Michael8808001

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投资是刀尖上的舞蹈

Michael8808001的热门讨论

2016.12.26 侨兴债+国海代持门。依稀开始听到了冰山开始破裂的声音。 本轮危机实质上我猜测己经开始。危机的主线我猜将有两条: 债券杠杆破裂+房地产泡沬破裂。这次危机的深度我猜对中国将是震憾的,史无前例的。甚至严重到会动摇执政根基。 预计危机将持续5-6年。目前估计处于危机初期孕育阶段。查看全文

目前这个分级B的净值杠杆率大致在4-5倍。也就是说B承担的利息成本大致在20-30℅上下。 其实这个B级虽然复杂,但明白了本质也简单。不论有无下折,买入这个分级B的实质就是: 在A股熊市初中段以20-30℅年化借款利率建立3倍左右实际杠杆。 这么高的年化利率下,A股又是牛短熊长,目前估计处于猴市初中...查看全文

您客气了。个人意见,美股与大宗商品,目前都应该处于牛市的初期。实际上两者都正好是第一波上涨+调整刚完成,第二波在启动。 A股目前大致处于猴市中,现在也基本只能说是处于阶段性底部。A股的特殊性,实际上更加类似与一种: 疯牛+闪电熊+慢猴特性。慢猴阶段,A股的阶段性(2-3个月)走势与外盘是一...查看全文

2016.09.02 房价似乎正在经历一个十五年长周期的顶部。我猜测一线的快速下跌阶段在0-6个月内形成。 本轮下跌我猜测持续3-6年,一线核心区域下跌40-70% 投资就是尖刀上的舞蹈。一线一旦开始下跌持续超过半年,什么大宗的牛市都全玩完。查看全文

回复@bigfatcat: 我也是外行,所以可能说的也是外行话。但是直观地感觉,汽车一旦电子化,在难度上会降低蛮多。别的不太懂,但就说汽车发动机,全球敢造这东西的真没几十家。但电子化后这松下18650电池,呵呵,珠三角都估计都可以找出1000家中小企业来做,全中国至少我估计可以找出2000-3000家企业...查看全文

美股从未像现在这么贵过 除了1929大崩盘、2000科技泡沫和2008金融危机 华尔街见闻 7小时前 ---------------------------------- 周五三大股指均刷新记录新高,并实现连续一周每日上涨,创 2011 年 9 月以来首次。市场连连惊呼,美股现在真是太火热了。 标普 500 指数本周六连阳累涨 3.1%,创 2014 ...查看全文

别的不太懂,也不敢乱说。但汽车上似乎倒真存在一个可能极大的机会:电子化代替机械化。就如同当初日本电子手表的出现后一段时间内曾横扫机械制表业。 首先是一个电子系统比机械系统简单得多,导致行业技术门槛大幅降低。您说乐视造车沒经验吗?是的。但如果这种巨大的行业变迁一旦发生,原先丰田、...查看全文

@熊翱天际 兄的这个评论“强周期顶点高负债,一旦行业整体反转,将死无葬生之地” 实在精彩。 对恒大的讨论让我想起了$TSC集团(00206)$ 2014年3月时一堆大V强力支持,认为这是未来十倍股。我那时看空也被骂得狗血喷头。2年过去了,呵呵,TSC兄2个腰斩有余啊。 TSC的情况和现在的恒大蛮象的:被很多...查看全文

回复@城里人会玩儿: 我虽是个纯外行,但也大致知道大车厂的上百年的技术积累八九成都在这些机械传动上,什么静音发动机啦,什么双离合啦,什么极致燃油效率啦(我开过一段时间丰田那真叫省油),什么十档自动波啦。但汽车行业一旦发生全面电子化变迁,呼啦,一下子这些东西都完全沒用了。汽车动力就...查看全文

这让我想起来多年前的一场辩论:曾有四名有志青年狂批韩寒不爱国,义正严词,那简直是道德的楷模啊。多年过去了,留在国内的是韩寒,四名有志青年不是移民去了美国,就是移民去了加拿大。 绝大多数狂批别人不爱国的热血青年不是不想移民去美国,而是沒有条件或沒有能力。如果有这样的条件,他们中90...查看全文

我来猜猜油价 石油价格我猜在今年(17年)9月到12月之间见顶,见顶价格大致在85美元/桶左右(正负10美元)。见顶时间对上述期间我估计可能提前3个月,也可能推迟3-6个月。 油价见顶之后,如果中国不发生经济危机,油价我猜在85美元(正负10美元)应该维持几年的时间。17年中之后将会逐步产生的供应短缺(...查看全文

惭愧,最近一直在上雪球,但不太发言了。 对牛市熊市拐点的判断,的确我比较善长。很多投资者这点上做得并不好。要做到这一点,需要性格上很强的独立性,对市场情绪敏感,并且不贪婪。但是不论是牛市拐点上看空,还是熊市拐点上看多,我一旦只要公开发表这些观点,那一定会得到98℅的人的一遍谩骂...查看全文

我的第一个感悟:炒股与做企业真两件事。所以,做不好企业的,不妨试试来炒股,炒不好股的,不妨去试试创业做公司吧。 我的第二个感悟是:炒股对社会是沒太多贡献,炒股不产生新的社会财富。 这个问题巴菲特先生也无法解决。巴菲特先生从路人甲买入可口可乐股票,捂了十年,赚了几十倍。但这个过程并...查看全文

转帖。 我一直蛮喜欢乐视的。且不论成败,我是真心喜欢乐视贾先生的企业家精神。一直真是不理解为何那么多人敌视乐视。乐视又沒偷又沒骗又没抢。说到底,我觉得这是我们的社会文化对标新立异、特立独行的极大排斥。中国不太容易出伟大的投资者大概也是这个原因? 我们的文化似乎极度排斥特立独行。 ...查看全文

说点我的意见。 华为模式(oppo vivo也基本一样模式)对于绝大部分企业是无法被模仿的。 中国的工业化过程中,如果说从管理学角度对世界有所贡献的话,我觉得就是华为模式。 华为模式有两大基石: 1.创始人放弃绝大部分股权,实行内部全员持股。 2.拒绝上市。 拒绝上市逼迫内部团队只能追求盈利能力,...查看全文

如何判断一个企业是否优秀(3-1)?

(惭愧,很久没有写点东西了, 正好今天有空,稍微写点东西。一家之言, 也未必正确,抛砖引玉) 价值投资方法论也好, 趋势投资方法论也好,择股是重点工作之一。很多价值投资方法论伙伴认为低价是一只股票的重要安全边际。这点我完全赞同。对于价值投资方法论来说,追高买入都和自杀没有区别;...查看全文

搜房2年前12元时我给搜房的2年目标价是2-3元。well done,搜房。正好2年,正好3元。呵呵,当初我给这个目标价时似乎基本没人信,估计当我说疯话呢。 沒做过企业的投资者往往很难理解到企业经营之难。所以他们往往难以理解为什么在房地产上呼风唤雨的恒大却做不好一瓶水。查看全文

再说一句题外话,我一个客户,沒有任何电子制造业的经验,然后用2年时间组建了一个50人的研发团队,去做无人机(大彊那种)。呵呵,两年时间,硬给他们造出来! 无人机这种东西虽然比汽车小很多,但其实其复杂性我直观感觉和电子化的汽车真心差别不大。一个是四个电机驱动轮子在地上跑,一个是四个电...查看全文

学习了! 秃鹫兄的这两个观点非常非常棒,基本上把恒大现在的情况讲解得非常之清晰了。 我重复一下这两点: 1.恒大是一个以极高杠杆率运行的地产企业,而房地产行业正面临着一场可能的深度调整。 2.即使还有一大堆帐面净资产,但只要资金链一断裂,债权人即可能会接管公司,这时股东权益即会被大致归...查看全文

他的全部讨论
存量市场博弈与增量市场博弈

2017.01.20 在分析资产价格变动趋势时,我近来学习到的一个经验是要区分这类资产处于存量市场还是增量市场中。在存量市场中,供需平衡关系对价格的变动影响并不大;但在增量市场中,供需关系对价格趋势变化的影响大得多。 例如在大宗中,黄金是一个典型的存量市场。世界黄金总存量大约16.3-16.8万...查看全文

索罗斯先生的中短期预测能力倒也不差,虽然上次中长期预测错得离镨。如索罗斯先生所言,美股现在似乎面临着一次调整。我猜标普调整幅度在5-15℅之间。查看全文

索罗斯:骗子特朗普会失败 市场将下跌 2017-01-20 08:04:35 车伊男 ----------------------------------------------- 距特朗普“登基”还有不到一天时间,索罗斯周四在达沃斯论坛上表示,目前不确定性达峰值,市场上涨会结束,并斥责特朗普是“骗子、想成为独裁者的人”。 现年86岁的索罗斯在于瑞...查看全文

感谢分享! 主帖显示,创业板的PB估值在上轮周期的高点是14,低点是2.5,目前是5.6。这和我用情绪指数(创业板指/上证指数*100)分析的结果倒也差不多。创业板接近本轮低点时应该有两个特征: PB接近2.5,情绪指数接近30。这创业板我估计还要跌3年左右,还有得好跌呢。 不过创业板指这么大波动性,对我...查看全文

投资中最危险的事我觉得就是用价值投资的方法去做趋势投资,或者反过来以趋势投资的方法去做价值投资。 什么叫以价值投资的方法去做趋势投资? 昨天看到一兄弟,买了一个美股3X etf之类,亏了50%,然后问@不明真相的群众 该怎么操作。这就是一个典型的以价值投资的方法去做趋势投资的案例。买入杠杆...查看全文

您这说法我刚入行十分困惑时您也说过,那时我是半信半疑;现在我是真心不信了[大笑] 您这说法要是成立的话,那第一个推论就是趋势投资者可比价投伟大多了:我们趋势投资者可比价投多创造了几十倍的流动性啊。您看那美股JDUG,GDX,GDXJ这些几亿甚至几十亿美元的ETF,一堆daytrader把每天换手率弄到20-5...查看全文

我的第一个感悟:炒股与做企业真两件事。所以,做不好企业的,不妨试试来炒股,炒不好股的,不妨去试试创业做公司吧。 我的第二个感悟是:炒股对社会是沒太多贡献,炒股不产生新的社会财富。 这个问题巴菲特先生也无法解决。巴菲特先生从路人甲买入可口可乐股票,捂了十年,赚了几十倍。但这个过程并...查看全文

感谢分享!查看全文

回复@实践检验: 我的那个判断我认为也沒错。别忘了,我发帖之后的第二天即大涨,2015年10月,11月,12月3个月连续大涨。后面还有融断,但您别忘了,从今十年后还会有熊市呢。这关我什么事? 呵呵,再说下去。就在2015年12月底(记不清了,大致时间)时我再次发帖,认为短期上涨己到头,建议离场。那个...查看全文

就是你在雪球发一篇帖子,说市场见底了。然后帖子后面的98℅评论压倒性,一致性地把你骂得狗血喷头。这个就是市场见底的典型标志。 反之亦然。就是你在雪球发一篇帖子,说市场见顶了,该撤了。然后帖子后面的98℅评论压倒性,一致性地把你骂得狗血喷头。这个就是市场见顶的典型标志。 这两点我都亲...查看全文

回复@bigfatcat: 一个新行业的特点就是刚开始的领导者未必就一定跑到最后。但是一开始就说谁的希望就一定极其渺茫我认为也未必可取。我觉得只能说大家都有机会,但大家都风险巨大。 就说现在如日中天的特斯拉,花那么多钱自己造大电池厂就一定对吗?我就觉得未必对。至少在电子制造业,企业要远比汽...查看全文

再说一句题外话,我一个客户,沒有任何电子制造业的经验,然后用2年时间组建了一个50人的研发团队,去做无人机(大彊那种)。呵呵,两年时间,硬给他们造出来! 无人机这种东西虽然比汽车小很多,但其实其复杂性我直观感觉和电子化的汽车真心差别不大。一个是四个电机驱动轮子在地上跑,一个是四个电...查看全文

回复@bigfatcat: 我也是外行,所以可能说的也是外行话。但是直观地感觉,汽车一旦电子化,在难度上会降低蛮多。别的不太懂,但就说汽车发动机,全球敢造这东西的真没几十家。但电子化后这松下18650电池,呵呵,珠三角都估计都可以找出1000家中小企业来做,全中国至少我估计可以找出2000-3000家企业...查看全文

回复@N星之所在: 去澳门赌博,对手盘是金沙中国,贵宾厅他的胜率是53℅对47%,中场他的胜率是65℅对35℅,角子机他的胜率是58℅对42% 在股市赌博,我找傻瓜(很多的,大部分都是)做对手盘,用价值投资方法论,我的胜率是98℅对2℅,用趋势投资方法论,我的胜率是80℅对20℅(这点时间还短,目前大致...查看全文

回复@城里人会玩儿: 我虽是个纯外行,但也大致知道大车厂的上百年的技术积累八九成都在这些机械传动上,什么静音发动机啦,什么双离合啦,什么极致燃油效率啦(我开过一段时间丰田那真叫省油),什么十档自动波啦。但汽车行业一旦发生全面电子化变迁,呼啦,一下子这些东西都完全沒用了。汽车动力就...查看全文

别的不太懂,也不敢乱说。但汽车上似乎倒真存在一个可能极大的机会:电子化代替机械化。就如同当初日本电子手表的出现后一段时间内曾横扫机械制表业。 首先是一个电子系统比机械系统简单得多,导致行业技术门槛大幅降低。您说乐视造车沒经验吗?是的。但如果这种巨大的行业变迁一旦发生,原先丰田、...查看全文

回复@Eric-King: 我也转一下。 其实这就是企业家精神的真实一面。 马云先生曾号召所有的企业家首先做到要不欠薪。这句话蛮讨巧,政治正确,但纯属极大扯淡。欠薪的企业,哪一家是主动有意欠薪的?哪一家不是实在揭不开锅才欠薪的? 你希望企业家怎么做? 一旦一个月发不出工资立刻就解散企业?如果这样...查看全文

转帖。 我一直蛮喜欢乐视的。且不论成败,我是真心喜欢乐视贾先生的企业家精神。一直真是不理解为何那么多人敌视乐视。乐视又沒偷又沒骗又没抢。说到底,我觉得这是我们的社会文化对标新立异、特立独行的极大排斥。中国不太容易出伟大的投资者大概也是这个原因? 我们的文化似乎极度排斥特立独行。 ...查看全文

转一下。这是我见过的对投资和做实业的差别最精彩的评论。 我常见不少投资者说用做实业方式去做投资。这些兄弟我怀疑大多数沒做过实业才这么说。做实业与做资其实差异很大,基本上是两件事。套句楼主的话,一个是偏执狂思维,追求的是一将功成万骨枯,一个是概率思维,追求的是确定性;一个是求同,...查看全文

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