带下修因子的低价小盘转债

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这两天低价转债、微盘股持续大跌,主要导火索是周末锦州港财务造假被ST,从特发信息财务造假再到锦州港财务造假,之前大家都认为国企不会财务造假,结果现在越来越多的国企被爆出造假,那民营企业造假岂不是更严重?现在已经是人心惶惶了,大家都生怕买到财务造假的公司。打个简单的比方,上市公司财报就跟猪肉一样,基本上都有注水,只是注水多少程度的问题罢了。别说上市公司了,就是统计局公布的各种数据大家心里也都有数的。只是查不查的问题,一查一个准。

常在河边走哪能不湿鞋,只要不退出这个市场踩雷是必然的,唯一的方法就是分散,设置单一持仓上限5-10%,即使踩雷,也能及时止损,靠收益去覆盖损失。

简单做一道算术题,这里的雷具体是指持仓的非ST股突然被ST,现在只要突然被ST,50%左右的跌幅基本上是免不了了。

单一持仓最多5%,踩雷一次损失2.5%,整体还是可控,及时止损后也就一两个月修复了。

单一持仓100%,踩雷一次亏损50%,亏50%要涨100%,假设人均巴菲特年化20%收益,那么踩雷后也就4年就涨100%了。

纯低价转债今天持续暴跌,现在的时代不一样了,转债是会违约的,如果公司没偿还能力,转债的什么100元面值、什么下修、什么回售统统都无效了。皮之不存,毛将焉附?

投资转债的初衷是低风险,纯低价债基本上就是垃圾债,不属于低风险投资,属于极高风险的博(赌)弈(博)。对于有违约风险的转债及时止损,小亏出局比人没了强。那些到期收益率、回售收益率高的转债基本上都是有一定违约风险的,到底年化收益率超过10%就不用看了,现在贷款利率才3%附近,能有10%的年化收益率等着我们去捡吗?

最近我优先加仓低价小盘转债,这里的低价是相对低价,也基本上是110-140,因为规模小的转债就没有单价特别低的。

建议关注今飞$今飞转债(SZ128056)$ 、联诚$联诚转债(SZ128120)$ 、东风、纵横、智能、迪贝、贵广$贵广转债(SH110052)$ 、泰林、飞鹿

这9只转债的优势有:(1)规模小,规模基本上是1.5-3亿的小盘转债,容易被游资翻牌,出现非理性大涨的机会;(2)单价相对低,有的价格只比到期保本价多个几元钱;(3)近期都有下修记录,有的还下修2次,基本上2年内到期了,如果正股持续下跌后续再满足下修条件估计大概率还会再下修

第(1)点规模小是进攻因子,确保以后有机会赚钱,第(2)、(3)点是防守因子,确保不会亏太多钱(并非不会亏)。

这些要是跌多了,就分批捞吧!

之前有些人认为下修后的小盘转债就失去妖性了,看看最近的贵广转债吧,前阶段下修到底,并且临期转债了,依然冲到160+。低价临期转债不可怕,可怕的是高价临期转债。