你确定你是在投资?

典型的投资是这样找公司的:找一个自己认为最好行业,再找行业中最优秀的公司(不一定是最便宜的公司),然后看看管理层的理念是否与自己相符。

如果都满意,恭喜你! You made it !因为这并不容易。


买入后,做时间的朋友。不管市场波动,不管宏观政策,不要老是去检测PE的高低,把它当成自己的公司(其实这就是自己的公司),千万不要别人出一个高价就卖了自己的产业。这才符合股市的第一性原理:买股票就是买公司。操作上必须做到:怎样对待自己的公司,就怎样对待自己的股票。那些几年甚至十几年长期持有贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、招商银行、隆基股份的投资者让人肃然起敬。他们经历的风雨并不比他们的收益少,他们的坚韧完全配得上这高额收益。


A股现今“价值投资”的主流以看估值为主,名曰价值投资,实为价值投机,投机就是赌博。可以预见的是:其收益一定不好。因为赌博有一个必然规律:只要你赌的次数足够多,一定亏损。如果不信,去看看以估值为中心的大V们的组合的收益率,我相信你会相信的。


大多数投资者对价值投资有误解:认为买估值低的就是投资,买估值高的就是投机。这个认知是错误的。市场是相对有效的,估值高低有一定的道理(庄股、炒小、炒劣、炒概念除外)。冲着便宜买入想高价卖出的是投机,冲着优质公司去买入当成自己的产业的才是投资。

冲着估值提升(或曰估值正常化)去买入的是投机,冲着企业成长、内在价值提升去买入的是投资。

这里不否认低价买入优质成长股权可以获得超额收益,市场会出现因为情绪恐慌而定价错误的情况,但是可遇而不可求,所以择时并不十分靠谱,遵循理念“以合理价格买入优质股权”已经很好了。

还有一种投资是冲着股息去的。但是真正冲着股息去的人非常稀少,绝大多数是买了“价值股”被套自我安慰的托词而已。4%的股息真能HOLD 住企业经营的风险?有点小看风险了吧。


投机的风险非常大,想必球友们都有体验。想着高抛低吸但是看看前一年的交易记录大多都是追涨杀跌,为什么会这样?1.市场情绪是不可预测的;2.个人的情绪往往与市场情绪是一致的。所以投机是不可能成功的。什么是可以预测的?企业的发展是有规律的,有规律的就是可以预测的,价值投资的基础就是预测企业的发展,并且与企业一起发展。


股市诱惑太多,从投机者变为投资者有些人只需要一步,大部分人需要一个漫长痛苦的过程,并且也一定是一个来回折腾几次的反复的过程,没关系,每次失败都对投机有更进一步的认识也就离成功更近一步。掉的坑越多,价值投资的信念就越坚定。当然,价投并不保证赚钱,还需要提高价投水平,又是一个艰难的实习过程。道路虽然艰难,但是要知道这是唯一正确的道路。


$万科A(SZ000002)$ $中国神华(SH601088)$ $中国平安(SH601318)$




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芒格思维02-25 10:17

你误解了文章的意思。

天开0302-25 01:01

不要抱着一种方法就否认其他的方法,这样很狭隘,买便宜的股票就是投机,这是谁规定的?

KKnd202102-24 19:42

我确定我在投机

本分做事情02-24 08:16

如果我们是全款买入的整个非上市公司,我们怎么考虑卖出

牛莎拉蒂02-24 08:06

你也太会高位建仓了,佩服佩服