跟上面那家的逻辑有点相似，不过因为欠缺一些5G相关的业务，反弹力度就差多了，业绩也比较差。2019年Q2净利润同比下降了141%，但股价最近也反弹了不少。
刚好，这两家企业都是创业板50指数的成份股。而今天，创业板50ETF差0.008就创出短期新高了。这轮5G消费电子周期的启动，很大程度上决定了创业板50这次究竟是反转还是反弹，我们可以继续观察。
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补充说几个事：
①最近行情连番大涨，与老外持续买买买脱不了干系。从北向净流入资金我观察到，外资最近持续大幅流入，尽管有几天A股行情不好，它依然保持流入。另外就是累计的外资总流入资金，也马上新高了。
②伊利股份修改股权激励方案了，改为未来5年净资产收益率不低于20%，分红率不低于70%，利润复合增长率不低于8.2%。这个方案出来之后，有人看好，有人不看好。不看好主要是利润增长率=ROE×(1-分红率），ROE提高了，分红率也提高了，那利润增长率还是不变啊。
公司的核心价值是为股东赚取更多的利润，比如说最近几年高分红的双汇发展，ROE一直是30%左右，其实跟贵州茅台差不多，但股价跟茅台就差远了。双汇过去三年的利润复合增长率是5.8%，而茅台过去三年的利润复合增长率是31.6%。
③英科医疗的英科转债明天上市，目前转股价值104，这个转债也是赚钱的，开盘就可以卖。
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