巴菲特2021年致股东的信看点

巴菲特已经连续六十年,持续不断的发股东信,在向世人阐述他的价值投资思想。这本身是一件非常了不起的事情。做一件事情,有一个观念,可以持之以恒的坚持做六十年,这真的了不起。

好比我现在写文章,我已经坚持了4年,如果你跟我说让我坚持40年我都不太可能,更别提六十年,那个时候大概率我都已经入土了。巴菲特有这样的恒心、毅力,实际上做什么都会做的很好。

但我想跟各位说的是,如果坚持一件事情,没有足够的热情是真的难以坚持下去的。很多人说不想上班,最大的原因是我认为是不喜欢自己的工作,所以才不想上班,你在上班的时候没有感受到自己的价值,没有成就感,对于自己所做的工作也没有任何激情,这基本上难以让你可以坚持下去。

这个放到我们任何人身上是一个道理:

1. 对自己所做的事情要有热情,每天跳着踢踏舞上班,每一天都是新鲜的,每一天都是热爱的。

2. 持之以恒坚持下去。一个领域第一年你是小白,第三年你是有一定基础,5年持续坚持你超越大多数人,10年你就是专家,20年你就有很大的话语权了。

3. 正直,诚信。这是你的标签,是别人对你的印象。当有一天一个陌生人提起你的时候,对你的印象就是这个人:正直、诚信,值得信赖。这个也要靠着坚持和信仰,特别是面对很多事情,做错了的时候,或者遇到艰难时刻的时候,都要秉承着正直、诚信的原则。


2021年的致股东的信,我看了下,稍微归纳几点吧:

1. 巴菲特是永远不做空美国。这点放在现在的中国尤其适用。试想下,各位,如果没有祖国的强大,各位赚什么钱?我相信任何一个投资者都希望中国继续做大做强,繁荣稳定,闷声发展经济,不断的改革开放。

2. 未来仍将持续回购伯克希尔股份。苹果公司也将持续回购,意味着伯克希尔持有苹果公司股份份额将增加;巴菲特重点分析其对资本密集型企业——一家铁路公司和可再生能源公司的投资逻辑,除苹果之外信中没有涉及其他科技企业;伯克希尔所投上市公司增幅最多的企业——比亚迪和穆迪持股时间均超过10年;

3. 复利的威力。2020年,伯克希尔股价年度涨幅2.4%,而同期内,标普500指数计入股息再投资的整体回报率为18.4%。长期而言,1965年至2020年间,伯克希尔股价复合年均增长率为20%,大幅超过标普500指数10.2%的复合年均回报率。可见,作为股神,阶段性跑输指数也是有可能的,2020年确实是匪夷所思的一年。但长期来看,我们看看复利,巴菲特50年的复利增长率为20%,这就是巴菲特的厉害,这也是复利的威力。所以我们一直说的确定性实际上是这个意思,太多人一年赚了点就真的以为是自己能力的问题,而忽视了可能里面大部分是运气。所以我们投资一定要做确定性大的事情。

4. 伯克希尔的前十大重仓股(非控股企业)依次是:苹果,持仓市值1204亿美元;美国银行,持仓市值313亿美元;可口可乐,持仓市值219亿美元;美国运通,持仓市值183亿美元;威瑞森,持仓市值86亿美元;穆迪,持仓市值76亿美元;美国合众银行,持仓市值69亿美元;比亚迪,持仓市值59亿美元;雪佛龙,持仓市值41亿美元;特许通信,持仓市值34亿美元。

比亚迪是自己长成了十大重仓股,而且巴菲特一直还在持有比亚迪。

5. 今年的股东大会将在5月1日洛杉矶以线上形式举办

6. 相信简单和常识的力量,剩下的就是坚持。实际上巴菲特的理论他都已经完完全全的告知各位了,而且他本人也是这么做的。他对于企业经营的思考、现金流的思考、商业模式的思考、企业估值的思考、企业成长的思考,都是一些非常简单的常识,但这些常识真正能够用在投资上则需要很多的智慧。

7. 价值投资的魅力,巴菲特和芒格是鼻祖,国内的很多人都在学习巴菲特,包括我本人,我建议各位把这么多年巴菲特致投资者的信都再仔细读一遍,感受这两个老人60年来给我们带来的投资圣经。国内的诸如段永平、但斌、李录、黄峥等很多都是巴菲特的价值投资的践行者,他的理论深邃伟大,需要时间才可以消化。

8. 大多数伟大的公司并不想卖身任何人,因此渴望并购的集团公司聚焦在一些缺乏持久核心的竞争优势的公司上,本身并不是一件对的事情。A股实际上还有很多喜欢买买买的公司,本身这样的公司也不值得投资。

9. 成为一家好公司的非控股股东,远比100%控股一家公司更有利可图、更享受,而且工作量小得多。前提是好公司。因为商业活动和跳水比赛不一样,并不是你选择越难的项目得分就越高。各位再想想腾讯控股。

10. 现阶段债券并不是很好的投资方向。这其实是含蓄的在说大放水带来的资产估值的影响。

11. 芒格和巴菲特永远对永久性的资本损失极为反感(这其实就是他卖出航空股最重要的原因)。



每一年读巴菲特的致投资者的信,我相信都有不一样的感受。特别是如果你每年都深度参与这个资本市场。希望各位能真真正正的读完巴菲特这60年的致投资者的信,然后再想想现在的市场,再想想自己的投资逻辑。我相信各位一定会有不一样的思考角度,这对各位的认知提升一定是最大的。


各位晚安。感谢各位点赞在看。

 $伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$   $腾讯控股(00700)$    $苹果(AAPL)$   @今日话题   

欢迎关注公众号:柳叶刀财经。

雪球转发:44回复:28喜欢:121

精彩评论

闲云孤鹤飞03-01 08:51

成为一家好公司的非控股股东,远比100%控股一家公司更有利可图、更享受,而且工作量小得多。

三碗米饭一粒飞鸿03-01 09:10

“成为一家好公司的非控股股东,远比100%控股一家公司更有利可图、更享受,而且工作量小得多。”这句话也是我看了今年股东信认为最有用的一点。从财务收益角度考虑,绝大部分情况下成为优秀公司的小股东远比入股朋友公司和自己创业划算。

全部评论

磐郢201803-05 03:42

做什么都能做好,都能做到前三

时间的玫瑰a8903-03 00:21

哪里有这么简单

禅tc903-02 23:30

股神要出仓,没人接盘!暴露他的目的了

莲花山下打酱油03-02 11:03

投资就是相信简单和常识的力量,剩下的就是坚持!

大道至简yxz03-02 09:33

2021年的致股东的信,归纳以下几点:

1. 巴菲特是永远不做空美国。这点放在现在的中国尤其适用。

2. 未来仍将持续回购伯克希尔股份。苹果公司也将持续回购,意味着伯克希尔持有苹果公司股份份额将增加;巴菲特重点分析其对资本密集型企业——一家铁路公司和可再生能源公司的投资逻辑,除苹果之外信中没有涉及其他科技企业;伯克希尔所投上市公司增幅最多的企业——比亚迪和穆迪持股时间均超过10年;

3. 复利的威力。2020年,伯克希尔股价年度涨幅2.4%,而同期内,标普500指数计入股息再投资的整体回报率为18.4%。长期而言,1965年至2020年间,伯克希尔股价复合年均增长率为20%,大幅超过标普500指数10.2%的复合年均回报率。可见,作为股神,阶段性跑输指数也是有可能的,2020年确实是匪夷所思的一年。但长期来看,我们看看复利,巴菲特50年的复利增长率为20%,这就是巴菲特的厉害,这也是复利的威力。所以我们一直说的确定性实际上是这个意思,太多人一年赚了点就真的以为是自己能力的问题,而忽视了可能里面大部分是运气。所以我们投资一定要做确定性大的事情。

4. 伯克希尔的前十大重仓股(非控股企业)依次是:苹果,持仓市值1204亿美元;美国银行,持仓市值313亿美元;可口可乐,持仓市值219亿美元;美国运通,持仓市值183亿美元;威瑞森,持仓市值86亿美元;穆迪,持仓市值76亿美元;美国合众银行,持仓市值69亿美元;比亚迪,持仓市值59亿美元;雪佛龙,持仓市值41亿美元;特许通信,持仓市值34亿美元。

比亚迪是自己长成了十大重仓股,而且巴菲特一直还在持有比亚迪。

5. 今年的股东大会将在5月1日洛杉矶以线上形式举办。

6. 相信简单和常识的力量,剩下的就是坚持。实际上巴菲特的理论他都已经完完全全的告知各位了,而且他本人也是这么做的。他对于企业经营的思考、现金流的思考、商业模式的思考、企业估值的思考、企业成长的思考,都是一些非常简单的常识,但这些常识真正能够用在投资上则需要很多的智慧。

7. 价值投资的魅力,巴菲特和芒格是鼻祖,国内的很多人都在学习巴菲特,包括我本人,我建议各位把这么多年巴菲特致投资者的信都再仔细读一遍,感受这两个老人60年来给我们带来的投资圣经。国内的诸如段永平、但斌、李录、黄峥等很多都是巴菲特的价值投资的践行者,他的理论深邃伟大,需要时间才可以消化。

 大多数伟大的公司并不想卖身任何人,因此渴望并购的集团公司聚焦在一些缺乏持久核心的竞争优势的公司上,本身并不是一件对的事情。A股实际上还有很多喜欢买买买的公司,本身这样的公司也不值得投资。
(思考以下美的集团是否买买买?)

9. 成为一家好公司的非控股股东,远比100%控股一家公司更有利可图、更享受,而且工作量小得多。前提是好公司。因为商业活动和跳水比赛不一样,并不是你选择越难的项目得分就越高。各位再想想腾讯控股。

10. 现阶段债券并不是很好的投资方向。这其实是含蓄的在说大放水带来的资产估值的影响。

11. 芒格和巴菲特永远对永久性的资本损失极为反感(这其实就是他卖出航空股最重要的原因)。