《段永平：从巴菲特学到的10条价值投资金句》
【12月11日】今日金句：买得好不如买好的，二者往往不能兼得，“便宜是硬道理”落脚点应当是“买好的”。查理芒格说：股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。
一、买股票就是买公司
段永平说：“我买股票时总是假设，如果有足够多的钱话，我是否会把整个公司都买下来”。
投资的核心是理解我们赚的是什么钱，不要只想着高抛低吸，那是赚市场情绪的钱，价值投资赚的是公司发展的钱，也可以理解为公司分红的钱。
雪球上有个大V（乐趣），他购买贵州茅台股票成本是100元，现在股价为1160元/股，如果是你，现在会考虑“高抛”吗？我简单计算了一下，2019年6月分红是10派145.39元，按照100元的成本计算，他所获得的股息率为14.5%。目前的情况下，你能找到确定性极高，每年能给你14.5%分红的企业吗？答案是没有，这就是为什么价值投资者不会是“高抛低吸”的操作者。
二、不懂不碰
知道自己能力圈有多大，或者说知道自己能力圈的边界在哪里，要远远重要过能力圈有多大。我们不能犯永远出局的错误，你想投资收益好，那么你就必须知道哪些心态和做法是投资失败者的惯例。避免了错误的方法，剩下的就是可取的。
你问巴菲特如何在股市上赚钱，他会反问你如何在股市里挂的快一点！
有句话说的好：“知识的岛屿越大，无知的海岸线越长”。如果你在股市上什么都投，终究无知会大于认知，亏损一塌糊涂。投资的公司越多，赚钱越少。
三、投资最重要的是投资你真正懂得东西上
“觉得赚钱”和“真正赚钱”是两码事，只有投资真正赚钱的地方，你才会有收获，你所“以为的”不一定就是真实的。古代人还认为地球是宇宙的中心，太阳围绕地球转呢。
韭菜的心理：别人也赚钱了。放在生活中就是：别人也干了、别人也买了、别人怎样怎样了！
四、做对的事情和把事情做对
如果不清楚什么是对的事情，可以反过来想：什么是错的事情？逆向思维往往能解答你的困惑。
凯恩斯常说：我宁愿模糊的正确，也不要精确的错误。
五、投资其实很简单，就像为自己买一件需要的东西，觉得足够便宜，就会买下来
不懂得东西，涨的再高也和你没有关系。买卖的决定不是建立在别人都看好，也是因为它涨了，所以你才买。
六、巴菲特说：最难的事情是什么也不干。
巴菲特和芒格不会天天盯盘看消息，他们会看书和财务报表，查理芒格被誉为行走的图书馆。很多投资高手修炼的是心法，在孤独的世界里独自行走。很多投资大师会参加马拉松跑步，用跑步的单调对峙投资的孤独。
七、不打算拿10年的股票就不要拿10天
长期的眼光看待投资，你会忍耐“延迟享受”，站在岸上看“惊涛拍岸”。确定的未来和不确定的现在，更值得我们为之而努力。
八、买自己一眼就看地懂生意的公司，投资收益往往不会错
活很久的公司，往往能活的更久。买高质量的企业，做时间的朋友。
2020年，是高质量企业的新起点，因为始终相信那些资本性支出少，投资回报率高，留存收益利润率高，受宏观经济周期波动影响，负债少，抗拒通货膨胀能力强的企业随着时间的推移最终会胜出。
因为我们明白一个显而易见的道理，就是“好”比“贵”更重要。当把这个问题想明白了，我们就不会错过那些伟大企业。对于少数高质量企业，如果我们把时间再拉长一些，看得足够远，就不贵了，今天贵个三五块钱，对于未来的投资收益影响很有限。贵与不贵，过去我们看三年、五年，计算未来公司股价的波动范围，现在应当再看远一点，努力提高自己对企业特征、对商业特征理解的穿透力。
因此，从长期来看，我们清醒的知道，我们只能赚到生意本身的回报。休想从市场别的投资者口袋里掏出更多。
真正的现金流投资者的思维是：考虑自己就是这个生意的拥有者，你能拿到的只有公司利润、自由现金分配的分红而已；要从这些你能真实得到的现金流的角度去思考，而不是总想着把自己珍爱的公司买来卖去的交易。
九、观点的正确取决于事实
做投资，最怕根据别人的观点反复调整自己的观点。如果想要投资更准确，让自己眼光放得更长远。射击的准确性在于：你的目标是否和射击目标在一条线上。
十、其实每个人都有一颗投机的心，所以才需要信仰
投机是人的本性，眼前的利益刺激会跟强烈一些，赚小钱的诱惑会让你抛弃手中的金子。全世界最大的资产管理公司黑石集团创始人彼得森说过：“回望过去，我遇到的机会都成了二选一的题目-----------眼前利益还是长远利益，而我的选择都是长远利益”。