国信证券经济研究所银行团队 分析师：王剑 S0980518070002 分析师：陈俊良 S0980519010001 摘要 ■主要逻辑与结论 决定银行股PB估值的核心变量是ROE、分红率、折现率，其中又是以ROE最为关键。目前A股银行股PB徘徊在0.8倍左右的历史低位附近，且处于近几年0.8-1...