美股到底部了吗?

最近,有些朋友私信问我,美股是不是跌透了,可以加快定投了。今天临时加更一期,简单跟大家聊聊。

首先说结论,我个人不认为美股到底了,现在只是熊市中的一个小幅反弹,而不是反转,快速打光子弹不可取。

现在投什么?我依然觉得港股互联网和医药,或者美股的生物科技底部已经完全确认,可以加快定投。

美股还没有计价衰退

最近,美股市场对通胀消化、计价得差不多了,具体体现在7月13日公布“CPI破9”的消息之后,美股出现了低开高走的企稳现象,也就是说,美股市场已经对CPI脱敏了。此外,纳指出现了突破前高的企稳迹象:

因此,大家一定会有这样的疑问:美股是不是企稳了?要不要加快定投的脚步、把子弹打光?

我觉得未必,还需要谨慎。

首先,我查到一个数据,CPI>5%,失业率<4%,从历史来看美国经济出现衰退的概率是100%。美国CPI高居不下是美联储激进加息的导火索,而过于火热的就业市场就是打火机,让美联储加息幅度屡创新高。激进的加息必然导致经济衰退。历史上,美联储加息往往就是经济衰退的先兆,例如01年08年,都有这样的现象。

其次,美股目前的下跌主要是杀估值,就是股价下跌,估值同时下跌。但是,既然经济要衰退,那么杀业绩还没有开始,说现在美股企稳为时过早。美股相关研报的数据显示,标普500指数的500个成分股里面,美国券商分析师给出了56.9%的买入评级,37.7%的持有评级,而卖出评级只有5.4%。这说明,美股市场对企业盈利前景太过乐观了,没有充分计价即将到来的经济衰退。

杀业绩导致的结果就是,尽管美股指数会进入低估区间,但是依然不会涨。因为衰退的业绩使得企业市盈率上升,也会引发市场对于企业前景的担忧。

最后,我们来看一个乐观情况,美国经济*温和*衰退,美股会跌多少。我们考虑历史上,衰退市场不超过10个月的成为温和衰退。因为在这种情况下,美股下跌周期比较短,定投马上就能产生收益。一共四次,标普500指数平均跌幅26.5%。结合我之前代表作,《抄底美股的三种方法和思路》中提到过的定投第一点位是标普500下跌23%,不谋而合。也就是说,美股在3600点是最乐观的底部,之前也达到过。当然,这是最乐观的情况。

补充说明一下,对于标普500的研究同样适用于纳指,那只的波动率大概是标普500的1.3倍。也就是说,我如果说标普500下跌30%是底部(举个例子而已),那么纳指下跌39%就是底部。

美股真正的底部猜测

警告:本段有跳大神的嫌疑,请独立思考、谨慎判断。

我推断的方法很简单,结论是标普500指数下跌30%出头,也就是3300点左右,纳指下跌40%左右,也就是10000点左右。

美国这次不会特别温和地衰退,因此跌幅要大于温和衰退平均跌幅25%。但是,美联储对通胀的治理肯定比1970s要出色,毕竟那时候经济学理论都解释不了滞胀的现象!所以美股下跌的幅度会低于1970s的腰斩。

结合我之前《抄底美股的三种方法和思路》中提到过的大熊市平均跌幅36%,我得出了30%出头的结论。当然,标普500指数在3600点左右就可以加快定投。

美股生物科技、港股确认企稳

那现在闲钱用来干什么呢?当然是定投已经确认企稳的版块了。美股生物科技XBI的企稳大家都已经看到了

XBI已经达到了历史最大的回撤,因此它的调整从幅度和空间来看都足够了。

与此同时,由于全球生物医药的同步和相关性,港股的高科技创新药,主要是恒生医疗,也会跟着XBI一起企稳。

港股互联网随着政策的回暖也确认了政策底、估值低等多重底部。

这些都可以看我其他的文章,这里不再赘述它们的投资逻辑。

如果想快速盈利,那么上面几个选择更加合适一点。

美股的投资理念+适合什么人

当然,怎么操作不是绝对的。美股即便是在下跌趋势中,长远来看跑赢沪深300是必然的,因为美股是全世界最优秀的公司。

如果你是一个不想折腾,不想看盘,对投资不怎么想花时间的人,定投纳指比定投其他花花绿绿的东西要靠谱得多,而且能跑赢大多数人。我支持你。

$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $标普500指数(.INX)$ $纳指ETF(SH513100)$ @今日话题 @雪球创作者中心 

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精彩评论

夏洛特烦07-21 21:58

我倒认为美股到底了,港股我是不买的,原因都知道,现在是买入美股的好时机

花溪东紫金07-21 22:09

最后那段话最值得看!定投纳指足够了。

全部评论

成长追风202308-28 15:56

美股底部推断,结论是标普500指数下跌30%出头,也就是3300点左右,纳指下跌40%左右,也就是10000点左右。

大海一粒沙08-27 12:46

大道至简

胡紫怡Zoey08-16 12:40

你不会及时跟进我的帖子。随着消息面的变化,我的判断也会变化。而且通胀依然高企,谁对谁错还不知道。

发我观察08-16 10:55

2022-8-16,打脸打得好彻底

winner13208-11 09:49

笑死