那么多股票中,如何选择一只好股票?

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今天在某乎上看到了一个问题“那么多股票中,如何选择一只好股票?”这是一个非常有意思的问题。

每一个问题背后其实隐含着一定的假设。比如说这个问题背后其实有这样的逻辑:

1、在股票市场投资中决定胜负手的是选择到一只好的股票。

2、股票的好坏是有一定的选择标准的。

3、股票投资中比较重要的工作就是“我”需要从众多的个股中去选择到那个“正确的”、“对的”、“好的”股票。

这个问题本身就是一个有诱导性的问题,会带偏思考问题的方式,如果陷入在这个问题带来的假设之中,很有可能一直在某一个思考的枝杈中不断行进。

这样的逻辑大体是价值投资的想法,大部分的公募基金经理,或者从卖方研究员做起,后来又到买方做了基金经理的投资人,基本上就是这样的投资逻辑。这跟行业的培养方式有关系,一般比较正统的培养方式就是这样的,刚开始做研究员,会分配一个行业,在这个行业中通过财务指标、实地调研、专家访谈等等方式获取关于这个行业以及个股的信息,在众多个股中挑选出“好股票”。

这样的培养方式决定了思维方式,我们要在一个行业中找到最好的公司。这样的投资逻辑是否是正确的呢?会不会因为造成信息茧房呢?

这样的投资逻辑肯定有其正确性。但是A股市场中收益率最好,最顶级的选手大都不是这样的逻辑。这里要强调的是收益率最好的选手,有一些二级市场的选手,比如公募基金的明星基金经理,因为规模所限,还有风控的要求,在选择个股的时候还是遵循更加传统的价值投资的遴选方法。他们管理的规模很大,往往在市场中也是明星基金经理,非常耀眼,但是往往不一定是收益率最好的选手。那么收益率最好的选手到底是什么样的呢?到底需要什么样的底层逻辑呢?

这个市场中的“好股票”不能够被“我”正向的选出来,而只能由“市场”选出来。每时每刻都要去感受市场的脉搏。

要持有“我的心脏脉搏为你跳动为你狂”的态度。理解市场此时此刻交易的逻辑,理解其中最核心的矛盾点。

最正统的,最广为人知的选股方法,比如说护城河、管理团队、研发团队、研发管线等等。以医药行业举例,医药很多个股在2019、2020年的表现都非常亮眼,比如说医疗器械的迈瑞医疗;医美行业的爱美客华熙生物;CXO行业的药明康德凯莱英昭衍新药等等个股,从个股的质地上来说并没有发生重大的变化,但是都出现了非常大的调整。
是选股方法错了吗?我想并不是,不可否认这些个股以及这些个股所在的行业都是非常优秀的。

所谓的价值一定是要建立在市场资金认可的基础之上的,如果市场资金没有认可,那就是白白浪费时间。

巴菲特和芒格,其实也用了相应的办法来暗合市场的选择,比如说常常提到的“好的公司+合理的价格”,所谓合理的价格,在最底层的逻辑之上也是暗合了市场资金的选择的。市场总有聪明钱,市场资金总在不断寻找相对更加被低估的板块以及个股。只不过老巴资金体量太过巨大,不可能等风来了再入场,肯定是风还没来,看到被低估的时候,就要先站在那里。

投资本来也是挺难的一件事情。说一些零碎的想法,也是最近的一些观察:

1、投资要以市场为导向。

2、要以市场为导向,并且还能在不同风格中丝滑切换,需要有多个能力圈。比如医药、消费、科技、周期、电新这几个行业都要理解。知道公募基金怎么在抱团,也知道游资如何在创造赚钱效应。

3、市场中最优秀的大作手,都不是撒胡椒面的玩法,都是在各个风格中丝滑切换。知行合一,剁股票的时候剁得血肉横飞也下得去手。

4、接上一条,但是大多数的人往往最后的成绩还玩不过撒胡椒面的玩法,比如跑不赢ETF。

5、我们都无法改变市场,更多的只能顺势而为。

6、似乎跑题太远了,点一下下题。只要能够分辨出市场风格,买入这个行业的龙头公司或者ETF,那么全市场很少有基金能跑赢你。如果真的想知道怎么选择好股票,看看这个板块对应的卖方的研报,卖方现在真是卷王。比如医药研究员的学历不是清北复交就是本硕博连读的医药博士,研究的明明白白。没必要自己闭门造车。

7、谦虚,广泛听取不同的市场声音,及时纠偏。

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全部评论

萧月qm05-13 16:06

最近有时间写写作文了哈哈哈

慢慢的杨小渔05-12 23:11

感谢感谢

慢慢的杨小渔05-12 23:10

嘿嘿

flyingwinner05-12 23:05

啊,你终于回来了

挑灯夜战斗牛熊05-12 22:56

学习了、看见你更新了真好