准备好了吗?我带你去看看底部

历史总是惊人的相似,繁荣与萧条轮回上演。“蒜你狠”、“姜你军”、“向前葱”、“豆你玩”每隔几年就盛行一回,这是农产品的周期。号称“熊中最熊,牛中最牛”,这是证券行业的周期。在大基建时期,钢铁供不应求;这几年产能过剩,去产能,这是黑色系的周期...

我们无时无刻都在经历周期,所以很难以一个“局内人”身份观察我们所处经济周期的变化,但却能从过去找到些周期波动的痕迹。

下面是药师点评的“周期精华帖”大家赶紧拿好小板凳排排坐。

朋友问:药师,目前在你发掘跟踪的糖、汽配、动物疫苗、金银、油汽五个周期行业中,确定性和周期启动后的弹性,相对哪个更大些呢?(2019年7月9日)

:确定性最高的,是金银。美联储迟早是会降息的,只看迟早。熬得过初一,熬不过十五。但弹性应该是最不足够的,因为黄金周期的大涨应该没这么快,回看2007年的时候,在金融危机初期,黄金作为避险资产一样也会被恐慌的人群抛售。黄金白银真正的最强主升浪,应该是美联储连着降息,或者一个月降息超过0.5%的时候。

油气是仅次金银的,只等中美完成谈判。

动物疫苗,则要等猪瘟疫苗成功被研制出来,猪瘟被控制了,猪肉价格吸引企业、散户大规模养殖,动物疫苗、动物饲料的需求自然能大量增长。

以上三个周期都是磨时间而已,别问我什么时候到,但大概率都会到。

汽车周期是比较麻烦的,需求萎靡,而且人们对车的依赖程度逐渐减弱,出行有地铁、火车、飞机。目前依然是赌一手国家政策扶持,但需求周期的复苏是没办法证实或者证伪的。

白糖周期同样需要赌政策。私房课大部分朋友都看过我之前分享的白糖研报和写过的晚报了。白糖三年周期的有效性,是建立在我国对外糖加征高额关税和配额的前提下。政策是多变的,也是充满zz性博弈的。谁知道未来会不会真的放宽外糖的进入呢。那么白糖三年周期的逻辑就被破坏了。当然,白糖企业现在都亏成沙雕,周期如期启动后,弹性是这里面最大的。

以上两个周期是真正充满博弈的。风险越大,弹性(赔率)自然就越大了。

朋友问:药师,一事不明,你说疫苗是猪周期的后周期,那是不是理论上应该和猪肉价格走势相反?和猪肉养殖股的走势也大体相反?猪价到达顶峰时它(不考虑预期)跌到底,然后因为补栏量供给大增猪价跌到底时,它的股价到顶?另外牧原和生物同属该行业吗?本年度走势差别很大,好像牧原成了正向跟猪周期吗?

答:对,不过股价=盈利+情绪,有时候预期提前反映了,股价可能提前触顶,或者提前触底,不一定是100%完全背离的。

另外部分周期股龙头,兼具成长性,所以是周期低迷的时候,也会出现更强的抗跌性。股价受到的影响比较大,不能简单无脑地贴合对比,得出的结果参考意义不大,要深入跟踪行业变化。这轮猪周期预期是从去年8月份开始的,你可以去看看牧原股份和生物股份之后的走势。牧原股份是养猪的,生物股份是卖动物疫苗的。

朋友问: ,最近在学习看银行财报,看了唐朝的手把手。该怎么继续动手去分析银行财报,谢谢~

答:起步看财报可能还是总览去看比较好,如果是从头学看财报的话,那最好从一些特别清晰易懂的行业开始看起,比如消费的茅台,家电的格力 ,他们的财报都会比较容易看。

熟悉了之后,不同的行业我看的重点会很不一样。银行的话,我会重点抓坏账率,90天逾期,拨备,净息差等几个数据,然后再是常规的利润情况和ROE等,一般这几个数据下来,就会有一个整体的判断。

银行本质是经营风险的行业,上述的几个核心数据则是分别体现当下风险,潜在风险,以及寒冬储备的情况,然后再看看动态趋势,就大致是一个投资者可以了解到这个银行数据层面上的东西了。

至于这个数据背后的水分,目前来看并不好评估,但银行通过极低的估值尽可能抵消掉大部分的风险。

然后定性方面,四大行业务情况区别不是特别大,但是护城河都主要在于足够多的优质网点。民招兴方面,曾经各自有各自擅长的领域,比如民生的小微,招行的零售,兴业的同业。但是现在还能好好发挥优势的只有小招。小民则因为小微问题风控暴露得比较惨。

然后平安银行方面,由于背后有个牛爹撑腰,所以数据虽然一直不大好,但也在持续改善,交叉金融销售我认为是平安银行作为反馈平安集团的重要拼图,也就是说我认为平安银行对平安的作用,相对大于平安对平安银行的作用,所以我买平安但是没买平安银行。

......

我每晚都会在微信公众号:股市药丸,更新以下交易模型信号,欢迎关注[大笑]


@今日话题 $中粮糖业(SH600737)$ $生物股份(SH600201)$ $山东黄金(01787)$

雪球转发:7回复:7喜欢:18

全部评论

沙漠浪子lyt08-21 10:26

周期

哥特麦干08-20 16:19

油气影响因素太多,国际经济状况,地缘政治,毛衣站谭判等等,这些因素充满了不确定,很难把握。拿毛衣站来说,之前可能单纯的贸易纠纷,但是现在看有扩大化和深入化的趋势,米国目的是为了遏制,如果贸易纠纷好用和容易达到遏制目的,那么就有可能一直纠纷下去,除非中国大幅让步,这个过程中时间可能会很长,俗话说夜长梦多,所以油气太难把握了。

股市老猫V08-20 15:58

股价受到的影响比较大,不能简单无脑地贴合对比,得出的结果参考意义不大,要深入跟踪行业变化。

legend9808-20 12:22

白糖有什么好标的吗?

rianbow19908-20 11:28

我刚打赏了这篇帖子 ¥1.00,也推荐给你。