不ok,医药稍微了解一点,仿制药确实门槛低,研发团队不做创新药的高成本一样形不成门槛,还得看销售端。你的质疑是对的,这个安全边际不靠谱。说集团军那个也有些想当然了
不过能重置估值意味着该产品是技术低壁垒的。我觉得用在医药上可能不太合适。
当然,我觉得也许大多数制药公司可能就是表面看上去高大上,在业内其实就是低壁垒的。//@userfield:回复@xiaoxiao小:我觉得科伦研发部分的估值可以按照几种方法,最客观的公式型算法就是把管线里的产品按照预期顶峰销售额做现金流折现,但是从结论看大家算下来的分歧非常大;另外一种简单的算法是把过去投入到资金成本和时间成本做个评估,算重置价值;当然还有其他的评估方式,选择符合自己理解方式的办法。
至于未来科伦制药业务的优势,我觉得优势不在单一大品种上,当然也不在销售上,可能演化到最后的优势是集团军作战优势,譬如说给医院一口气提供100个高端仿制药供给的能力,甚至到最后可以集采时候打包谈降价和市场份额,现在集采新政策以后,医院准入壁垒打破了,给科伦这样的企业带来了洗牌后的机会!
@userfield[¥8.88] 请教一下,像科伦这种,怎么对研发部分估值呢,也没什么有潜力的品种,销售也不占优势。