砸俺就中不了
如何确保牛市在场?
自7月份以来,A股市场开启了放量连续上攻的牛市模式,短短7个交易日,上证指数上涨15.61%,沪深300上涨16.25%,其中保险、券商板块上涨35%,就连一向不受待见的银行板块也上涨了12.41%。
此前很多投资者担心经济不好影响股市,从而清仓离场,就品赏到了“踏空”的滋味。股市的行情变幻莫测,大部分时间是煎熬,小部分时间是愉悦。很多投资者受不了煎熬的行情而离场,那么愉悦的行情就与他无缘。股市谚语:打雷的时候你不在场,那么下雨的时候你也一定不在场。就是说的这个道理。
在可转债投资中,也会有很多类似场景。投资者申购可转债,好不容易中签了,静候1个月上市,上市后可转债上涨,投资卖出获利,似乎是很正确的方法;甚至有人还指导投资者上涨到130元获利卖出,因为130元以上时可转债会遭遇强赎,看起来更有道理。
然而,实际上这种过分僵化的操作模式带来的后果,就是”下雨的时候你也一定不在场“。最夸张的是英科转债,有朋友与我一同在110多元买入,在上涨到160多元时,自行卖出,又有朋友在200多元时卖出,现在看到800多元的英科转债,只留下一段叹息。
人性有一个弱点,喜欢及时奖励,而不是延时满足。比如你告诉他,要么现在我可以给你100元,要么1个月之后我给你200元。心里测试表明,大部分人愿意现在拿100元,而不会等待1个月后拿200元。
对应到可转债,130元卖出,中签的1手可转债可获得300元的利润,但你告诉他,历史统计的可转债平均存续期是2年,平均到期赎回价为158元。也就是说持有2年后,平均盈利580元,几乎是300元的2倍。面对这样的条件,有多少人愿意持有呢?
回到近期的可转债市场行情中,在6月26日,超过130元的有53只,占比20.4%,平均价格为180元,截止到7月9日,超过130元有99只,占比36.9%,平均价格为175元。粗略估算一下,约有46只可转债从130元以下,上涨到170元左右。对于130元卖出的投资者,就是”打雷的时候你不在场“的那些人,这些转债的收益就与他们无缘了。
随着牛市的逐步展开,必将有越来越多的可转债上涨,甚至会上涨到我们难以置信的程度。所以,投资者确保牛市在场的秘诀就是,持有到强赎,持有到 强 赎,持 有 到 强 赎。
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