#稳健派债市周报# $稳健派滚雪球(TIAA054003)$
大家好，我是星小顾，一个乐于助投的小助理！债市短期支撑因素仍在，关注6-7月政策关键窗口期！欢迎查收本周的“稳健派滚雪球”债市周报，让投资更稳一点！
（1）债市主要动态
上周，债券市场继续维持窄幅震荡的态势。基本面方面，本周消息面比较平静。资金面方面，本周央行公开市场操作货币实现净投放80亿元。由于跨月临近，资金面波动加大，但整体仍然延续宽松。
策略上，当前收益率曲线形态偏平，若资金面维持宽松，短端下行动力或相对更强。“求稳”的投资者可关注中短久期类资产；“求稳也求赢”的投资者可关注含权类资产。
（2）股债混搭“固收+”的进取之道
股债混配，攻守兼备。再来看看上周“固收+”类基金、纯债类基金和股债主要市场指数的表现吧！
上周，纯债市场延续窄幅震荡，股市遭遇调整，“固收+”类产品净值有一定波动。全市场“固收+”基金中位数收益为-0.21%。同期沪深300下跌-2.37%，中债综合财富总指数上涨0.12%。
在今年经济“弱复苏”以及权益市场估值不高的环境下，短期权益类资产的波动扰动不改变中长期权益资产的配置性价比，当前“固收+”组合或仍是参与今年市场的不错工具。
（3）组合策略建议
债市方面，短期债市支撑因素仍在：地产销售维持低位、青年失业率处于相对高位、PPI价格依旧处于下跌区间，货币政策大概率维持稳中偏宽松的态势。根据4月托管数据，机构配置动力依旧较强，广义基金从2022年10月以来持续净减持趋势扭转为大幅增持的态势，均对短期债市构成支撑。但在经济复苏大趋势下，10年国债利率下行至去年3季度低点难度仍然较大，需关注后续增量“稳增长”政策的动向，6-7月或是关键窗口期。
股市方面，上周指数探底回升，显示悲观情绪或已释放得较为充分。近期，随着美国达成债务上限初步协议，有助于提升全球市场风险偏好；5月中国PMI指数即将披露，在市场“水位”偏低时，落地即利好，“顶部看风险，底部寻机遇”，当前中国股指“水位”够低，已在底部区域，市场对积极的变化会更为敏感，投资者未来可更多关注积极信号。
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