2018年贷款业务货币化能力显著提升，缘于贷款利率的上升（支付宝通道关闭，由来分期撮合绝大部分贷款，来分期利率IRR36%）和期限的大幅增长。
2018Q4贷款业务的货币化能力环比下降但利润却创新高，缘于大白汽车投入以及贷款拨备计提的减少。
2018Q4新增注册用户180万，新增借款人45万，均为历史新低，继续吃老本；新增注册用户180万，但新增授信用户为190万，可能对以前未通过授信的借款人进行再次评估和授信。
件均1491元，平均借款期限10.4月，边际增长大幅放缓，基本无上行动能，因为借款期限最长12月。所以，未来的take rate将稳定。
人均在贷余额上升到3585元，2019目标5000元。即在可以预见的、持续疲软的获客能力下，未来的经营策略是做大每个客户的APRU。
机构合作资金有一定进展，自有资金充裕。在贷余额口径，自有资金占比50%，贷款余额和190亿，上行速度很快，但与拍拍贷、乐信、360金融仍有差距。
Vintage逾期率有较为明显的上升。M1+拨备覆盖率111.6%，环比下降6.7pct。
主要问题还是新增客户屡创新低以及获客成本的提升，业务规模在远期的可持续发展是大问号的。可比的，趣店Q4贷款量与Q3基本持平，但拍拍贷和乐信在P2P资金被监管压降的条件下还实现大幅增长。高下立判。
