谢谢各位！从历史看没直接影响。更多的是经济下行对公司基本面的影响。

中国经济与股市几乎没有关系。经济一路狂奔的时候，偶尔出现疯牛一次。之后就是漫长的熊市。
熊市末期，股息率甚至能够达到7%了。
股市被赋予更多的功能是融资，不是带给投资者合理的回报。
在中国股市，更多的应该当滑头，不能当什么价值投资者。
即使是价值投资者，也要择时。以为整体的估值，风险偏好都会发生巨大的变动。
举例子：中国核电，这种公益事业股票，业绩波动，预期，都可以一眼望穿，但估值却能差几倍。即使现在看也不是什么绝对的便宜，最多是合理范围的波动。
通缩期，高股息股票，或许持有也是一个不错的选择，前提是业绩稳定。

前提假设就不对，股价不变，股票反应预期，通缩了，市场整体估值都会下降

不会，详见《彼得林奇教你理财》第一章

通缩其实更主要是经济出现了衰退问题，这样的话企业经营会很困难，营收和利润自然会受到比较大的影响。加上预期悲观的时候股市估值也会被挤压，个人感觉这方面的影响要远远大于货币价值对公司的影响当社会总需求下降，经济不活跃，人们的消费意愿降低，那么白酒作为非必需消费类产品，也不会独善其身，更别提估值变化了。


过去20年，GDP增速快，通胀也大，上证总体是牛短熊长，这是最明显的事实，就是没多大关系

通缩会导致整个社会总需求的降低，进而影响经济的活跃度，再往下延伸的话就会影响到就业和消费。所以说经济变化是会传导的。
他不见得会格外利空谁或者利好谁。
传导需要时间，最终都会被影响。
只是影响的行业顺序有先有后罢了。

当社会总需求下降，经济不活跃，人们的消费意愿降低，那么白酒作为非必需消费类产品，也不会独善其身，更别提估值变化了。

首先PE、PB是个动态的变量。一但通缩起来直接影响的是企业的盈利状况，如果企业市值不发生变化的话PE数据会恶化，导致产品销售不出去，可能会影响存货应收账款等数据导致PB上升。

不一定吧，通缩其实更主要是经济出现了衰退问题，这样的话企业经营会很困难，营收和利润自然会受到比较大的影响。加上预期悲观的时候股市估值也会被挤压，个人感觉这方面的影响要远远大于货币价值对公司的影响