禾迈股份前期拿过一段，现在暂时没有，可以聊一下不成熟的想法。
1、国内光伏市场有各种政策博弈，但是禾迈几乎是100%出口的，这样的标的在A股光伏里大约就这一家。这里的优势在于，不太用考虑国内市场上下游的成本博弈。海外目前在能源价格暴涨的背景下，成本承担能力较强，实际是个电价套利的逻辑。
2、也注意到电新赛道的两个女明星分析师对禾迈情有独钟，确实这个票的潜在alpha有可能是最高的。
不过，首先微逆这个技术路线是否能在美国之外的市场打开一片大市场，还有不确定性。其次，估值问题大家都有意回避，结合目前美债的情况，估值系统不作调整，还沿用老皇历，可能预期过高了。
3、短期看，一季报增速没有超过200%都不能算有预期差了。
4、在高成长赛道里，光伏理论今年回撤幅度要小于新能源车（先不讨论反转的问题，这里说的是中观调整），毕竟商业模式是to B，这有很大的区别。此外，产业链结构和汽车比还是要简单不少，对供应链的要求也没有那么高。