宝龙地座違约了,子公司有点怕
统计数据表明:
【1】物业公司现金都非常多,很多公司的现金占比超过40%,具体公司如下图:
看到了吗?统计的23家物业上市公司中,2021年现金占比低于40%的只有7家公司,分别为:融创服务、绿城服务、时代邻里、合景悠活、万物云、雅生活服务、碧桂园服务。碧桂园服务最低。
【2】这两年物业公司进行了大量并购,无形资产和商誉占总资产比例如下图:
可以看出,无形资产和商誉占总资产比例超过10%的公司有9家,其中最为突出的为碧桂园服务,占比高达41.83%,其次是万物云、旭辉永生服务、雅生活服务、时代邻里、世茂服务、融创服务、合景悠活、新城悦服务。
低于2%的,有10家,优质的物业公司似乎都在里面:比如保利物业、中海物业、华润万象生活、金茂服务、滨江服务。
【3】现金多余市值的公司。采用的方法是:市盈率=(市值-现金)/净利润
得到的结果很吃惊,有4家公司的现金超过市值,分别为金融街物业,宝龙商业、远洋服务、世茂服务。以上信息是统计的2021年年报,那我们一起看看这四家公司2022年中报的现金情况:
金融街物业(非港股通):现金13.62亿,和2021年末13.98亿差不多,且没有收并购业务,无形资产和商誉占比0.47%。
宝龙商业(港股通):现金36.25亿,和2021年末39.92亿差不多,且没有收并购业务,无形资产和商誉占比0.49%。
远洋服务(非港股通):现金24.74亿,和2021年末25.27亿差不多,且有少量收并购业务,无形资产和商誉占比4.28%。
世茂服务(港股通):现金70.47亿,和2021年末98.42亿差不多,且较多收并购业务,无形资产和商誉占比18.05%。
【4】采用的方法是:市盈率=(市值-现金)/净利润。
按照2022年市盈率排序如下图:
排除母公司暴雷的物业公司,个人认为具有投资价值的公司为(市盈率低于14倍):金融街物业(非港股通)、远洋服务(非港股通)、卓越商企服务(港股通)、金茂服务(非港股通)、滨江服务(非港股通)、建发物业(非港股通)、绿城服务(港股通)。