可转债从入门到精通——顶在哪

上期我们说过市场大涨时,可转债会水涨船高,随着正股(该可转债对应的股票)的上涨,可转债的价格也在二级市场上涨,上不封顶

市场大跌时,正股股票大跌时,可转债也会略有下跌,甚至跌破面值100元,但你只要持有不卖出,到期后,你不仅会收到可转债的本金还会收到相应的利息,下有保底

那么上不封顶的顶在哪,下有保底的底是什么。

上不封顶指的是可转债的强赎。本人统计了2015年至今所有已退市可转债数据,进行了分析。(集思录可查看详细数据)

共有可转债154只。强赎的140只,占比90.91%;不足3000万的7只,占比4.55%;到期6只,占比3.9%;撤销发行1只,占比0.65%。其中不足3000万的也是因为可转债价格涨高了,导致大部分债转股了,也可认为强赎。

历史数据表明,绝大部分可转债(占比90.91%)是能涨上去的,因此确定的收益(最低30%)是有的,风险相当低了。

达到强赎标准的可转债所用年限是多长时间呢?最短的0.6年,最长的5.1年,平均年限1.403年。按照最低收益30%,年化收益大家很简单就行算出来了,约20%左右

敢问股票和基金市场中哪个收益敢说自己动不动收益就能到20%呢!20%对于大部分人来说是个相当不错的收益了,而且这还只是最低收益啊。

数据中可以看到,虽然达到强赎标准,但是有很多可转债价格涨到了不止130元,有很多都已经超过了200元,甚至有的超过了300元、400元(下图)。这样的收益率可不单单是20%左右了。这就是可转债的顶。比如 $川恒转债(SZ127043)$  昨天刚上市,今天收盘价已经达到了179.16; $九洲转2(SZ123089)$  价格已高达217元; $晶瑞转债(SZ123031)$  价格更是高达479元;均已经远远高于130元,这样的收益率何止20%。下期我们再来说说可转债的底在哪

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