今天2021年的第一季度结束了，真的是跌宕起伏的一季度。先说下我本人的情况，晚上回来看了看账户，从盈利25%到跌了8%，不仅坐了一次过山车，山车还栽沟里了。
（1）A股仓位上看，主要是重仓的东方财富的变化，一季度振幅达到了45.58%，整体收跌达到了12%。其他仓位上看，美的集团、安克创新也是大跌了12%以上。比较给力的是去年底不断加仓的格力电器一季度竟然收涨了，再加上春秋航空也是收涨不少，所以亏损缩小了。当然，最近建仓的三一今天大跌以后也稍微亏了2个点。整体上看，调整8%还是可以接受的。（另外，有关安克创新、三一重工的年报点评后面我会逐步分析，敬请关注）港股仓位上主要还是腾讯控股，美团，小米集团。腾讯一季度收涨不少，美团也是收涨的，小米集团一季度则大跌，但小米算轻仓，港股最重的还是腾讯，所以港股仓位上看，一季度收益还不错。A股港股一起看，整体一季度大概率是跌了4%-5%左右。这应该是比较惨的，拖了大家的后腿了。
（2）从市场上看，一季度A股成交额54.80亿，环比上季度48.20亿增长了13.69%。整体成交额也是呈现了年前年后严重分化的走势。说到这里，可以稍微猜测东方财富一季度的业绩，注意，只是猜测，如有雷同，纯属巧合。东财的业绩主要是证券+基金，证券这块一季度交易额提升很明显，而东财的涨幅明显是强于大盘的，即降维打击传统券商，所以成长性会高于传统券商。而基金这块，一季度的基金发行超过1万亿，同比20年四季度的8000亿，规模增长也超过25%，因此毛估估，东财一季度的利润应该是20年四季度环比增长20%，即，13.8*1.20 = 16.56亿，同比去年一季度8.74亿应该是90%左右的增长。过阵子我们可以大概看看这个数据准不准。而整个券商目前也基本上都披露了财报，我也把之前那个没有更新完的表格更新下：
2020年全年成交额同比2019年增加60%的背景之下，凡是利润增长没有超过60%的券商公司，我个人觉着都已经丧失成长性了，从长期成长投资的角度看已经没有投资价值了。
所以很简单的一个图，我们可以看到，只有东方财富、中信建投、中金公司、浙商证券这几个超过了60%的利润增长，但就券商整个板块来看，目前从投资逻辑去看，中信建投、中金公司、浙商证券的投资价值也不大。而整个券商的未来行业格局，我个人觉着还是头部化，行业会呈现典型的二八效应，基本上小的券商公司未来都会逐步被吞并或者被收购。利益相关：持有东方财富多头仓位。
（3）具体指数看，上证收跌0.90%，深成指收跌4.78%，创业板收跌7%。而板块上，一季度很明显的特征是抱团股大跌，这里主要看一个核心标的：贵州茅台。但实际上贵州茅台一季度收涨了0.55%，只是年后从高点回撤了近25%而已。实际上，年后茅台大跌，带动整个抱团股都出现了巨大的调整，这也是公募抱团第一次面临巨大的调整，以往几乎没有这么大的调整过。比方说海天味业从高点219调整到最低144，调整幅度达到36%，这在海天味业历史的股价表现上都很少见的。
当然，一季度抱团股的调整，根本的原因就是前期涨多了，部分公募基金有节奏的撤退，引起市场发生踩踏，进而出现情绪面的影响，所以才会出现如此调整。
当然，一季度的钢铁、银行、地产、公用事业、建材、航空等其实都表现不错，这些恰恰是2020年几乎没怎么涨或者涨幅很小的行业。真可谓是风水轮流转。
（4）从全球的表现来看，其实主要股指表现都比较不错，特别是纳斯达克，截止到现在，纳斯达克一季度还是收涨2.91%的，道琼斯更猛，收涨超过8%。而德国DAX30收涨9.42%，法国CAC40则收涨9.43%，欧洲斯托克50收涨10.37%。。。不想写了，我怎么发现不对了，怎么全球都在涨，只有大A在跌呢，有点心累。不说了，只希望A股H股二季度好点。
（5）关于二季度的展望，实际上我的看法还是没有变化。虽然龙头股在一季度经历了大幅度的回撤，但依旧不改A股两极分化的事实。这一点我在2021年第一篇文章已经说的很详细，这里不多说了。2021年展望：7点想法
而很多龙头股经历了一季度的回撤，我认为中长期的机会已经逐步显现出来了。特别是，三一重工、 东方财富、万华化学、腾讯控股、顺丰控股、伊利股份、贵州茅台、美的集团、格力电器、维他奶国际、万科A、美团等，都已经到了一个很合理的估值了。我是建议各位可以在这个过程中，逐步切换自己的持仓到这些核心的龙头股中，未来你会发现你大爷还是你大爷。
各位晚安。感谢各位点赞在看。
$东方财富(SZ300059)$ $三一重工(SH600031)$ $腾讯控股(00700)$ @今日话题
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