回复@清风若逸: 很好的问题,第一个问题,我的判断是空调行业从过去的强周期成长阶段进入弱周期成熟阶段,原因是中国房地产市场的销量已经来到了一个历史的高点——16.94亿平米,不可能再向过去那么高歌猛进的增长了。空调需求结构也从以新增为主,变成更新需求为主。第二个问题,空调零售端的需求=新房销量 *户均保有量+旧房数量*户均保有量的提升(最新-旧房原保有量水平) +十年前购置空调的更新。所以空调需求不仅受益于新房销售,同时还得益户均保有量的提升。现在中国城镇户均保有量是1.3台,日本是2.5台,如果假设天花板是户均保有量2台,更新周期是十年,那么零售端稳定后大约是9000万台,再加上中怡康测算的3000万台商业需求,内销的稳定需求应该在1.2亿台左右。另外,出口市场还有比较大的增长空间,尤其是印度和东南亚市场,空调还是一个成长性行业。所以整体上空调行业的需求短期虽然会有波动,但是中长期需求是相对稳定的,白电龙头如格力美的的估值完全可以向长江电力看齐。//@清风若逸:回复@自由岛岛主:岛主,有两点疑问,一是空调行业现在处在什么阶段,天花板的量大概在多少?二是如果到了天花板,未来周期波动有多大,也就是存量更换大概能维持在什么量?
雪球转发:1回复:5喜欢:2
引用:
一.空调行业是个值得长期配置的好行业 (1)产品技术迭代慢,具有较强的消费属性。 (2) 产品的需求始终存在,以美日的历史看,家电市场进入成熟期后,市场容量不会萎缩,但行业难以避免需求的周期性波动。 (3)空调双寡头垄断的竞争格局决定了价格战是短期的,长期均价提升是趋势 格力电器200...

全部评论

蔚蓝如歌2019-04-09 19:27

稳步获利2019-01-12 11:43