今日，传媒、游戏股持续走高， 南方传媒 2连板， 姚记科技 、 神州泰岳 、 电广传媒 等大涨超5%，传媒的趋势又来了么？现阶段传媒该如何操作呢？今日我们详细分析。
在 人工智能 行情和政策回暖的催化下，传媒作为下游应用环节，在蛰伏七年后逆势大涨，今年年初至今涨超35%，大幅跑赢其它板块。长期看，传媒行业确实具有不错的前景，但我认为这一波上涨主要基于是低基数下业绩修复带来的困境反转，目前估值上已经得到充分修复，存在一定的压力，后续行情能持续大幅上行还要看未来业绩改善情况。
从周期派的角度看文化传媒板块的周期位置略高，在我5月5日提示阶段风险后，虽经过这一波回调 ，传媒的周期位置略有回落，但安全边际仍一般。
感兴趣的庄园读者可以密切关注【周期策略工具箱】传媒数据的最新变化，按照我的提示执行相应的策略，趋势派读者可以参考本文第二点。
一、基本面
1、长期发展空间广阔
从自上而下的维度看， 数字经济 要素对GDP的贡献呈逐年上升趋势，逐渐成为驱动经济发展的主要因素，从国家公布的数据看，2121年数据要素对GDP的贡献率达到了14.7%，且未来仍呈上升趋势，贡献度达到0.83个百分点，重要性凸显，因此近年来受到了一系列的政策支持。
因此，长期来看， 互联网传媒 行业作为数据要素领域的下游环节，未来将收益于其高速发展，长期看前景广阔。
2、近期估值上修过快，存在一定的压力
去年年底以来，国家对传媒行业的政策有所回暖， 网络游戏 版号恢复发放，疫后 大消费 场景的修复使影院等行业的客流量逐步回暖，低迷数年的传媒行业开年来率先迎来了业绩拐点，叠加AI、数字经济等概念给投资者对传媒行业未来的发展以无限的想象空间，在低基数的作用下市场分析师对传媒行业短期净利润增速预期较高，催化了传媒板块的大涨，估值大幅度修复。
经过这一轮上涨，传媒行业的估值一度大涨到近十年历史75.1%百分位，虽然经过5月来的回调，目前传媒行业的估值仍处于历史57%百分位，各个细分板块的估值也处于历史中上游位置。
板块的长期大幅度表现离不开实际业绩的支持，从目前的公布的一季度报来看，实际业绩确有转暖，拐点已经出现，但是尚未修复到疫前水平。
与2015年游戏、传媒业绩爆发时的业绩相比差距较大，因此有可能估值需要时间空间来进一步消化，等待未来 AI智能 驱动新一轮技术应用红利带来的实际业绩的大幅上行，再次迎来戴维斯双击。在当前经济弱复苏的背景下尚需一定的时间。
当然，并不排除文化传媒/影视传媒等板块会在情绪的催化下存在一些结构性的行情。
二、趋势结构
我们再来从技术面来看传媒：
1，从月K线来看，目前来到前方的压力位置，已经出现反复；
2，从周线来看，macd有向下趋势，且红色量柱持续缩短，叠加今天是5月收官之战，大幅缩量反抽；
3，从日K线来看，目前传媒在冲击头部右侧肩线，量能略显不足；
结合以上三点，短期需要密切关注，日线级别，能否有效突破并站上肩线，这样，才有下一步冲击顶部的可能；如果不能站稳，则头肩顶形成。
注：对于普通投资者来说，短期趋势交易需要反复试错进出场，单次胜率不高，因此建议还是重周期位置轻技术形态，减少交易次数，从中长期的周期维度进行布局。
没有门槛，其实是最大的门槛！
“淡泊以明志，宁静以致远。” 我非常推崇曾国藩的“扎硬寨，打呆仗” 曾国藩说：人心能静，虽万变纷纭亦澄然无事。不静则燕居闲暇，亦憧憧亦靡宁。 平心，静气，化繁为简， 投资，需要做减法。
风险提示：以上观点，仅个人看法，不构成买卖建议，市场有风险投资需谨慎。
为了让大家理解周期策略的操作方式，我公开了庄园实盘组合中的医药方向，供大家参考。底部好的品种很多，建议大家分散持仓，不要过度偏仓哦~
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