静之徐生

静之徐生

Cut the crap.

静之徐生回复的提问

徐先生好!我前晚才拜读您的一些文字并关注您。我是一名不老不小的韭菜。真实年龄我猜可能大您十岁左右吧。这不重要。我看到并觉得有收获就应该称之为先生。也不知您是否姓徐[害羞]
我的问题很简单:您组合中的全仓股票新凤鸣买入的逻辑是什么?疫情对603225的影响(正或负...

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做显示器面板不直说,非叫半导体显示业务。理论上,这没毛病,但是你能看出企业价值观里浮夸的一面。
更离谱的:明明是做血糖仪的企业,名字却叫某某生物。查了资料才知道:理由是血糖仪使用了所谓生物传感器技术。
线性外推:要是血糖仪企业实控人对机器人的前景有远见,起名叫某某传感,...

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如果一个市场长期不赚钱或者微利,又不上新闻头条,那么被资本关注就少。资本流入少,优秀的团队就少,这是很简单的逻辑。这不需要我们读过曼昆的经济学原理或者马克思的资本论。
That's the core of the capitalism , right?
并不是简单的说,一个利基赛道技术门槛低,就没价值。核心...

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雪球崩塌也好,还是基金大规模赎回也好,卖光了,不就没了吗。供给量总归是有限的。
如果说是价值投资者,这些信息是毫无意义的。
倒是企业的内在价值增长越来越稀缺,是真的。

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大约严谨的投资者会认为三夫是一个蹭冰雪概念的垃圾票,其实不然。
三夫户外21年底从瑞士品牌方购买中国区商标权的X-Bionic,其实是专业滑雪界独一份的存在,这几乎是所有国际专业滑雪运动员的唯一选择,22年冬奥会所有滑雪运动员(包括中国队以及知名ABC运动员)的贴身层唯一运动装备。
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I think that one should recognize the reality even when one doesn't like it; indeed, especially when one doesn't like it.
-----Charlie Munger
R.I.P

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第37手。

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山东国产某知名葡萄酒,这两年业绩有企稳的迹象,也听说这家企业一直在认真的做品牌的抬升和拔高。
扫了下,发现B股的市值只是A股的三分之一不到,B股这么便宜吗?发现并不是。B股的估值非常合理,是A股太贵了。
还有很多17年炒核心资产的一些大白马,江苏的创新药企业,广东的酱油企业,...

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Woodmac 预期明年全球光伏装机增长1%,25年增长5%。Woodmac整体说是比PV-info这家光伏企业喜欢引用数据的机构要靠谱的多。
其实我个人认为,Woodmac的预期还是乐观了。
很多人认为光风的渗透率依然很低,所以新能源有很大空间。其实是算法错误了。因为存量的火电或者别的非清洁能源不可能...

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Michael Burry 貌似这次Short 的 timing 选的还挺准啊。可以的,All in short,有气魄。

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Recession ,这是确定的事情,和外资关不关办事处没有关系,要实事求是。工业企业利润值同比下滑是很惊人的,数据自己去查,这里就不添堵了。
悲观是没有意义的,首先市场也price in 了相当大的部分。此外,结构性机会也还是有的。不一一列举。譬如一些出口企业不但不受影响,还受益于汇率。

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网页链接
关于代工。

随笔

以前说过,类似中证全指或者万得全A是不论个股大小,交易量,活跃度,按照个股同权的方式编制的指数,我认为作为参考坐标比较合理,长期看A股的年化是9%左右。
所以,A,现实情况是中国股票市场的收益率长期看是赚钱的,收益率并不低。绝大多数没有赚钱的散户再怎么抱怨和否认也没有用,这是铁...

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新能源汽车电池之父古迪纳夫6月份去世,享年100岁。回看他的学术史,会发现现实世界的电池发展完全是在跟随他的实验室研究路径:钴酸锂,三元,磷酸铁锂,磷酸锰铁锂。
从历史看,实验室能搞出来的先进技术,最终大多会延展到实际应用层面,无非是降本的学习曲线问题。换个角度说,只是时间问...

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创新是经济社会最大的红利,这肯定没错。
回看历史,在工业革命之前的农业社会,最大的一次创新是17世纪的番薯革命:西方和东方逐渐发现土豆,红薯这些南美洲印第安人的食物不但好养活,人力支出少,而且亩产高。
这个重大的创新发明间接导致中国人口从康熙初期的3000万人飙升到乾隆末期的...

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大多数人所谓20年的经验,只不过是一年的经验重复了20年。
-----查理-芒格
其实我觉得芒格说的不对。
真实的情况是:大多数人所谓的20年的经验只不过是错误的经验重复了20年。

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6年前,还非常稚嫩的时候写的。当然和明天比我现在也稚嫩。有些时候是机缘和运气:你遇到了什么人,学到了什么真正的东西。

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正常的估值,尤其制造业,应该考虑进盈利能力,资产结构,经营现金流等各种因素。
以某保温杯为例,用ev/ebit估值,ebit 就不用息税前利润了,就用扣非。假设今年就是4亿。(显然一定会超)
ev=市值+少数股东权益+有息负债-现金类资产。
那么目前的估值只有9倍。
换个角度,这个估...

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历史上看,华夏民族历次被北方狼族侵略和统治的时点,都与“小冰河”的气候时期吻合。辽,金,元,清,莫不如此。
确实是冻蒙了,唯有南下。
危机。这个词的重点是机,不是危。

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由于某种原因,看了一个多月的消费,貌似底层逻辑是简单的:
1,零售商最重要的是怎么卖的便宜。(刘强东回归又主抓这事儿。)
2,品牌商最重要的是怎么卖的贵。(苹果,爱马仕)
3,优势策略是创新,参考熊彼特的五种创新。(泡泡玛特,btw, 疫情卖不动出海叫市场创新)
但总体来...