330亿元!今天联合利华官宣出售立顿所在茶业务,买家是它

今天,联合利华正式宣布它旗下的茶业务名花有主了,为其两年的出售过程划上句点。

这家总部位于伦敦的快消巨头宣布,今天已达成协议,以45亿欧元(折合人民币约327亿元)的价格将其全球茶业务以无现金、无债务的方式出售给CVC Capital Partners Fund VIII。值得注意的是,这块业务如今也有了个新名字——ekaterra。

这意味着,包括中国立顿业务在内的多个茶品牌,都将从联合利华中彻底剥离,转而收归私募公司CVC旗下。这同时意味着,联合利华将告别“全球最大茶公司”的称号。

我们先来看看最新的交易详情。

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“一切顺利”

联合利华今天在一份通报中说,ekaterra是“全球领先的茶叶业务”,旗下拥有34个品牌,包括立顿(Lipton)、PG tip、Pukka、T2 和 TAZO。有关业务在2020年的收入约为20亿欧元(折合人民币约145亿元)。该业务在四大洲有11个生产基地。

联合利华首席执行官乔安路 (Alan Jope) 表示,投资组合向高增长的方向演变是联合利华增长战略的重要组成部分。出售ekaterra的决定表明,联合利华在实现该计划方面取得了新进展。

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联合利华全球茶业务

“我们为茶叶业务在公司历史上的地位感到自豪。”他说,期待看到拥有强大品牌和全球足迹的 ekaterra 在 CVC 的领导下蓬勃发展。他又感谢茶业务的员工,并祝愿他们未来一切顺利。

CVC的管理合伙人Pev Hooper则表示,ekaterra是一个“伟大的业务”,它建立在“领先品牌的强大基础上”,又形容它所在的茶市场有吸引力,并且处于竞争的有利地位,未来可以加速增长,期待与该团队合作和充分发挥其潜力。

资料显示,CVC 是一家私募股权和投资咨询公司,在欧洲、亚洲和美国设有 25 个办事处,管理着约1250亿美元的资产。

据悉,ekaterra从联合利华中“单飞”后,John Davison继续担任其首席执行官(今年4月任命)。他今天表示,ekaterra是一个拥有积极发展势头的业务,在 CVC 旗下有着“令人兴奋的未来,期待它作为世界领先的茶叶业务的旅程的进入新阶段。”

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本次交易的完成还需要进行一些审批,预计将于2022 年下半年完成。交易范围不包括联合利华在印度、尼泊尔和印度尼西亚的茶叶业务,以及联合利华在百事立顿即饮茶合资企业和相关分销业务中的权益。

欧睿信息咨询的数据显示,2018年,联合利华以10.6%的份额在全球茶类公司中遥遥领先,其份额甚至超过了排名第二至第五的公司份额总和——排名第二的印度的塔塔集团(2.3%),紧随其后是拥有川宁(TWININGS)的英国联合食品公司(2.3%)、中国的云南大益茶业集团(1.7%),以及销售香草茶品牌Pompadour等的德国公司Teekanne(1.7%)。

联合利华全球食品饮料总裁Hanneke Faber也曾在该公司2019股东大会上指出,在该公司进入的全部市场中,按销售额计算,其茶业务的市场份额占比超过20%。

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联合利华在华品牌

中国情况

小食代曾经介绍过,为了配合本次出售过程,联合利华在中国的茶业务早已经启动了“独立”计划。

今年6月,联合利华方面对小食代透露,针对中国区,茶业务的独立工作将于下半年完成。“John Davison会带领茶公司开启全新旅程,我们将继续坚持品牌使命,同时寻求全球生意的快速增长。”联合利华当时向小食代表示。

资料显示,联合利华的茶业务拥有150多年的历史,可追溯至在英国成立的茶叶公司Brooke Bond Tea Co.(1869年)和后来开始向美国运送茶叶的Thomas J. Lipton Co.(1890 年)。

“针对中国区,我们已经进一步完善了团队组织架构,并拥有了规模更大、更完善的运营团队,新团队也已经在过去一季陆续接手各项业务。”联合利华方面早前表示。

今天,小食代登陆联合利华中国官网,发现立顿依然在该官网上展示,该公司称“百年制茶工艺,风靡多个国家”。

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联合利华中国官网

事实上,和联合利华在全球层面需要解决增长放缓的问题不同,茶业务在中国市场仍然处于一个不断发展阶段。纵观今年上半年在各渠道的表现,该业务在华取得了双位数的增长。

立顿,近年来在中国市场一直保持双位数的增长,并在中国茶包市场常年稳坐“头把交椅”。尼尔森数据显示,2019年,在线下渠道非草本茶的茶包市场中,立顿占有超过七成份额。

目前,立顿一共在中国市场经营着超过200个产品,涵盖茶包、茶粉、罐装散茶等多个品类,每年卖出约20亿杯茶。除了零售C端业务,立顿在中国还经营着规模庞大的餐饮B端生意,在全国范围内已覆盖数万家餐饮门店。

小食代注意到,尽管进入了出售阶段,但是茶业务在华仍然有新的投资。今年9月,联合利华、立顿茶叶等一批项目还与黄山市签约,以在当地展开投资。

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不过,随着一大波本土的袋泡茶初创品牌带着创新想法涌入赛道,立顿在日趋激烈的竞争当中是否仍能保持住优势,仍然有待观察。袋泡茶又被称为“茶包”,主要是以红茶、绿茶、花茶等为原材料,通过加工后形成即冲即饮的一种茶叶产品。

目前,新消费品牌正不断涌入这个赛道。例如,创立于2013年的ChaLi茶里就推出了一系列使用原叶茶的三角茶包产品;喜茶和奈雪的茶都相继推出了原叶茶包产品。今年6月,袋泡茶新秀茶里和茶小空相继获得融资,融资额均超亿元,茶里更是已经连续获得4轮融资。

在中国业务一并收归CVC旗下后,立顿等品牌将有何发展新动向,小食代将继续密切关注。

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“急需的胜利”

对于本次出售,国际舆论也纷纷表示关注。

华尔街日报官网今天载文指出,联合利华近年来一直试图通过收购一系列热门类别的业务来加速增长,其中包括植物基食品品牌 Vegetarian Butcher、健康零食制造商 Graze 以及一系列高档护肤和维生素品牌。

同时,联合利华希望出售其投资组合中增长较慢的部分,如在2018年以大约 80亿美元的价格将陷入困境的人造黄油和涂抹酱业务出售给了KKR。

联合利华是目前全球最大的茶叶制造商,然而,在2020年1月该公司表示,美国和欧洲等发达市场的消费者越来越喜欢咖啡和其他饮料而不是红茶。“(此次出售)是这家消费品巨头放弃其增长较慢的部分业务的最新举措。”华尔街日报说。

联合利华首席执行官乔安路(Alan Jope)

路透今天指出,此次出售使联合利华摆脱了多年来一直拖累盈利的业务,因为对红茶的需求减弱,消费者的口味也发生了变化。

“乔安路一直面临着扭转联合利华的压力,因为其股价疲软,并且在面临高通胀成本的情况下难以竞争,尤其是在新兴市场,后者是它最大的收入来源。”路透今天表示,乔安路的计划是专注于植物基食品、营养和优质美容等增长更快的领域,以促进销售增长。

该公司上个月报告了好于预期的季度有机销售额,但警告称通胀压力只会在 2022年变得更大。

“出售名为 ekaterra 的茶业务标志着乔安路获得了一场急需的胜利。”彭博今天评论说,他一直在寻求调整公司的投资组合以跟上不断变化的消费者口味。 彭博引述知情人士称,由于未能吸引潜在买家的足够需求,该公司今年早些时候放弃了以10亿美元出售美容产品组合的计划。

出售回顾

在2019年11月,外媒传出了联合利华正在考虑出售其传统茶业务的消息,而针对这则市场传言,这家英荷快消品巨头很快发声予以否认。但不久之后,2020年2月,联合利华证实将对立顿所在的茶业务进行战略评估。

尽管茶业务实现了由价格驱动的增长,但销量出现下滑,原因在于发达市场消费者对红茶的需求下降。“红茶的(在公司茶业务中的销售)占比过高,而这一类别正经历增长放缓。”联合利华首席执行官乔安路说道。

2020年7月,联合利华茶业务评估结果“出炉”,宣布将要剥离大部分的茶业务。财报显示,这一块茶业务2019年的收入为20亿欧元,约占该公司茶业务收入的2/3。其中,中国茶业务同样在剥离范围内,但与百事合作的立顿即饮茶则不受影响。

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今年2月,乔安路说:“我们将继续将进行这一大块茶业务的剥离,目前进展良好。同时,我们也在考虑这块业务的各种处理选项,包括IPO、业务分拆、(新的)合作或出售。”

联合利华尼日利亚公司今年2月底在当地交易所发出公告,拟把联合利华尼日利亚的茶业务剥离出来,成为一个独立法律实体。这意味着,全球其他地区的茶业务,也可能会很快进行类似“独立”的操作。

今年8月,联合利华开始出售其大部分茶叶业务的进程,市场消息说,该公司已与潜在的买家们取得联系,预计将在9月进行第一轮竞标。

本周,金融时报引述熟悉情况人士称,包括 Advent、Carlyle 和 CVC 在内的私募股权集团一直在竞标联合利华的茶业务。该第二轮投标将于周二到期。

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