我们可以战胜市场么?——投资者三境界

       随着投资理论与实践的不断加深,尤其是在连年亏损的业绩下,两个问题一直徘徊在我心中久久无法释怀,作为投资者的你真的可以战胜市场么?如果可以,那么从时间周期上看是永续还是阶段的?当然,我们要肯定的是巴菲特先生与芒格先生是那一小撮人里最出色的的一组搭档,无论是战胜市场还是最长时间周期上都已满足,在此深表敬意。
       每一个投资者在内心深处都要对上述问题做出的答案,这个清晰而明确答案才是对自己的家庭与财富真正的负责。王国维先生对人生区分了三个境界,受此启发,我认为投资其实也分为三个境界。
       第一个境界是被动投资,即跟随市场先生同富贵、共患难。当一名投资者无法通过个人投资能力获取长期稳定超越无风险收益率的正收益且无法找到合适的代理者时,被动投资无疑是一个非常合适的选择,否则通胀总有一天会将你财富吞噬。当然,被动投资的最重要前提是有效市场假说与美国一百多年来长期上涨的数据支撑。
       第二个境界是跟随成功的代理者,即将你积累的财富交给或跟随某个机构、个人投资者进行财富增值。在这个阶段要求的是你要对代理者有准确的判断。举例,比如看中了巴菲特先生的伯克希尔公司,在其上市后的前十年的任意一年买入,你现在财富增值的速度将远超大多数。再比如,雪球上确实有很多大牛展示公开账户,你也可以跟随,很多年后也可能会有很好的投资回报率。
       第三个境界是投资者的个人投资天赋与能力,即个人打败市场。这个境界有很多个体做到了,在时间周期上有阶段的、有到目前为止永续的。但永续是相对的,因为个人投资者的生命是有限的。这个境界其实没什么可多说的,无数投资者心目中的至高境界。
       三个境界的后两个是主动投资,第一个是被动投资。主动与被动之间的收益率不同,第二、三境界的收益率相差不大。对个人投资者而言,适合自己境界的才是最好的。

P.S.十分感谢给上篇中给我我劝诫与勉励的各位球友,是你们的回复温暖了我,让我在追逐财务自由梦想的道路上更有动力。本来我开始写日志的目的仅仅是用于强制自己做知识梳理与操作分析,现在则希望能将我的投资经验与学到的知识与大家分享。再次感谢各位球友的关怀与鼓励,我在生活圈子里很少有人真正热爱投资,所以投资类交流比较少,能和大家交流真的很激动。文中观点或与大家理念不一致还请大家包容海涵,其中不对之处还请大家斧正,与大家共勉,祝开卷有益,以上。

不好意思昨天不够@下面的球友,今天补上,再次谢谢你们的关心与鼓励。
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我好想呢2014-02-13 17:08

你说是对,前两种是懒方法。第三种是靠自己。祝你成功

fz笨小孩2014-02-08 13:20

主动选股还是被动投资?拉长时间到10年、20年,几个人能战胜市场?

定位理论做投资2014-01-30 17:48

市场是所有投资者一起组成的。战胜市场代表你的业绩超过了所有投资者的平均成绩。这其中真正客观的评估自己的能力是很重要的。如果每个人都评估自己是一个能超越市场的优秀投资者,那么显然会有大部分人无法达到预期。但如果一个投资者真的有某些超越其它投资者的能力和天赋,战胜平均水平也是很正常的事情。