2019年终投资总结:涨幅满意,提升耐力!

#2019投资总结# 时光过得真快,2019年即将结束了。今年仅剩1个交易日。
从主要指数来看,今年都获得了上涨,是牛市的一年!截止12月30日,上证指数今年涨了21.9%,深圳成指涨了43.18%,创业板指均涨了43.16%,上证50涨了33.56%。沪深300涨了35.57%。

用一句话总结今年的投资:大方向正确,重仓买入并持有。
对于今年的投资,虽有遗憾,整体满意。

截止12月30日收盘,主要持仓的3个股票账户均收获了超过50%的回报:

另外在四季度定期理财到期后将固收投资的本息投入股市,新办了一个绑了平安银行的平安证券用来买中国平安,买入价是87元,并少量配置五粮液用于打新。目前盈亏平衡。

目前持仓股仓位占比是,平安持仓超过一半,剩余为1成多的万华化学、1成的三一重工、7%的万科,其余五粮液、恒立液压、招商银行等主要用于观察,仓位较小,忽略不计。

今年赚钱最多的4只股票是$万华化学(SH600309)$$中国平安(SH601318)$$三一重工(SH600031)$、万科;亏损最大的两只股票是洋河股份和分众传媒。

今年的操作不算频繁,重要的操作有6笔:
5月初冲突升级后,42元减仓重仓持有的万华化学,之后加仓到中国平安;
3月中旬120元买入洋河股份,在10月底亏损清仓;
2月初9元买入三一重工;
11月26元买入万科;
12月底刚刚128元少量买入五粮液;
4月底忍痛清仓亏损的分众传媒;

买入三一重工的理由很简单,冲突升级加税会影响进出口、经济疲软影响可选消费,马车歇菜2个,只有基建投资才能保住岌岌可危的GDP 6%增速。地方政府批准大量的重大基建投资项目,还有发行专项债,工程机械工厂的门口排起了长队、等着拉水泥的罐车也排起了长队。而基建投资首选材料商和设备商,所以在工程机械的三一重工、重卡商用车潍柴动力和海螺水泥之中选了工程机械的三一重工。今年三一的表现非常好,股价完成翻倍,经营利润创了该公司成立以来的新高,预计明年起重机和混凝土机械会有较好表现,可以接力挖机增速下降后的增长。工程机械行业利润爆发期已过,需要观察基建投资的增长力度。我是看好三一去摸一下历史新高18元的位置,不过摸不到也没办法,会果断卖出。从全球市场的角度看,三一重工要比两个主要友商国企背景的徐工机械中联重科更有竞争力,经营效率更高、利润规模也更大。目前三一的市值已经超过日本小松,成为具有全球影响力的工程机械巨头。随着国家带路出海,三一国际市场的比重将会增大,看好公司的长期竞争优势,对行业的强周期性保持谨慎。

洋河的失误也值得一说,买入洋河的初衷是配置一部分消费股用于深市打新,消费股首选高端白酒。在比较了五粮液和洋河之后贪便宜买了洋河,而忽视了洋河自去年4季度销售不畅,增速放缓的情况。而五粮液继续高歌猛进,借助推出8代五粮液提价,业绩大幅增长, 股价也继续大涨。消费股还是买龙头更稳妥,消费品最重要的是品牌力,品牌在消费者心目中的地位,强者恒强。

分众传媒本身仓位不大,错信了阿里的投资能力,在2018年7月,10元买入,和阿里同步投资分众传媒。自从买了分众还经常留意下电梯里分众的广告,并且买了本江南春的新书《抢占心智》,书中吹了一波分众广告多牛b,没想到股价却崩了。今年在6元亏损清仓,亏损高达40%,在清仓后分众继续跌,最低到了4.7元,也真是惨不忍睹。目前不看好分红梯媒框架和电视广告,二流业务。不过,分众的客户们今年股价表现都很好,美团外卖、瑞幸咖啡、洽洽瓜子、波司登羽绒服的股价表现比分众可真是强多了。

最后简单谈一谈核心持仓的中国平安和万华化学。

中国平安今年利润增长很好,股价涨幅达到56%,主要涨幅在5月前就已经完成,在下半年摸了一下历史新高。但是整体看平安下半年的表现比较平淡。平安寿险没有完成去年制定的新业务价值(NBV)增长的7.3%目标,今年个人业务新单保费会出现近-9%的负增长,拖累新业务价值增幅降低至5%,寿险代理人团队和产品结构都在调整,代理人“人海战术”已经结束,并且平安寿险管理层还出现重大人事变动。寿险掌门人李源祥高薪跳槽到友邦保险,未来友邦和平安将在中国大陆市场对中高端用户市场展开直接竞争,从友邦和平安代理人的日常工作能看出他们两家对彼此的重视。
中国保险市场还有很大增长空间,保险深度密度尚未饱和,平安财产险、平安银行的表现也非常优秀。公司在7月8日完成了50亿元的第一期回购,回购价格是均价86.8元/股。今年的收盘价预计会低于平安半年前的回购价格。
当前平安市值15478亿元,假设中国平安今年集团内含价值12000亿元,寿险内含价值7600亿元,新业务价值745亿元计算,15478=7600+4.67x745+(12000-7600),4.67比较低,所以继续看好中国平安未来的增长前景,相信平安管理层1年后可以改变寿险公司当前的困难处境。

在中国大力推进制造业转型升级的过程中,一定会出现具有世界级影响力的工业品龙头公司!目前我看到了万华化学、三一重工、潍柴动力和海螺水泥这四家。万华化学是中国工业品公司中最优秀的代表之一,有宽广的护城河、广阔的成长空间。公司提出的目标是2025年进入世界化工10强,世界500强。今年万华股价翻倍,主要是估值修复,年初的股价太低了,甚至低于整体上市时的增发价格,等到景气周期来临,万华的利润会爆表,股价表现大家自己脑补。未来仍然看好万华的发展,仓位已经降低,更能拿得住了。

另外说下今年的可转债打新。今年发了100多只可转债,是转债牛市。有人统计,单账户今年全程参与打新,中签后在上市当日以开盘价卖出,今年可躺赚近5000元。我实际操作的5个账户参与了今年大部分的转债打新,因为中签实在太多也没有详细记录,目测收益很可观,往常的蚊子肉升级成了小鸡腿。转债打新零门槛,有账户即可参与,非常适合广大普通散户感受中签捡钱的喜悦。转债打新参考@饕餮海 的专栏即可,感谢海哥今年的转债科普和解毒。

今年的最大收获是更有耐心了,买入之后半年不涨或者上涨后再跌下来都能看淡。对核心重仓的中国平安和万华化学有了更深入的认识,并且谨慎买入新的股票,由于工作繁忙基本放弃短线和波段操作,做T也很少了。目前将仓位集中于金融保险、超级消费品和垄断工业品,三类股票之中。对于今年出现爆发上涨行情的券商、猪肉鸡肉、消费电子半导体、CRO均没有参与。

展望明年的行情,我比较乐观。当前仓位比较重,继续大幅加仓需要融资或者继续充钱。如果能有15%的回报就比较满意吧。目前在看明年特斯拉国产的投资机会。

在今年我问了很多悬赏问题,有一些精彩的回答很有干货,这里做个小目录展示一下:
【悬赏】如果你的重仓股持仓4年仍然浮亏,能忍受吗?
【悬赏】万华化学VS恒力石化,谁才是中国最强化工企业?
【悬赏】茅台与平安,谁先达到市值5万亿?
【悬赏】这两瓶都是茅台生肖酒,为什么价格相差10倍?
【悬赏】友邦保险会不会对平安寿险构成重大威胁? 191013
【悬赏】中国平安股价涨幅冠绝全球保险业!强盛之下有什么隐忧?
【悬赏】贵州茅台跌停那天,你为什么不敢买?
【悬赏】上海机场和白云机场近期股价走势大不同,原因是? 191008
【悬赏】上机、长电、宁沪高速,长线投资哪个更有吸引力? 191029
【悬赏】AH两地上市的公司里A股溢价小的股票,都是大牛股吗? 191125
【闲聊】不能释放利润的净资产,多又有什么用?
【悬赏】寒冷冬日长夜,你是怎么取暖的?

有一些老朋友失去了联系,认识了更多的新朋友,你们都好有钱呀 @长征中的饭饭 @估值的救赎 @心向阳光奔跑 @Ann我睡了 @小竹笋儿 @四号位 @橡树抄作业 @Corduroy @不买自己公司股 [鼓鼓掌][鼓鼓掌]

祝大家明年继续投资顺利!!

雪球转发:26回复:151喜欢:76

精彩评论

旭川雪山2019-12-28 21:20

为了打新股和转债,多账户是必要的。
一年中2个新股50次转债,和一年中10个新股250次转债差别明显。

谦和屋2019-12-28 21:15

好文好文!~~

全部评论

Ann我睡了01-24 19:24

祝万华粉新春吉祥,投资顺利!
祝万华越做越强大

在路上or在上路01-20 19:58

你那么美,你说的都对!

旭川雪山01-14 11:52

这三个还行吧,都没我的万华强。

liujacky01-14 11:50

三一重工,潍柴动力,海螺水泥都是牛股啊

Ann我睡了01-11 23:13

计划50买些万华,用来新高做差价