现金流好的行业

最近两天,一篇神文流传甚广,讲的是最好的商业模式是不竭的现金流,对此我也有点小思考,不知对错。@今日话题 @沈潜 @旭川雪山 

在我看来,一个生意的本质就是,一手交钱一手交货,商品(服务)卖出去之后,立马收到现金。

再来算算成本和利润,购买原材料花了多少钱,人工成本是多少?期间费用是多少?扣除各项成本之后,利润是多少?这里面的成本、利润等,更多的体现在报表上。

有句说得好,普通人看利润,高手看的是现金流。一笔生意赚了多少钱?并不是完全等于扣除成本后收到多少现金,还可以是应收账款等。公司要赚钱,一定要拿到手才算赚到了,如果没有现金流就是一潭死水。

现金流是按照收付发生制来的,无论是不是有利润或费用,只看现金的进出,得出现金流的净额,比起利润,现金流在会计上更难造假。

一般来说,直接收现金的行业现金流相对较好,如餐饮,零售,电商,游戏,专业服务等。还有一类是有较高知名度,或具有市场垄断地位的公司,他们通常可以“吃两头”,压供应商的款,又可以预先收到销售现金。

理想状况下,企业花费很少的成本,用于生产产品,卖出商品后立即收到全部现金,然后花费很小的再投入生产新的产品,周而复始,简单说就是只进不出或者多进少出。

具备这些特点的是什么行业呢?我粗略想了下,高端白酒、医药、旅游、软件开发、电子游戏、在线广告、第三方电子商务等。大概就是轻资产行业和一些已经建立品牌优势的高毛利消费品。

不得不说,有些行业天生就是印钞机。以“股王”贵州茅台为例,投入很少的成本,生产出的茅台酒定价高却供不应求,应收账款极少,甚至有不少预收款,存货不仅不需要计提,还可以增值…...简直就是完美的生意。它2017年的净利润是271亿元,经营性现金流量净额就有221亿元。截止2018年6月30日,公司总资产1288亿元,现金资产就有636.6亿元,占比64.4%。

在我看来,医药行业和软件开发、电子游戏、在线广告属于边际成本递减的行业,边际成本递减是指随着产量增加,所增加的成本将越来越小,例如规模效应。医药行业和电子行业,前期研究开发需要耗费大量的人力物力财力,但是开发成功后用来生产产品,每增加一份产品带来一份营业收入,但是成本确实在逐步递减的,用的人越多,成本越低廉。

以上说的情况,我想到一个公式:销售收入—成本=利润,利润/销售收入=毛利率(净利率),在销售收入一定的情况下,成本越低,利润越高,毛利率(净利率)越高。在保证现金及时到位的情况,毛利率(净利率)越高,经营性现金净额越高。

当然这些都是假设,如何保证应收款越少越好,如何保证企业控制成本不上升,如何保证企业不乱花钱?一个是商业模式(竞争优势),一个是企业经营管理水平,两者决定了企业的现金流状况。

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精彩评论

義不朋2018-08-27 17:36

现金流最好的是医院。

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yongjshih2018-11-04 16:58

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一头小象2018-08-28 11:40

学校也是

咸味饼干2018-08-28 10:06

现金流最好的行业是两头通吃,买货压供应商的货款,卖货预收买家的钱,做到这样水平等于不用自己拿钱去经营,全是人家免费提供运营资金。高端白酒就是这么玩的,货物特别畅销的企业也能这么玩,比如格力。房地产业龙头也能部分达到标准,这些地产公司除了买地皮要掏钱,建筑公司给它们垫资盖房,地产公司卖房就能拿到全款,而买房人等于提前了两年就把房款给了地产公司。预付进地产公司帐户的钱即便利息也有很多,而这些钱却归了地产公司。所以这就是地产业为什么这么多年连续出超级大牛股的原因了。

mvpchengzhang2018-08-28 07:41

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PandaBandit2018-08-28 06:21

定制家具行业,因为是定制的东西,必须先付钱,也就是东西还没做,钱已经拿到