“近年来，我国氧化铝产业快速发展，2018年产能突破8000万吨，产量达到7253万吨，基本满足了国内电解铝生产需要。目前，国内电解铝已实行严控产能总量政策，对应的氧化铝市场总体需求有限，在资源供应、环境容量等约束加大的情况下，不宜再通过控制氧化铝产能总量规模、实行产能减量或等量置换等行政手段约束行业发展，应按照市场化、法治化原则，创造公平市场环境，引导氧化铝行业有序健康发展”
这才是核心逻辑啊，以前大意忽略了，一看是冶炼端觉得两头吃亏没有重视研究，每次都是教训啊！相当于需求端卡死，成本段让你们自由竞争，而铝土矿和氧化铝全球都很丰富，所以成本端在需求天花板下议价能力弱，大家只能拼命降成本竞争有限的需求，这就是电解铝高盈利能力能够维持最核心的逻辑，短期的数据波动都可以不用看了
再次警醒，一知半解不要随便发表观点
公司赚冶炼费模式，按323万吨产能和266万吨的权益产能计算，税后每吨赚1500元，盈利40亿，目前政策下盈利稳定性和中枢抬高，可以给20倍PE估值，那就是800亿市值，借着顺周期的风空间还很大啊