$三环集团(SZ300408)$ $Bloom Energy(BE)$ @今日话题
最近Bloom Energy一周涨了40%，再度刷新新高，我好奇有什么原因就翻出去找了几篇文章，其中包括8月15号，BE市场开发和项目融资部门的Edward Kim撰写的【韩国成为燃料电池领军者】（链接：网页链接），结合文章和BE二季度股东信（链接：网页链接），要点有：
1. 目前韩国在大型燃料电池电站上部署规模世界第一，已累计部署近300MW，到2023可再生能源发电比例提升到10%，到2030提高到20%
2. 其中今年新建Bloom Energy的固体燃料电池（SOFC）系统，为7000个韩国家庭提供8.35MW清洁电力
3. 燃料电池系统的发达得益于国家制定的“可再生能源组合标准”，文在寅的‘30-20’计划，发达的天然气基础设施和韩国多丘陵的地理特点，燃料电池相对比太阳能和风力发电更加符合韩国国情
4. BE的SOFC系统发电效率在60%，比熔融碳酸盐燃料电池（MCFC）和磷酸燃料电池（PAFC）要高效的多，其中浦项能源和美国MCFC能源公司提供的MCFC因亏损严重，宣布终止合作并完全退出市场
5. 政府计划在2022年将燃料电池从目前300MW扩大到800MW，假设新增500MW全部为SOFC，带来的销售收入潜力为33亿美元（备注：BE每千瓦销售价格为6440-6790美金，BE 2017年收入为3.76亿美元）
原文翻译：
从经济角度讲，韩国是一个与众不同的国家。
在上世纪中叶之前，韩国基本上都是农业经济，万亿美元经济的崛起被形容为一个奇迹。韩国已经成为一个经济超级大国，在电子和半导体领域的领先地位推动着它的前进和上升。
现在，韩国可以宣布另一个区别:它是为公用事业规模发电部署燃料电池的新世界冠军。
据最新估计，迄今为止，它的6家发电公司已经部署了近300兆瓦的燃料电池电力，包括世界上最高、能源密度最高和最大的燃料电池园区。
国家燃料电池的繁荣源于韩国的可再生能源组合标准。RPS要求所有发电能力超过500兆瓦的GenCos和独立电力生产商，将可再生能源和“新”技术(包括燃料电池和电池)的发电比例从本世纪初的2%提高到2023年的10%。
实施RPS的责任已经落到了韩国六代企业的肩上，它们之间争夺积分和避免处罚的竞赛，催生了一些极具创意的电力项目。
例如，韩国东南电力公司最近在首尔东南25公里的Bundang建造了一个三层燃料电池园区。该公园号称是世界上能源密度最高的发电厂。
燃料电池园区的设计，俗称“邦当电力塔”(Bundang)，向邻近的高层住宅公寓致敬，这里已成为首尔最令人向往的郊区之一。
这次安装还宣称了另一个第一次:这是国内首次部署固体氧化物燃料电池(SOFC)系统，配备了8.35 MW的Bloom Energy SOFC能源服务器。
KOEN被认为是韩国最先进的GenCos之一。KEON领导了机器人技术、人工智能和其他新兴技术的应用，韩国将这些技术称为“第四次工业革命”。
尽管韩国对技术的热爱无疑激发了其在燃料电池领域的领导地位，但韩国独特的经济、拓扑结构、连通性和能源部门结构也都做出了巨大贡献。
韩国是世界主要经济体中人口最密集的国家，有超过5000万人口居住在10万平方公里的区域，相当于肯塔基州或冰岛的面积。
其人均kWh用电量是亚洲最高的，与美国不相上下，远超法国和德国。
韩国人的日常生活是数字化的，而且非常耗电。它的人口是联系最紧密的国家之一:85%的人上网，88%的人拥有智能手机——这是世界上手机普及率最高的国家之一。
邦当电力塔的设计很大程度上考虑到了国内房地产的价格，它必须部署在KEON现有的联合火力发电厂的厂区内。
为了在这片土地上获得受欢迎的建筑能力，唯一的办法就是建造，设计师SK Engineering & Construction建造了这座三层的建筑，以应对这一挑战。
KOEN发电塔每平方英尺发电1.34kW，相当于每787平方英尺发电约1兆瓦，与世界上最新、最高效的联合循环燃气轮机发电厂相比，能量密度提高了3倍，令人震惊。
明确地说，燃气集中发电和煤炭发电仍然是韩国重要的电力来源。韩国电力公司(KEPCO)的数据显示，韩国约三分之二的电力来自化石燃料，三分之一来自核电。
然而，近期能源史上的两件事加速了能源战略的重大调整。
2012年末，日本发生了几起伪造核电站部件的事件，在邻国日本福岛核灾难发生后已经处于戒备状态的日本引发了相当大的反核情绪。
2014年公布的一项国家能源计划降低了核电装机容量目标，这并不令人意外。
与此同时，据路透社(Reuters)报道，韩国的经济奇迹为其赢得了一个新的、不受欢迎的荣誉:该国已成为全球十大污染者之一。
因此，其新能源计划还促进采取措施减少温室气体排放和化石燃料进口，鼓励更多的需求侧管理、能源效率措施以及使用可再生能源和新能源技术。
韩国总统文在寅(Moon Jae-in)的计划很快被称为“30-20”计划，韩国将寻求到2030年将可再生能源和新能源发电量提高到20%。
那么,为什么燃料电池吗?还记得高人口密度吗?韩国是一个丘陵和多山的国家，只有大约30%的地区被认为是低地。它的地形和相应的高房地产开发成本使得它在很大程度上不适合大规模的太阳能光伏和风力发电部署。
因此，韩国的RPS为GenCos提供了更多的信贷，用于部署燃料电池和储能系统等高能量解决方案。GenCos获得的燃料电池RPS积分是太阳能光伏的两倍。
韩国无处不在、维护良好的天然气基础设施也支持了燃料电池项目的迅速发展。
尽管韩国燃料电池行业的快速增长为该国不断增长的能源需求提供了宝贵的能源密集型解决方案，但它也为世界提供了评估三种主要燃料电池技术的前景的显著机会。
所有主要的固定燃料电池都有一个基本的承诺:在不燃烧的情况下，通过天然气或氢气和氧气之间的电化学反应来发电(有时是加热)。这些系统的效率约为60%，能源密集，温室气体排放量通常比传统的化石燃料发电低。
主要燃料电池生产商使用的电解质类型的变化影响了它们的价格、性能和运行可靠性。
例如，在邦当部署的固体氧化物燃料电池通常比其他燃料电池在更高温度下工作，但在将燃料转化为电能方面也具有最高效率的优势，最高可达65%。
京畿道绿色能源燃料电池园区——浦项能源公司在华城兴建的旗舰项目——使用的是熔融碳酸盐燃料电池(MCFC)。MCFCs的效率在40%左右，可以使用多种燃料，包括煤制气、甲烷或天然气，无需外部改革者。尽管MCFCs的前期资本成本较低，但它们的堆栈预期寿命较短。
与此同时，由韩国水电核能公司(Korea Hydro & Nuclear Power)开发、为釜山71500户家庭供电的31兆瓦燃料电池园区，使用斗山公司(Doosan)提供的磷酸燃料电池(pafc)建成。和MCFCs一样，PAFC的好处是既能提供热量又能提供能量。然而，燃料电池研究公司今天形容pafc“在发电方面比其他燃料电池效率低”。
资本成本、运营效率和燃料电池寿命的组合似乎最有可能决定韩国燃料电池市场的长期赢家和输家。
在一个没有国内天然气供应的国家，100%的燃料都是通过油轮作为液化天然气进口的，燃料的有效利用当然很重要。
然而，燃料电池寿命最近已经成为决定项目成败的最关键因素。
例如，在2018年2月的一篇文章中，韩国商业报纸《朝鲜日报》(DK Ilbo)报道称，在浦项制铁向京畿道能源项目提供的21个燃料电池单元中，有三分之一在不到两年的时间内停止了运营，需要更换。
浦项制铁在韩国开发的MCFC技术未能实现对经济至关重要的五年质量保证，损害了浦项制铁几个燃料电池项目的经济回报。
DK Ilbo报告称，由于不得不过早更换烟囱，浦项制铁自2014年以来亏损了2357亿韩圆。
在亏损消息传出后不久，浦项制铁宣布，将在2018年结束与美国MCFC燃料电池制造商的关系，完全退出燃料电池业务。
浦项制铁的退出当然引人注目，但其MCFC性能问题似乎是GenCo技术选择的独特之处。韩国对燃料电池的热情丝毫未减。数家国内外供应商继续在市场上蓬勃发展。
毫无疑问，贸易、工业和经济部的第8次电力供应需求计划将会鼓舞这些供应商的热情，该计划要求到2022年将燃料电池的使用范围从目前的300兆瓦扩大到大约800兆瓦。
Edward Kim专注于Bloom Energy的新市场开发和项目融资。他曾在摩根大通(J.P. Morgan)工作，专门从事电力和公用事业领域的并购、税收权益和融资。