原文首发于“宁远投资”微信公众号
作者：宁远君
上期笔记回顾
《支线航空引领者——华夏转债（128077）上市笔记》中，预期首日收盘在 113-117元之间，实际收盘为 114.30元，符合预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 29.01元。
《金能转债（113545）上市笔记》中，预期首日收盘在 103-107元之间，实际收盘为 104.85元，符合预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 16.80元。
上市信息汇总
金轮转债（128076）将于 11月8日上市。当前转股价值为 101.07元，纯债价值 77.74元，保本价 115.3元。
上市定位预测
与金轮转债评级和转股价值相近的可转债见表1。
表1 与金轮转债评级和转股价值相近的可转债
预期金轮转债上市首日定位在 105-109元之间，中位数在 107元附近。
正股基本面分析
公司简介
金轮股份是专注于工业品细分领域的产业投资集团。公司创立于1987年，于2014年成功登陆深圳证券交易所中小企业板。公司上市前已成为领先的纺织梳理器材专业制造商和服务商。
其他信息参见《金轮转债申购笔记》。
最新业绩
金轮股份2019年前三季度业绩见下：
估值分析
当前正股和可转债估值见下：
机构一致预期
无。
长期净资产收益率
金轮股份长期平均净资产收益率为 12.16%。
当前净资产收益率
结合金轮股份2018年和2019年前三季度财务数据，可以推算出最新平均净资产收益率为 6.25%。
当前PEG
因为没有机构预期，取长期净资产收益率和当前净资产收益率的最小值为未来业绩增速，结合当前市盈率，可以计算出PEG为 3.71。
操作笔记
金轮股份成长性估值PEG 3.71较低，但当前转股价值较高，暂持有。
下期笔记
11月11日，川投转债发行，申购笔记待发布，敬请期待！
术语解释
1. 转股价值：等于正股价/转股价*100。表示100元面值转债，转换为股票再卖出所获得的理论上现金价值。
2. 纯债价值：100元面值转债，按照同评级企业债对未来现金和本金进行折现，计算出的债券价值。
3. 保本价：投资者所能获得的利息和本金之和。投资者在此价格之内买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。
往期精选
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2. 回复“平衡”：《平衡型转债列表》（周更）。
3. 回复“偏债”：《偏债型转债列表》（周更）。
4. 回复“近期”或“本周”：《本周可转债选股池》（至少周更）。
5. 回复“可转债”：《投资兵器之“矛盾”》、《一文读懂可转债》和《图解可转债类型和相互转换》。
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