今日汽车板块整体爆发，尤其是零配件领域，不仅完全收复昨日跌幅，而且创出阶段新高。
消息面上，据乘联会，5月，狭义乘用车生产167.1万辆，同比增长6.5%，环比增长69.5%；零售达到135.4万辆，同比下降16.9%，环比增长29.7%。
新能源乘用车方面，5月批发销量达到42.1万辆，同比增长111.5%，环比增长49.8%；零售销量达到36万辆，同比增长91.2%，环比增长26.9%。
乘联会秘书长崔东树预计，6月份全国乘用车产销均将出现10%以上的增幅，上半年可实现火爆收官的局面。
据乘联会统计，5月我国乘用车出口（含整车与CKD）18.4万辆，同比增长77%，环比增长103%。其中，5月新能源车占出口总量的21.2%，贡献显著。自主品牌的汽车出口量也有所攀升，5月出口量达到14.1万辆，同比增长77%。
另据海关统计，今年前5个月，我国出口汽车1190.5亿元，增长57.6%。
零配件中，空气悬挂板块表现抢眼，$中鼎股份(SZ000887)$ 、$拓普集团(SH601689)$ 、万安科技涨停，$保隆科技(SH603197)$ 、伯特利逼近涨停，天润工业涨超5%。
空悬业务国产化再提速，国产化助力空气悬架成本持续下探，搭载车型由豪华车向下不断渗透，空悬标配化趋势明朗，市场空间持续打开。
空悬系统成本有望从 1.2-1.3 万元/套下降至 0.8-0.9 万元/套，降幅达30%以上。
2021年，国内空悬市场空间约 10 亿元，预计到 2025 年将达到 215 亿元，实现 5年约 22 倍增长。
（1）空簧：2021 年市场空间约 3 亿元，2025 年有望达 56 亿元。
空簧单价 2-3k元，壁垒在于①需超 400 万次的折叠测试；②产品定制化开发。
国内企业优势 ①开发周期短：仅需 18 个月，海外需 2 年以上；②成本低：较外资产品低 20-25%；③质保达 5 年，外资约 3 年。
（2）空压机：2021 年市场空间约 2 亿元，2025 年有望达 46 亿元。
空压机单价约2k 元，壁垒在于①短时间内达到高压强；②在高压中稳定工作。
国内中鼎份额 60%+威伯科 30%+康迪 2%：①较威伯科，中鼎供应总成产品；②较康迪，中鼎技术更开放，满足软硬件解耦；③外资配套服务不及时。
（3）减震器：2021 年市场空间约 2 亿元，2025 年有望达 51 亿元。
减震器单价约2k 元，壁垒在于焊接和自制高精度电磁阀。
目前市场由外资主导，南阳淅减已在前装上开始替代外资，国内企业如保隆科技等在后装中小批量销售。
目前看中国空悬市场空间大、投入小（单条产线投资不超 1 亿元），盈利高（量产后净利率超 10%）。未来行业发展将呈现：
（1）硬件集成供应：主机厂可实现降本约 10%；
（2）竞争加剧：投入小+盈利强将吸引海内外企业纷纷布局国内空悬市场。
预计未来核心零部件自制化率高+技术、成本优势明显的企业将在长期竞争中获得优势。
目前国产替代主要动力为低成本，但中鼎股份（AMK）已在海外市场获得高份额，充分说明其技术优势。
