自由岛岛主

逆向投资的击球区在哪里？敏华控股的投资启示录

01 当长期投资逻辑和企业的短期经营节奏矛盾时，如何抉择？ 当长期投资逻辑和企业短期经营节奏相矛盾时，我们应该如何决策？ 巴菲特在1983年致股东的信里给出的解决方案是：“我们从来不会过于看重单一年度的数据。毕竟，为什么企业经营活动获得收益的时间长度非得要与地球围绕太阳公转一周需要的...查看全文

回复@方翔泓清霖: 新高教中报出来已经清仓了哈，高教这时候可以多关注下中汇集团和建桥教育//@方翔泓清霖:回复@老杨1235:岛主，还有个问题想麻烦您一下。近日新高教出公告，6.31发可转债，5.35配股（供股），筹资准备再外延收购查看全文

谢谢潘总鼓励敏华的4倍充满曲折，波动很大。在周期底部和困境阶段要坚定的相信，时间和空间会站在高质量公司和优秀的管理层这边查看全文

回复@方翔泓清霖: 能看懂和拿住是你自己的本事恭喜发财//@方翔泓清霖:回复@自由岛岛主:好久未见岛主啦！看了您的文章，买了敏华和新高教，都翻倍了。非常感谢您！查看全文

回复@sxf123456: 恭喜//@sxf123456:回复@自由岛岛主:你好久没更新了个股拉 买了中国建材赚了查看全文

进西湖会可以和很多优秀的人相互促进，推荐杭州的牛人加入查看全文

A股和港股有无上市的基金公司，或者旗下基金公司净利润占比比较大的公司？查看全文

瀚蓝环境研究速写

更多文章请关注公众号：复利星球 结论：固废是环保各子行业里现金流优异、ROE较高、未来两年成长性较好的一个赛道。根据瀚蓝环境已经披露的在建项目，公司在2021年固废板块投产规模将实现翻倍增长。瀚蓝环境的TO G、刚需的业务模式决定具有抗周期属性，固废板块产能扩张的高确定性不受宏观经济影...查看全文

回复@未来之星_客观: 有息负债降的不少呀，而且要考虑到2019年账上货币资金，股东分红和增长性资本支出都增加了//@未来之星_客观:回复@自由岛岛主:请教一下，为什么今年负债没有降多少呢查看全文

中国建材的三大预期差

核心要点 1、2016年起，水泥从过去的强周期、格局差、无差异化的行业，变成一个弱周期、格局优的资源型行业，行业内企业的盈利能力大幅提升，这是政策红利、竞争格局改善红利以及矿山资源化红利共同加持的必然结果。 政策端红利：限制新增产能、错峰停产的常态化使得水泥的供给端显著收缩，改善了...查看全文

回复@深圳是座神奇的城市: 请考虑下增速，对比下储量，未来几年铜的增量，品味提升空间，紫金还有2100多吨黄金。企业的管理层差距也大，管理和并购能力//@深圳是座神奇的城市:回复@自由岛岛主:江西铜业铜产量比紫金矿业大得多啊，140多万吨，是几倍的差距，而港股市值才是紫金矿业一个零头，那么看...查看全文

细读2019年报 复星有哪些变和不变

2019年，公司营业收入1,430亿，同比增长31%；归母净利润人民币148亿，同比增长10%,其中产业运营利润111.3亿元，同比增长21%。管理层口径调整后每股净资产（NAV）达港币24.0元,净资产收益率12.8%，2014年至2019年平均净资产收益率为13.3%。总债务占总资本比率为53.5%，2018年12月31日为53.7%，平均...查看全文

中国建材2019年年报解读

本文昨日首发于公众号：复利星球，欢迎关注 先说结论： 中国建材在2006年上市后，成为行业内最强势的整合者，通过持续的联合重组推动了水泥行业竞争结构的优化。2016年起，行业集中度的提升和供给端的压制使得行业的经营生态环境大幅好转，而中国建材是水泥行业景气期改善空间最大、业务布局最具...查看全文

周期之下，赣锋旱地拔葱起，为何天齐平淡无奇

上一轮锂周期是赣锋和天齐共舞，从股价走势来看，为什么这轮天齐掉队，且掉队越来越多呢？ 因为这轮锂周期与上一轮锂周期的逻辑并不同，不是简单的碳酸锂涨价逻辑，否则客观的说，天齐受益并不比赣锋小——然而，从碳酸锂未来两年的供需情况下，碳酸锂价格回不到上一轮周期的高点，甚至很难有超额...查看全文

两个多月前写的，现在看当时的三个判断都得到了验证： 一、赣锋比天齐优秀 二、天齐收购SQM过贵——股权减值 三、天齐的现金流和财务状况难以应对收购带来的债务压力——天齐进行配股 $赣锋锂业(SZ002460)$ $赣锋锂业(01772)$ $天齐锂业(SZ002466)$查看全文

氢氧化锂的技术优势，及产销的大幅增长是赣锋中期最大的逻辑$赣锋锂业(01772)$ $赣锋锂业(SZ002460)$查看全文

合并报表的子公司布局包含机械，软件，智能，及精密零部件，从设备提供商到Total solution的雄心展露无疑，国内南兴已经不是对手并开始多元化，定制家具设备的进口替代需要的只是时间~$弘亚数控(SZ002833)$ $南兴股份(SZ002757)$查看全文

我刚打赏了这篇帖子 ¥6.00，也推荐给你。查看全文

今天是要逆势涨停吗$弘亚数控(SZ002833)$查看全文

定制家居的卖水者：木工机械龙头弘亚数控研究笔记

公众号：复利星球 结论：弘亚具有好生意的特征：人均产值150万，毛利率37%，净利率22%，ROE长期20%以上，盈利能力高于大部分制造业。在技术提升，进口替代下，市场份额提升空间大，不乏成长机会。 不足：与豪迈技术上还有较大差距，主要在生产效率，精度，稳定性方面。成为欧派、索菲亚、尚品的主...查看全文

回复@明大教主: 西药要看研发管线和投入，中药我认为研发倒不是最重要的，片仔癀研发投入也不高，我倒是担心应收款和存货周转天数增加，坏账计提不够，以及管理层不是好的骑师//@明大教主:回复@自由岛岛主:研发占营收比例低，产品线并不丰富，其他没找到风险点查看全文