真爱·天味食品

发布于: 修改于: Android转发:3回复:29喜欢:7

#小渔调研# $天味食品(SH603317)$ 天味食品股东大会

#慢慢日日新# 深度研报 第169天 诸相非相 第100天

今天的标题是真爱·天味食品,人和人之间是患难见真情。投资者和股票之间是患难见真爱。

今天股东大会去的投资者并不多。毕竟股价从82.24一路下探到40.88。今天能去的一定是真爱粉,至少是能够看到天味有价值的人。

有一些直观的感受:

①公司的厂房很新很现代化。不知道为什么,我总有一种偏见,可能被老家腌咸菜或者酿黄豆酱的大缸占领了心智。一想到调味料企业,我的脑子里面就是那种八九十年代的国营企业的风貌。

当然这是先入为主的一种想法。事实证明也并不正确。厂房十分洁净,现代化程度很高,而且这还是10年以前的厂房。自动化程度很高,厂房里面人很少。现在新建的生产线更加先进需要的人更少了。

②管理层年富力强。开会的时候我正好坐在董事长的对面。位置十分优越,仔细观察了一下管理层,年纪都特别好,目测年纪40+居多,正是经验丰富,年富力强的时候。

③董事长是长期主义。我就是笃信长期主义的人,所以对信奉长期主义的人也比较偏爱。在这一点上看,我觉得管理层还是比较有长远眼光的。去年重新制定了公司的愿景,对自身不断在定位和挖掘。

④对行业认识很清醒。非常明确的表达了现在是复合调味料的关键窗口期。

现场氛围非常好,管理层也特别有耐心。后来在参观的环节,我们几个聊得来的投资人自己聚了一堆,边走边聊。一位浙江的投资人给我留下极为深刻的印象。他用房地产行业的发展作为参照,来给我们讲如何看天味食品

他说以前一个房地产公司营收做到100亿那就不得了了,现在呢可以做到5,000亿,如果利润有一个点。那么利润是多少钱?天味食品现在就在行业发展的大海之上。有一些事情他们可能自己都看不太清楚,但是最后一旦行业清楚了之后,就像大的房地产公司要去收割小的房地产公司一样。现在所有这些小的复调公司做的渠道,做的市场,未来都是头部公司的。现在这样的公司根本就不必去看它的利润,只要营收增速没问题,毛利能够跟上就没有问题。发展过程中,会有很多人看不清,就像10年前的海天味业一样,那个时候有一些高管手上有股票全都抛掉了。

而且这位大哥最让我佩服的是,他为了投资食品饮料板块真的去收购了经销商。自己亲自去做了实验,去实践了一把。真是佩服三连,值得学习。

最后他还给了一个很有趣的景气度指标。他最早去珀莱雅参加股东大会的时候,刚开始的时候人特别少,他还能发言,高管们都认识他了。去的时候珀莱雅也不让大家空手回。后来珀莱雅股东大会实在是太火爆,人太多了。不仅没有机会发言了,而且珀莱雅也没有伴手礼了。后来这个大哥语重心长地对我们说:“冷冷清清的时候买入,热热闹闹的时候卖出。”

参加股东大会,见公司高管,了解公司战略,主要就是看人吧。

和投资者们交流一下,有时候收获真的非常大,这些投资者们是在股票市场当中短刀相接、贴身肉搏的。对市场有非常独到的看法和自己的逻辑。特别值得学习。

全部讨论

等风来等日出2021-06-14 08:35

天味今年确实难,大股东高层有点坑

股友大黑黑2021-06-10 11:33

天味食品现在的价格可以考虑建仓了,从高点下来60%以上,水分如需再挤也不多了!

病虎跳不跳2021-05-27 19:44

人间清醒

慢慢的杨小渔2021-05-10 21:25

感谢关心

09-20-Jiao2021-05-10 20:54

老徐说的有道理,楼主再好好研究研究

慢慢的杨小渔2021-05-10 10:12

去年太火

尤利西斯巴韭特2021-05-10 10:07

票是好票,40以下加仓,估值太贵了,真不知道基金是怎么会57参与定增的.

抄底波段十五天T王2021-05-09 22:12

这么看好天味食品啊,四十五的成本,也不知道何时能反弹,我可是拿通策换的

寻牛锁仓2021-05-08 13:10

感谢分享!

徐永明2021-05-08 12:20

1.行业集中度和上下游的话语权不是因果关系,比如硅料集中度低,但话语权却很大。2.川调确实是成瘾性食品,这也是我去调研的原因。3.如果研究白酒的历史,解放后茅台始终是稳稳的排在知名度第一位的,不能看某一较短时间单品的价格或者营业额(一般还有系列酒的销量),所以谁在知名度上牢牢守住,最终一定能甩开其他对手,这就是我认为天味和颐海相比,知名度差着好几条街,未来追赶比较困难。当然市场空间足够大,可能大家都会受益,但龙头不止于业绩增速可能会更快,更能享受估值的溢价。4.资金本就是聪明的,自然也会寻找高收益领域,但对于高收益领域都是预判,没有准确答案,所以为什么要死死守住自己投资的底层逻辑。巴菲特买苹果,不是用科技角度投的,而是用消费的角度投,更底层一点说,他特别喜欢这种消费人群广泛,边际成本不断下降的消费股,可口可乐喜诗糖果是,苹果的app store也是。所以我的意思是投资的核心是坚守底层投资逻辑不变,但从表象上看可能是完全不同的行业,我个人认为白酒和复合调味的逻辑是不同的