看了这篇市值风云（同样搞软件，为何机构从不待见？营收九连增的博彦科技网页链接）；博彦科技26%上下的低毛利率，靠拉人头赚差价血汗工厂的形象跃然纸上，其市盈率长期在20倍左右是应当的，机构小柚看不上是理所当然的。其实这应当是20年前的博彦，小编有意忽略近几年公司的转型。
分析一下几点看法：
1，收购易融通，入股亚银，战略参股上海诺祺提升金融风控解决方案能力，等等就不说了，转型金融科技业务在营收的占比是越来越大了，随着金融科技业务专业的张扬总的上任，博彦的估值应会见宇信，京bei方靠拢。
2再大胆点想博彦估值就不能向广联达（市盈率在80倍以上）等SaaS靠拢呢？
（市值风云）分析博彦的IT服务外包的商业模式，决定了其很难快速扩张并且边际成本递减。尽管博彦科技有着科技、信息技术等诸多光环，但本质上还是一家组织“码农”盖一个又一个“大楼”的建筑公司。其做完一个项目交付后，需要持续开拓增量市场，重新投入资源去完成下一个项目，无法实现规模化快速扩张和成本边际递减。与之形成鲜明对比的是广联达（002410.SZ），目前。同样是搞软件，二者差距为什么如此之大？广联达的核心产品是向建筑工程领域的参与方，提供以项目计价为核心功能的综合性软件系统，且在业内有绝对的市占率。对这类公司而言，新增一个客户并不需要重新投入大量资源去开发新的软件系统，只需要向客户提供现有软件系统的登陆账号即可。
那事实是不是这样呢？其实博彦也可以的！博彦科技的产品及解决方案，即面向金融、互联网、科技等行业提供自主研发的可复制、成熟度较高的软件产品或工具，并以此为基础进行定制化开发和配套技术服务。已自主研发构建“BROS移动应用开发平台”，能够快速构建个人或企业手机银行、普惠金融等众多应用场景，实现了开发到运维的一站式解决方案。公司同时在非银金融机构数字化转型中加强布局，公司基于AI+BI融合、云智一体模式持续完善“智能金融决策大脑”底座，并形成企业级全资产智能审批平台、全资产一体化智能风险管理平台以及监管合规系列产品等三大系列智能金融风控产品矩阵。这是金融科技业务，手机银行，数字货币银行的SaaS!
3,海外！海外！海外！重要的事说三遍！海外的营收已占公司的三四成了，而且是以约40%-50%的速度增长，今年又不受疫情影响，且毛利率高好多。国内其它的金融科技公司我查了一下海外营收只占一点点，只在国内银行等金融行业卷。而博彦已早宇信京bei方软通布局海外了。马来西亚博彦，博彦印尼，博彦哥斯达黎加，西班牙博彦，FZE（阿联酋），LMT（尼日利亚），Africa（肯尼亚），台湾博彦，美国博彦（重点是TPG人工智能公司），连软件外包大本营博彦都有交付中心ESS（印度）。这些海外的手机银行，数字货币银行等博彦都有自主研发构建“BROS移动应用开发平台”，能够快速构建个人或企业手机银行、普惠金融等众多应用场景，实现了开发到运维的一站式解决方案。都可复制都可西化东南亚化非洲化！
现在叠加ChatGPTAI智能风口，微软，百度合作伙伴风口，今年又是信创大年，那么在合理的估值下享受属于博彦科技7年不涨后的泡沫吧！