今天给大家放个炸弹…
首先放个预测：强生会BD康宁杰瑞的KN046
原因？不急，娓娓道来。
1.首先谈谈大药厂肿瘤格局
BMS：绝对的老大，这个不接受辩论，免疫疗法的始祖，根本不屑于与任何国内biotech联合开发，或者搞BD，如果你认为默沙东是老大，那可能就naive了，BMS的O药，Y药，以及最近lag-3获批，每一项全是FIC，他永远是靶点的风向标！他选择了百济这个自己国家人占股较多的公司来当销售，因此新基BD出去了一些技术给百济。
诺华：肿瘤小白，同为欧洲企业在肿瘤药物研究方面并没有多大的能耐（至少跟罗氏和默克，阿斯利康比起来几乎没有存在感），并且行业规矩是，BD的既然已经和百济神州牵上线了暂时就不会考虑跟其他药厂BD，避免商务上打脚，所以诺华和安进都想通过百济神州利用中国的划算的医学研发成本，做实验，获批后再直接引到国际上，确实是不错的生意。
辉瑞：疫苗和特效药赚了钱的辉瑞确实有把钱花出去的必要，可是已经和基石药业绑定了，拿了基石的pdL1和增发，再投资其他标的也是有可能的，是046的潜在买家，不过不是NSCLC而是国外胰腺癌，并且也是HCC的合作伙伴，确实是个潜在买家。基石的PDL1国内辉瑞在卖，和康宁直接竞争，可能性也比较小。
安进：想买泽布替尼，但是BIC全球权益，我根本不愁BD啊，自己销售成本基本为0，这就是百济选择自己卖泽布替尼，证明是BIC自然就会有各个地方的人自动找我BD，因此安进就只能增发入股了；而me-too的替雷利珠BD给诺华的原因，就太好理解了，诺华对于PD-1真的认识不够啊，替雷利珠注定是个天坑，哪怕最后获批（对比的是化疗，获批与否真的还是个问号），最后是要比销售费用的！
艾伯维：一直专注小分子药，艾滋病，对于抗体药，除了一个修美乐，就没有拿得出手的，最关键的是，艾伯维似乎对国内的抗体企业缺乏一种信心，真正BD的是天镜生物的cd3/cd20双抗，专注于血液瘤，对于PD1这个局并不在意，当然也是潜在买家之一。
赛诺菲：天演药业宣布与赛诺菲达成一项首付款1750万美元、最高获利25亿美元的合作协议。双方分工为：天演药业负责产品早期开发，利用其安全抗体SAFEbody技术帮助赛诺菲开发其新一代单克隆与双特异性抗体的精准掩蔽型安全抗体；赛诺菲则负责产品未来进一步的研发、商业化。
本来也是康宁的潜在买家，可是合作的方向是西多它塞，KN026，国外权益潜在买家，不再046讨论范围。
MSD：这个应该是免疫疗法里面彻底的躺赢者，其实它擅长的是兽医，这个够喜剧吧？K药，是收购Schering Plough得来的，并且收购时该管线是被抛弃的状态，后来才重启的。ctla-4也是直接走康方生物买断。未来一定是K+ctla-4来强化自己的K药，而不是搞一个局外的来当个搅屎棍。
4月5日，默沙东（MSD）在投资者活动上着重介绍了该公司心血管疾病领域的研发布局和重点项目。公司计划未来8年内将上市8款治疗心血管疾病的药物，预计将在2030年带来100亿美元的峰值收入，可见布局上面就打算的是联用而不是双抗多抗。
罗氏：肿瘤抗体地位仅次于BMS，一堆双抗自研，并且和信达已经绑定了双抗了，不可能再去BD其余的双抗产品。
礼来：同样的和信达深度绑定了，当然也可能因为信达的FDA失败让他重新选择对象，这样一来也是康宁的潜在买家，但是得先处理好和信达的关系才行，注意礼来在pd1上也没有布局。
阿斯利康：兴趣在ADC上，和一三共深度绑定了，不太可能和康宁再联姻，最近又和铂买了双抗，就更加明确了，和康宁再联的概率很低。还有一点很重要，英飞凡PDL1和035是直接竞争关系，国内，握手的可能性几乎为0。
可能的稍微可能的BD对象：辉瑞，赛诺菲，礼来，艾伯维，强生。
最后我的结论是：强生。
2.为什么是强生？
1）3月9日据英国《金融时报》报道，强生公司与两家未透露名称的中国生物技术公司进行谈判。此前，强生与中国的传奇生物（Legend Biotech）成功合作，FDA批准了两公司合作研发的CAR-T癌症疗法，主导是华人范晓虎博士。
2）去年5月21日,FDA加速批准强生公司EGFR/c-Met双抗Rybrevant (amivantamab-vmjw) 上市。注意这个背后药物研发的科学家邱远浩博士（Dr. Mark Chiu）。
所以你能看出强生对于中国科研人员的信任和投入了么？
3）地理位置：离强生苏州只有1公里！礼来苏州只有2.4公里！下个班就能打招呼。非正式商务谈判还不就是喝个下午茶的时间。
4）产品线。作为世界上营收最高的医药公司，居然没有布局肿瘤pd1产品线，并且和艾伯维的伊布替尼居然被头对头干掉了，以后肿瘤学还怎么混啊？强生的眼光很挑，作为营收最高的医药公司，不差钱的，要得是速度和药效。胰腺癌在国内三期就是专门给你们看的，以强生的财力不可能去买一个临床前产品的，要得是确定性。6月的ASCO，胰腺癌就有asco数据了，就放心买吧！绝对重磅！布局pd1双抗弯道超车！稳赚！
5）金斯瑞的章方良和徐霆是南京大学的校友，相差3岁，那时章方良在读化学硕士，徐庭在读生物学本科。算是学长了，校友群里面，一定会有交集的，而且是同行，方向互补，不存在竞争，一定互相鼓励前行。以章方良和强生的美好合作关系，徐霆和强生都有互相有好感，这是商务上非常重要的基础。
最后：地利上只有1.1km，人和上学长有过友好合作，只差三期胰腺的天时。当然中间可能也会有些许失败的风险，但是当前我认为以徐霆工业界带领团队做了10年生物药的扎实经验本领，选择相信！
最后，祝各位周末愉快！
—惠能于重庆南山