南方300ETF维权始末及感受

2013年4月19日,是一个值得纪念的日子。这一天,基金开元维权群炸锅了,大家不敢相信自己的眼睛,但又不得不相信,而这一切,都是因为下面这则公告。
“近日据媒体报道和投资者投诉,反映南方基金管理有限公司管理的南方开元沪深300交易型开放式指数证券投资基金,在集中申购期超过沪深300指数自然权重大比例接受永泰能源股票换购,致使建仓期基金资产遭受严重损失,质疑南方基金公司相关人员玩忽职守,未能履行谨慎勤勉义务。
发言人表示,事件发生后,证监会高度重视,立即责成深圳证监局对南方基金公司展开现场核查,采取有效措施确保基金份额持有人的利益不受损失。经核查,发现南方基金公司在南方沪深300ETF投资过程中未能履行谨慎勤勉义务,存在内部控制制度建设薄弱,缺乏ETF募集期股票换购的相关制度规定;合规及风控管理制度未能覆盖ETF基金投资环节;关于永泰能源投资的相关决策过程未能留痕等问题。
发言人称,鉴于南方基金公司相关人员的玩忽职守行为,给南方沪深300ETF基金份额持有人造成较大损失,并对行业形象产生严重负面影响。按照有关规定,证监会决定对南方基金公司采取责令整改3个月等监管措施,在整改期间证监会暂停受理和审核该公司所有新产品和新业务申请。对基金经理潘海宁采取认定为不适当人选,3年内不得担任基金经理或实际履行上述职务的监管措施,对ETF投资总监刘治平采取出示警示函的监管措施。责成南方基金公司运用自有资金47,995,737.85元对相关基金份额持有人进行赔偿。
看到这个消息,我抑制不住心中的喜悦,甚至在下班回家的路上,我兴奋的跳了起来。兴奋的原因,并不是因为2万元的赔偿金,而是作为中国证券市场中弱势的一群小散户们,在我们的利益被作为强势方的基金公司侵犯时,依靠大家的努力和智慧,成功维权。
南方基金,是基金行业内的巨人,旗下公募基金39个,管理资产2271亿。当这个巨人将肮脏的手伸向南方300ETF持有人的钱包时,被抓住了,被曝光了,并最终低下头颅,向持有人做出赔偿,但这一路并不顺利,下面是这次维权事件始末以及我的一点感受。

2013年2月8日前的两周,是基金开元封转开之前最后交易的两周,此时基金开元转型方案已经出来,是转换成南方300ETF。由于基金开元停牌前有一定的折价,而且300ETF指数基金,能够与股指期货空单完全对冲,所以我选择将相当的仓位买入基金开元,并买入等量股指期货空单对冲,这样就可以完整吃到基金开元封转开的折价了。2月8日基金开元最后一个交易日,晚上公布净值,折价1.84%,这意味着在未来的两个月内,我可以无风险获得者1.84%的收益。
在2月8日到3月11日这段时间,是波澜不惊的一个月,基金开元进入扩募期,虽然这段时间内股市下跌很多,但由于股指期货的对冲,我并没有任何损失。
3月11日晚上,基金开元净值归一,我打开基金开元的公告栏,希望看到基金募资的完成情况,但令人失望的是,没有任何关于募资情况的公告,也没有任何信息提示,募集资金何时注入到基金开元原基金的资金池中。这让我不知所措,因为我要根据募集资金合表的时间和仓位,调整股指期货空单的对冲情况。
3月12日早晨,股市上涨明显,我打电话给南方基金客服,询问募集资金合表的时间,当时客服人员明确答复,基金净值归一,就表示募集资金已经合并报表,并且不需要公告,如此随意的解释,作为一个散户投资者只能被动的接受,本来想减仓股指期货空单,后来想想再等等吧,果然,后来大盘跳水,由涨幅超过1%,变成跌幅超过1%。正当我庆幸募集资金合并报表后,基金开元仓位下降,自己的损失小于大盘时,QQ群中一位叫理财书记的投资者讲,下午打电话给南方基金客服,客服人员确是另一套解释,答复基金开元募集资金验资没有结束,3月12日晚上南方300ETF净值出来,验证了下午南方基金客服的回答。
此时我已经感觉不对劲,验资和资金合并的时候,为什么能够黑箱操作,涨的时候就是资金合并,跌的时候就是验资没结束,总之吃亏的永远是老持有人,获利的是新扩募的申购者。
接下来的几天,我每天都关注南方基金公告,看什么时候验资结束,但一直没有,直到3月15日,大盘上涨,基金净值并没有完全跟踪指数,而是70%跟踪指数,周末看南方基金公告,果然募集资金合并与股票申购的股票注入时间,被定为3月15日,居然是事后公告。
当时我猜测,南方基金是不是有意选择大盘上涨的日子,宣布资金合并呢?这样可以保护扩募资金的利益,但明显损害了老基金开元持有人的利益。从事后公告这一流程看,是完全可能的,如果南方基金选择提前公告,例如3月14日晚上公告,那就从流程上杜绝资金合并有意择时的可能,对老持有人和扩募新申购人,就会完全公平。
虽然南方基金公告资金合并的流程不合理,但基金合同对这个流程并没有规定,虽然我们的利益很有可能被损害了,但也只能接受吧。
3月18日,沪深300大跌,南方300ETF跌幅是沪深300指数的76%,此时我仍然认为正常,因为申购期要加仓么,从70%仓位上升到76%的仓位,也合情合理。
3月19日和3月20日,沪深300指数大幅反弹,南方300ETF的涨幅确远远落后于指数,3月19日的涨幅是沪深300指数的52%,3月20日的涨幅是沪深300指数的62%,难道基金经理又减仓了?理论上ETF基金的建仓期,仓位应该不断上升才对啊“
待着这个疑问,我再次拨通了南方基金的客服电话,客服人员的答复,是ETF基金建仓期,并不能保证对指数的完全跟踪,“为什么涨的时候涨的少,跌的时候跌的多,总要给我个解释吧”,我继续追问。“因为我们有部分客户是股票换购过来的,这部分换购的股票,近期走势弱于沪深300指数,所以才出现你说的情况”。
此时我终于明白,最近两年基金公司吹嘘的拿股票认购ETF基金份额,玩的是什么花样,其实就是客户拿高估的股票,去换流动性好的300ETF基金,那谁承担损失呢,只能是300ETF基金的原始持有人!
这么做虽然不违反基金合同,但是明显是股票换购的客户,损害原ETF基金持有者的利益,网友理财书记在鼎级论坛发贴,质疑南方基金的操作,我也将“理财书记”的文章转贴到雪球和博客中。
就这样又过了一个星期,虽然对南方基金的事情很愤怒,但是我们也没什么证据,况且损失毕竟还不是很大,后面南方300ETF跟踪指数还算正常,此事也就没有继续发酵。
4月3日晚上,南方基金净值-0.64%,沪深300仅下跌0.11%,投资者常在一起交流的鼎级论坛,一下子变得沸腾了起来,所有南方300ETF的持有人,都无法接受如此大的净值偏差,南方基金的一则公告,给大家留下了线索,那就是南方基金调整永泰能源估值的公告网页链接。因为当天永泰能源跌停,按照净值偏差反推,南方300ETF至少持有5%的永泰能源。
由于永泰能源盘面看还会继续跌停,此时我认为不能再沉默了,然而如何维权呢,我想到了QQ群,因为通过QQ群能很好的把所有受害者聚集才一起,这样才能形成合力,此时网友当当也是相同的想法,他创建了QQ群,随后受害者陆续加群。
此时正值清明节长假刚开始,进群的网友咨询,我们能做什么,我们该怎么做,我们做的事情有用吗?此时维权群的群友很少,只有10几个,当时我的想法,首先让更多的受害者知道有这一个维权群。那怎么才能让更多的人知道这个群呢,首先要让更多的人知道这个事情,并且知道自己的利益被侵害了,于是我写了一篇文章“南方300ETF允许停牌股认购ETF,损害基金持有者利益” ,并在鼎级、雪球、新浪博客都发了。
这篇文章起到了一定的作用,但是QQ群人气还是不足,大多数人觉得很悲观,很多人联系南方基金的客服人员,但永远都是官话的回复,鼎级论坛基本上所有人都知道这件事情了,但毕竟是小众论坛,影响力还是较小,我手上的几个QQ群,大家也都知道这个事情,但毕竟受害者少,而且有很多受害者没有意愿去维权,认为费时费力不讨好,所以效果也不是很明显。
这个时候,我想到了雪球网,因为我以前在雪球网上写过几篇文章,在雪球网也积攒了些粉丝,而且茅台酒塑化剂事件,就是从雪球网发酵出来的,我当时的想法,如果在雪球网能把这个事情炒作起来,也许能吸引到财经记者,这个事情还是有相当的新闻价值,只要能有记者炒作这个事情,我们影响力就能够急剧扩大,所以我确定以雪球网作为突破口。
我开始对文章“南方300ETF允许停牌股认购ETF,损害基金持有者利益”的每一个评论进行回复,并转发到首页,这样就有更多的人看到这篇文章,同时,也号召维权群和鼎级论坛上的受害者,一起去雪球网顶贴,这样在4月7日上午,我的文章终于出现在了雪球网的热门讨论首页,此时雪球网的运营总监也给我发来私信,告诉我第一财经日报的知名财经记者贾华斐,希望采访我,终于,维权的事情撕开了一个突破口,因为以第一财经日报的影响力,很快新闻就会传遍财经界每一个角落。
4月7日下午,我接受了知名财经记者贾华斐的电话采访,讲述了整个过程的来龙去脉,为了坚定维权的信心,我同意记者将真名发表在报纸上。
4月7日晚上,南方300ETF上市公告书发布,永泰能源赫然位于第一权重的重仓股,占比5.14%,完全符合最初的预期,而且南方300ETF第一持有人华电集团,恰恰是永泰能源的刚刚解禁的3股东,我赶紧把这个消息告诉贾华斐记者,同时写了一篇新的文章,“南方基金人赃俱获,与大小非瓜分投资者血肉!”。
4月8日,是维权群开心的一天,因为各大网站都转载了第一财经贾华斐记者的文章,维权群人数不断扩大,我相信4月8日这一天,投资界都知道南方300ETF允许永泰能源换购的事情。
这里要感谢雪球网的运营总监和知名记者贾华斐,是你们的帮助,让整个事件迅速的传播。
有了媒体的宣传,维权群着手向证监会投诉,这里要感谢坐看运起、小呆瓜有大智慧、广州-黎明潜伏、理财书记等网友,他们不惜余力在各大网站传播南方基金换购门事件,并且将证监会投诉信模板都传到群上,帮助更多南方300ETF受害者顺利的完成了证监会的投诉。
随着事情的进展,越来越多的网站、报纸和杂志报道了这个事件,阳光是最好的杀毒剂。越来越多的记者通过QQ群进来,对南方300ETF的受害者进行采访,分析报道也越来越深入。南方基金也对永泰能源换购门事件做了解析,但漏洞百出,自相矛盾,反而成为新的报道内容。
后面,通过和财经记者的沟通,以及从券商经纪人处了解,ETF基金允许股票换购,损害现金认购者利益,居然是基金行业内的潜规则,他们一致认为我们维权有结果的可能性很小,随着时间的推移,维权群的热度也在降低,大家逐渐对维权的成果失去信心,这里感谢网友当当、广州-黎明潜伏、坐看运起,是他们的坚持,让大家对维权依然保持信心。
这期间广州-黎明潜伏号召大家将朋友们都发动起来,通过网络病毒式传播,让更多的人了解此事,也有人提出通过法律方式解决,由于对维权胜利的信心不足,我当时甚至提议,我们大家共同雇佣律师和南方基金打官司,输了律师费由律师自己承担,赢了将赔偿款的70%分配给律师。
在大家都绝望的时候,峰回路转,证监会的公告,让维权活动由绝望转为胜利。确实,制度的完善需要严厉的监管,如同我和部分财经记者及券商经纪人所说的,允许股票换购损害原基金持有者利益,是一种杀鸡取卵的行为,如果这个潜规则一直进行下去,如果所有人都知道这个潜规则,那结果就是没有人再敢买ETF基金,没有了傻子,骗子也就没有土壤,但最终结果是整个基金行业的毁灭,只有很好的监管,让骗子们无法行骗,让傻子们可以安心将自己的钱交给基金保值增值,基金行业才能良性和健康的发展。
这个事件,也让我不再怀疑中国的未来,让我想起了电影“魔戒”,虽然在对抗魔都的战役中,人类有那么多缺点,比如贪婪,背信弃义,软弱,但是就是这样的种族,确一直是抗击魔军的主力,这是因为他们的坚忍不拔和永不放弃的精神,虽然精灵族高贵聪明,但是面对危机确总是逃避,永远说的多于做的,最终只能离开。
这次维权过程中,其实每个人最初都想过和南方基金私了,自己拿到钱就息事宁人,包括我在内,大家也都不完美,但最后大家最终坚持了下来,并且结果远远好于和基金公司私了。
如果我们每个人都为改善社会环境,完善制度尽一份力,每一个人都努力抵制潜规则,让潜规则曝光,那我们和我们的后代,都会生活在阳光之中。

南方300ETF维权案件还没有结束,包括
1、    为什么永泰能源换购的决策中没有留痕,是不是有内幕交易和老鼠仓
2、    除了永泰能源以外,是不是还有超比例的换购股票,导致3月15日之后一周南方300ETF走势弱于沪深300。
3、    是否应该规范封转开过程,募集资金合并的信息披露流程,能否做到事前信息的披露,避免有选择的决定募集资金合并的时间。
需要我们继续努力

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