不求妙手,但求积胜:2017-2021每年业绩排在前二分之一的基金经理

高考季,券商中国2022年6月8日发表了一篇文章:《基金业"高考作文"刷屏,谁是你心中的满分作文?来看投资版"本手、妙手、俗手"》,文章提及了一些数据大家可以看看,但是我发现测算过去五年截止日是2019年12月31日,所以我猜这部分内容是2020年写的,写这篇文章时照搬了过来。

如果更新一下测算区间,看2017年-2021年连续五年,每年单位净值增长排在同类基金前二分之一,有哪些基金会脱颖而出呢?下面展示一下筛选过程:

【A】基金类型是偏股混合型、普通股票型、灵活配置型三种,全市场筛选可得6244只基金(多份额分开计算),基金规模大于2亿元,剩下4459只基金。

【B】2017-2021年连续五年,每年单位净值增长排在同类基金前二分之一,满足条件的基金仅剩下56只,多份额仅保留一类,则只剩下35只基金。


只有35只基金满足要求数量确实比较少,我的条件还没要求基金经理上任时间在2017年之前,所以能做到连续五年业绩在同类前二分之一也是相当不容易的。35只基金按照基金经理上任时间排序如下,2017年之前上任的基金经理被我标红了。

数据来源:东方财富Choice数据,数据截至2022年6月10日

还是按照上表基金的顺序,展示这35只基金过去2017年-2021年连续五年的业绩及排名情况:

数据来源:东方财富Choice数据,数据截至2022年6月10日

下面保留红色字体的基金经理,即上任时间在2017年之前的基金经理,合计有15只基金,其中股票占比小于50%的有11只,我们可以将它们看成“固收+”基金。11只基金按照2017年1月1日-2022年6月10日的区间业绩展示如下,按照卡玛比率排序。

数据来源:东方财富Choice数据,数据截至2022年6月10日

卡玛比率排名前三的是中银基金的苗婷,股票占比14%-15%左右,年化回报8%左右,经过连续几年的前二分之一业绩积累,五年多的业绩在4358只同类基金中排进了1300-1500名左右。除了苗婷,还有安信基金庄园、国投瑞银基金桑俊等也榜上有名。

从机构占比来看,这几只固收+基金大部分还是比较受到机构认可的,只有庄园的基金机构占比较少,但庄园的基金是晨星五年5星基金。

股票占比大于50%的有4只基金,基金经理分别是何帅、过钧、赵耀,其中何帅、过钧的基金是晨星五年5星基金。经过连续几年的前二分之一业绩积累,五年多的业绩在4358只同类基金中排进了前500名——全市场基金能做到的凤毛麟角。

数据来源:东方财富Choice数据,数据截至2022年6月10日

数据整理完毕,可以看到2017年之前就上任,连续五年业绩排在前二分之一的偏股型基金经理只有两位:交银施罗德基金何帅博时基金过钧,赵耀的基金股票占比只有53.9%。

从这几只基金的机构占比来看,何帅的基金机构占比并不高,而机构相对更认可博时基金过钧。值得交代一句的是,我查询了2021年年报,何帅和过钧并不持有榜单上他们在管的基金,有点遗憾。

不求妙手,但求积胜,投资比的是长跑,短期的锋芒并不一定能带来长期的胜利。连续五年业绩排在同类前二分之一还是比较困难的,不然也不会仅有这些基金经理入围。

基金经理一年两年排名在市场前1/2、前1/3并不会特别难,但是如果常年能够维持在这样的区间段,那么拉长时间段,大概率会非常靠前。

信息量都在文中,本文仅是个人投资思考和阶段性梳理,不构成投资建议。

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全部评论

麦麸泡泡糖06-13 00:26

方法论不错

mayeupb06-12 16:53

基金经理很多通过亲属账户持有的