$华能水电(SH600025)$ 有关利息费用。

今年上半年财务费用比去年同期减少2.73亿。其中利息支出减少3.05亿,利息收入减少0.47亿。

但去年上半年无80亿永续债。

今年上半年永续债需负担股利1.694亿元,因是税后支付,除以0.85,相当于税前利息1.99亿元。

所以实际上相当于今年上半年财务费用减少2.73-1.99等于0.74亿元,利息支出减少3.05-1.99等于1.06亿元。

似乎同样道理,今年上半年净利润13.88亿,相当于去年上半年的13.88-1.69等于12.19亿。因这12.19亿是归属于去年上半年的相同股份数额的股东的,或者说180亿股股东的。1.69亿要分给新进来的永续债持有人。

每股合理收益应该是6.77分。扣非后是7.18分。

差距不大。
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全部评论

云上望月2020-08-27 07:43

华水发永续债也比川投的债转股强百倍!

南门之难2020-08-26 22:35

永续债比增发股票强一点,以后可以速回

evestor2020-08-26 22:28

永续债归入权益类别,不算负债,似计算净利润时也不扣除应付的永续债股息。

这样利润做大一些,负债变少些。

实际上不发永续债,也需要发正常的债,对公司的费用效果差不多。

农民投资者拙言2020-08-26 21:15

那这么说发永续债是侵占股东利益,差评

evestor2020-08-26 20:59

上的少了