看股息率，要参考股利支付率。股息率等于每股分红除以每股股价，也就是随着股价的上涨，股息率是下降的，当下中国铁建股息率3.26%。股利支付率是分红总额除以净利润，反映控股股东愿意从净利润中拿出多少给股东，中国铁建的股利分红率为14.27%，中国建筑是20%，万华化学30%。
再看净资产，中国铁建看似每股净资产（等于资产减去负债）18元，股价只有8块多。进一步看他的资产构成，首先资产合计1.524万亿，负债1.138万亿，净资产大约3860亿。资产中的大头是货币资金1584亿，应收账款1500亿，存货3000亿（存货中房地产开发成本和产品大概在2500亿），合同资产2500亿。
负债中，短期借款1100亿 长期借款1600亿。合同负债（好事情）1800亿。
资产负债率达到了75%
这样可以对这每股净资产18元的质量或者构成有个心里估计。
22年主营业务中工程承包9647亿（收入比例88%），物流955亿（8.7%）房地产业务622亿（5.7%）。
08年底推出四万亿刺激，当时铁建收入基数小，09年营收增速57%，净利润增速81%，随即2010年营收增速32%，净利润增速-35%。当时的营收基数2300亿。现在说是要推出2万亿水利建设，但是营收基数来到了万亿。明年的增速会大概有多少。会到10%？
疫情期间，铁建的营收是略微下滑，面对风控符合常理吗？还是说工程建设风控期间没有怎么停下来。如果是财务粉饰，会不会在接下来年份还小部分账？这是猜测，不作为依据。
公司08年上市，股价腰斩大概率是因为圈钱太狠了，上市初给出了30倍市盈率，接下来的日子就是还账，盈利增速支撑不了高市盈率，那只有股价跌，来降低估值。
中国铁建当下的市盈率（股价除以每股收益）4.33。后面业绩对于股价的贡献估计不太大，主要来自提倡的国家资产核心价值的提升也就是给予市盈率的提高。中国铁建市盈率的历史低点为3.6倍，对应23年盈利预期的股价为6.9。假设有24年净利润有5%的增速，也就是股价在7.2块附近，去尝试的是对于估值提升带来的股价预估或者说会给多少市盈率觉得合理。工程这种复杂的事情很难去估计盈利，对于估值提升会不会发生以及会提高多少，这是两个难点，凭积累和感知等生成看法。