怎么看消费白马股大跌?

前言

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今天大盘还算健康,但是有些板块跌幅很大,其中的典型就是消费白马。

很多媒体一个劲儿的在解读茅台零售价有所回落的话题,当然,这不失为一种蹭热点的方式,然而这样的解读显然不全面。

就白酒板块来说,今天跌幅是近期最大的。

贵州茅台跌4.83%,市值蒸发700亿,这个跌幅位列他2019年全年单日跌幅的第二名。

很多人认为原因是坊间流传的一个消息,消息称:

北京地区茅台的价格出现大幅度回落,“从上周最高2650到今天2100”,跌幅超过20%,商家出现恐慌,甚至“无人敢接货”。

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无人敢接货,听起来像是崩盘,挺吓人的。

这个事儿很扯,因为我们很难知道这个消息的真实性。

就算是真的,也不能说明什么。

我打个比方,广州珠江新城的房子卖8万一个平方,广州番禺的房子卖4万一个平方,咱能不能说广州的房子跌了50%?当然不能。

我举这个非常极端的例子就是想告诉大家,有时候大家可能搞混了概念。

1、一个客户走进一个烟酒零售店,可能买一瓶茅台的价格是2650,因为这家店去经销商那里拿货隐形成本估计也是2300了。

2、一个客户去经销商那里买一件茅台,平均下来一瓶价格可能是2100。

这个时候我们说茅台零售价格从2650跌到了2100,这是不太合理的。

有时候,即使是同一个销售点,批发价和零售价也有一定的价差。

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其次呢,最近中秋国庆即将临近,茅台也会增加供应,各大渠道可能也加大了放货,市场总供应增加了,导致价格回落了也是可能的。

最后,茅台最近确实在严查经销商囤货的问题,所以市场供应增加了,也是有可能的。

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但是,茅台的出厂价是969一瓶啊,茅台公司只收969,市场上是2650还是2100,还是远远高出969元的出厂价,还有1000块钱以上的差价可以赚,所以茅台压根就不愁卖不出去的问题。除非茅台价格跌到1000块钱附近来,茅台才有出货压力。

所以流通渠道茅台什么价格,和茅台股东有什么关系没有?3000还是2000都没有关系。

21世纪报道:临近中秋国庆双节,9月8日至10日,记者通过实地走访贵阳并从江苏、上海、北京等地市场了解到,由于节日用酒需求增加,通过茅台集团的销售体系,飞天茅台酒依然一瓶难求。连续三天,21世纪经济报道记者实地走访了位于贵阳的茅台专卖店、茅台自营店和高铁专卖店,均未买到酒。

你看,一瓶难求吧。你相信一瓶难求还是无人敢接货?

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要我说,今天白酒股的下跌其实还是短期估值偏高以后震荡加剧的表现。

其实从中报数据来看,白酒行业整体的基本面是在变坏的,尤其是次高端以及更低端的白酒。

表现在哪些方面呢?一个是预收款的下降,第二个就是现金流的下降。这些问题会在三季度四季度直接影响业绩增长。

所以白酒行业整体的短期估值从35倍往30倍甚至28倍走一走,算是合理波动。

对于估值偏高的消费白马股,很容易出现“见风就是雨”的现象,因为估值在相对的高位,你说25倍市盈率合理还是32倍市盈率合理?这个没有任何法律有所规定,32倍市盈率到25倍市盈率之间波动,完全没有必要过度解读。

再说了,今天不光是茅台在跌,白酒板块都在跌,五粮液泸州老窖跌得更多。

涨多了跌一跌,挺好的。

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今天出了8月份的金融数据:

1、广义货币M2增长8.2%(环比7月+0.1%),狭义货币M1增长3.4%(环比7月+0.3%)。

我一直比较看重M1的增速,因为这个速度如果比较快的话,说明流动性是真的不错,股市一般表现也还不错。目前M1增速达到3.4%,继续小幅回升,对股市不是坏事。

2、住户部门贷款增加6538亿元,其中中长期贷款增加4540亿元。

这个数据和房地产有关系,住户部门的中长期贷款基本就是买房子的贷款,这也表明至少到8月份,房子卖得还是不错的。

3、社融规模增量为1.98万亿元,比上年同期多376亿元,相较7月的1.01万亿,社融增量在8月几乎翻倍,也好于市场预期的1.55万亿。

这个是大大好于市场预期,我个人认为投融资需求开始出现企稳改善的趋势,是经济基本面发出的见底信号。

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银保监会:监管部门没有控制房地产企业贷款增量,银行对房地产行业授信要遵循国家房地产调控规则,同时要遵循监管规则。过去有银行与房企合谋,通过表外资金,违规绕道“输血”房地产,监管部门压降的主要是这些资产。

算是对前期市场传闻的辟谣,不过房地产市场我认为,好公司不愁贷不到款,坏公司的结局是出局,最后市场份额被好公司吞掉,所以即使拿着地产股,也希望不给房地产批开发贷是真的,这样行业里面打折促销回血的房地产企业会越来越多。

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收~

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精彩评论

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低估值高成长投资09-12 17:37

30年,为了落户和小孩读书,内心看空房价

投研风云22109-12 14:39

我们90后是真的惨,这个时间来一线没多少红利了。看不惯很多老人牛b,只不过乘着M2和早来的红利,β而已。

收发室09-12 09:02

这个事儿很扯,因为我们很难知道这个消息的真实性。为什么很难知道消息真假,去市场看看就知道了。消息真的,的确跌了2500到2100,而且下跌途中黄牛不搞接货和囤货。中秋节效应。

云顶空空儿09-12 08:39

简单的逻辑:涨多了就会下跌。

率性而为的阿乙09-12 08:30

大道就是大道!买的和卖的总能为自己找到一堆理由,涨多了就会下跌,跌多了会恢复上涨...企业还是那个企业,只要业绩持续优异,早晚会创新高...关键是,历史上任何点位买入茅五泸的,一定是赢钱的,最多输点时间而已!