【涨价系列】别看纸业价格飞涨,仅有2类纸具备长期动力,26家纸业公司大比拼(名单)

本文原载于微信公众号:概念爱好者

前言:

没错,这两天会连续发,趁着行情刚启动,抓紧时间把能做的一些资料梳理全都做好,这样接下来就是观察个股的动态。目前还是聚焦「涨价」这条主线,今天来谈谈纸类的涨价情况。

之前化工的几个细分都是乡亲们留言的,但是纸的涨价是我自己梳理的,主要原因就是下游的修需求极为    强劲带来的产销两旺。

这里要强调下,纸张行业不像化工行业龙头企业优势明显,实际上纸张行业的个股分得还是蛮细的,所以既要看行业,还要看个股,但因为规则的关系,个股报告我不能发布,有需要的可以去看我公众号的「内部报告」栏目。

PS:老规矩,加粗内容为重点,方便加快阅读。

一,写在前面

本篇和传统的分析方法有所区别,不单是需求供给成本这些角度去分析,而是站在现在看过去,看这一轮各类纸张涨价的因素,再进行对比分析,和昨天铜价的分析对比有异曲同工之妙。

二,各细分行业涨价情况

1. 木浆:

从20 年1月开始加速上涨,主要的一个诱因是期货市场的带动,以及浆厂、经销商苦于长期低价,看涨意愿较强,短期也对木浆系造纸厂商盈利造成侵蚀。当前港口纸浆库存较 17 年初(上轮行情起点)仍有 100 万吨,库存压力较大,后续或对浆价形成压制。因此短期浆价或有回撤风险,当前港口库存仍处高位,浆价过快上涨或已阶段性打破供需均衡。


2.木浆系造纸:

文化纸属于大宗用纸中涨幅偏弱的类别,尤其是双胶纸,20 年下半年增长缓慢,21 年 1 月份起开始加速增长,浆价若能够维持高企,有望实现造纸价格二次上涨,利好自制浆占比高的头部纸企。当前造纸类从产能大周期及库存周期来言不存在大的风险,且需求修复明显,无论浆价是否上涨,纸价均存在上涨基础。所以,本轮纸价行情独立于浆价,浆价若回撤不改纸价上行趋势。

1)文化纸

当前文化纸库存有所消耗,文化纸社会库存较 16 年行情启动时仅高出 15 万吨左右库存,相当于仅增加了旺季时 5-7 天的库存,显然压力可控,仍有望支撑起后续的涨价行情。值得一提的是,20 年 9 月份以来涨价函密集发布,且渠道上下游看涨态度坚定,涨价情绪日渐浓厚。


2)白卡纸

白卡纸价格自 20 年下半年以来持续上行,当前达到历史新高位。得益于 APP 收购博汇带来的行业格局优化,白卡纸提价迅速,11 月份以来浆价上行进一步拉涨。参考上一轮周期,从 17 年 3 月-18 年 5 月,白卡纸均价可以达到 6700 元左右,本轮白卡纸行情格局更优,21 年均价的明显上移值得期待。

值得一提的是,21 年 1 月富阳 100 万吨白板纸腾退结束,限塑令的实施也在边际上巩固了白卡纸基本面。此外,在纸价快速上涨行情中下游印刷纸厂具有一定抗压能力,白卡纸厂作为强势地位仍有涨价空间。

三,造纸行业分类
纸业龙头(业内前四,不包含非上市公司)

箱板纸:玖龙纸业(HK),理文造纸(HK),山鹰纸业,景兴纸业

瓦楞纸:玖龙纸业(HK),山鹰纸业

白板纸:玖龙纸业(HK),理文造纸(HK),

白卡纸:博汇纸业,晨鸣纸业,太阳纸业

双胶纸:晨鸣纸业,太阳纸业,华泰股份

铜版纸:晨鸣纸业,太阳纸业

新闻纸:华泰股份

特种纸:仙鹤股份

下图是主要纸业上市公司的分类(修订)

重申下:因为平台规则关系,文章中涉的个股报告我是不可以分享的,有需要的话,就去我公众号(概念爱好者)的「内部报告」查看。

后记

这一轮的涨价概念,我已经给大家梳理了下面十个细分类别,有的是短期的刺激,有的是长期的刺激,这点大家还要仔细阅读梳理。具体如下:

1.《一次性手套行业格局大变,未来3年都紧缺,中国力量登上世界之巅,4股迎接巅峰时刻(名单)》

2.《短纤库存已到历史最低,行业井喷无法阻止,5股瓜分百亿市场机会(名单)》

3.《产能缺口翻倍,钴矿秒变变黄金,国内就两股独享这市场(名单)》

4.《玻纤行业还要二次高峰?4大理由锁定未来3年增长,5强选手仅有2家是通杀(名单)》

5.《光伏叠加建材,下游需求爆棚,纯碱行业随时打破2年低迷状态,5股收益(名单)》

6.《面板行业意外事件频发,大陆厂商有望占据全球六成市场,2大龙头独享百亿份额(名单)》

7.《7大领域需求爆棚,MDI景气度还将延续3年,世界级龙头股率10小弟迎来复苏(名单)》

8.《顺周期第一产业大爆发,铜矿股正面较量4大核心指标,龙一龙二实至名归(名单)》

9.《化工产品涨价前赴后继,TDI价格也开始发力,国内3股瓜分全球4成产能(名单)》

10.《


除了个股篇,行业内容在专栏中都发布了,如果有找不到的,那就是被河蟹了,请通过公众号(概念爱好者)查看。

以上是我自己研究的方向和思路,也就是和大家一起分享下。

本人不推荐任何个股,不收会员,没有QQ群,也没有微信群,也从不与任何人发生利益关系,所有信息只为自己学习使用,不作为买卖依据,买者自负,卖者也自负。

 @今日话题      $晨鸣纸业(SZ000488)$    $太阳纸业(SZ002078)$    $博汇纸业(SH600966)$  

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精彩评论

周冲卐02-19 17:48

看你细分纸种罗列的个股就知道你什么水平了。。。。文化纸不放太阳跟晨鸣。。。白卡纸不放晨鸣反倒是放个景兴上去。。新闻纸不放华泰放宜宾。。还是多做做功课吧。。。

全部评论

半亿04-10 12:18

很好

waldo66603-10 13:40

666

名侦探巴菲亮03-04 00:22

Mark

wsls52102-26 06:24

好文

概念爱好者02-25 01:16

文章里面不是有图吗?那个图我已经把股票列出来了呀!