有一个比较世纪性的问题，什么样的什么样的CEO和管理层是优秀的？是类似最近的格力么（格力最近做了股权调整，董明珠和其一致行动人已经可以开始逐步掌握公司的一些股权），还是类似东财这种，目前的CEO以及管理层可以控制公司股权。
目前来看，一般的上市公司有三种结果：
1. CEO以及管理层里面没有公司的控股股东；
2. 控股股东就是公司高管；
3. 控股股东没有参与公司管理，而是请职业经理人；
格力目前的情况就是从第1种情况开始转变，董明珠有很多职业经理人的角色的样子，毕竟以前的格力是一个国企，很多问题掣肘了格力的快速发展。
这里稍微说下格力的情况，格力集团转让了15%股权给高瓴资本，这个之前就已经知道了。转让的价格是46.17元，接近20%的折扣，还算是相当给力了。珠海国资委还是比较大方的。另外，高瓴资本将推动对格力管理层以及核心员工的股权激励，不超过4%，这意味着要给130-140亿出去，这无疑是进一步支持董明珠，让董明珠有更多话语权，同时更大的激励管理层以及CEO。
格力的案例值得各位好好仔细的研究，上市公司与股东的关系，它的变迁，她的管理层、CEO等等。
而东财就是第2种情况，控股股东就是公司高管。
对于第3种情况，存在与很多其他的券商公司，比方说华泰证券或者其他的证券，公司无实际控制人，或者说现在的格力也是这样的，没有实际控制人。
这几种其实都没有对错，特别是如果一家公司着眼于长远，一定要解决公司管理层的问题，最大能动性的发挥管理层的价值。
但无论如何，公司想要有长远的发展，CEO以及管理层异常重要，所以无论是哪种情况，选择合适的管理层都是非常重要的。巴菲特在致投资者的信中已经告诉你，优秀的管理层所具有的品质应该包括以下：
1. 把公司看成你100%持有股份一样的去运作；
2. 把公司看做是你在世界上拥有的唯一资产，并且一直拥有；
3. 至少在100年里，不可以出售公司或者与其他公司合并。
所以只有这样，才能对上市公司有卓越的贡献。举个例子，东财，如果现任董事长其实开始减持，我认为，这就是一个重大的信号，意味着大家可以拍拍屁股走人了，因为现在的董事长，CEO已经不看好公司发展了，已经开始卖股票了。
有很多开始减持自己公司股票的CEO，自己都不看好公司发展了，普通的投资者还有什么理由留恋？
如果管理层足够优秀，保持优秀。根据路径依赖理论，他/她们会一直保持优秀下去，并且会将这种管理风格持续传承下去，所以公司的未来上线会很高。这就是之前说的，优秀的人会持续优秀下去，进而推导出优秀的管理层管理的公司会持续优秀下去。而垃圾公司则会越来越垃圾。这就是路径依赖理论。
所以引发最近的一个讨论，因为最近一些核心资产开始下跌，调整了。所以有的人可能对未来有不一样的看法了。我个人觉着，优秀的股票，在未来还是会继续上涨，核心资产还是会继续上涨，因为这些都是最优秀的管理层管理的公司，未来会持续向好。（持续向好的意味着是可以跑赢指数而不是一年几倍。）所以A股的未来一定是两极分化的未来，优秀的公司越来越优秀，垃圾公司越来越垃圾。退市的公司也会越来越多。
所以最近的沪深300，上证50，各位都可以考虑多配置点，长远来看，几乎没什么问题。未来中国最好的投资机会就是优秀的上市公司的股权投资。这毫无疑问。
对了，最后说下一直持股的一个股票，000526，紫光学大，这公司我持股也有好几年了，当初的成本差不多是36左右，一直比较高，期间也是跌的比较惨，前阵子好不容易快爬上来了，最近又跌回去了。
但今晚发布了公告，二股东椰林湾的12.93%股权作价2.6亿卖给了金鑫，所以金鑫通过天津安特直接及间接持有公司股份比例由4.99%升至17.93%。
这也就意味着目前公司的股权已经做了很大的变化，公司实际上最主要的控股股东变为紫光以及金鑫（股权变更以后，二者持股比例不会差别太大了），紫光是公司资金主要的提供者，而金鑫一直是学大教育的实际管理层。
所以，这对上市公司来说是一个重大利好，困扰上市公司几年的股权问题，最近应该是要有一些解决方案。短期股价应该会上涨。
而金鑫也不排除未来继续增持紫光学大。
所以应该是有一些准备方案在后面，起码这事情进展的这么平稳顺利，金鑫应该已经也跟紫光私下洽谈过，不然也不会这么顺利。
所以，股权问题解决以后，未来公司发展应该不成问题，毕竟K12的教育是一块巨大蛋糕，这么几年，学大教育错过了不少发展的机会，未来应该不会错过了。
当然，解决上市公司的负债问题，也是摆在公司目前的当务之急，毕竟每年欠款还是挺多，一般的解决手段包括：定增、配股、发债券、发行新股收购一些有现金的公司。发债应该不太现实，无论是可转债还是一般的债券，上市公司已经都没有这个资格。
所以现在解决这个负债问题，最终我认为会通过以下的方案（任选）：
1. 定增（后面股价会拉上去，所以可能价格太高，可能没人会同意定增）；
2. 低价发行一些股票给金鑫以及管理层，进而募资。比方说，公司股价是30元，7折，21元，让管理层去买，算是股权激励，募集一些资金；
3. 配股，就是各位股东，所有的股东都要配股。
4. 发行股权购买一些优质的，有现金在手上的资产。
最终应该是这几个方案中的一个，但既然金鑫已经进来了，后序一定会有解决方案，不然不会真金白银掏了3-4亿开始拿股权。所以对上市公司来说是利好无疑。
普通投资者就等待上市公司的解决方案吧。
对了，最后说一件有意思的事情：
最新的季报显示公司的股东人数已经跌到最近几年的最低。所以你看，很多投资者最终都是撑不住的。股票都被一些人给搜集走了。
这也验证了一个道理，有些人套了很久，一旦稍微拉一些，可能就赶紧卖了。
$格力电器(SZ000651)$ $紫光学大(SZ000526)$ $东方财富(SZ300059)$ @今日话题
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