转。回复@wenqing8899: 是的，评估所有企业都会挑出毛病，但是要分清主要逻辑和次要逻辑，长期隐忧和短期大坑，排除表观估值水平的因素，我也可以挨个说一遍每一家需要关注的问题。
1、恒瑞的仿制药/创新药比例，成为超级药企的全球化能力
2、迈瑞真实超高ROE、净利率提升天花板以及全球范围销售下不同国家销售驱动的波动
3、药明康德更有价值业务拆分在体外，CRO国内业务占比小，弹性低，投资收益如何估值
4、爱尔眼科 体外资产注入的业绩弹性在下降，体量变大后新开店的边际效应递减
5、片仔癀的真实需求，新渠道的真实弹性，季度之间波动是控活还是终端纯销售波动？
6、智飞生物靠MSD赚了太多钱之后，是否会有变数
7、长春高新的大单品到50亿之后的天花板隐忧
8、美年健康 体外资产注入模式，资本驱动发展模式和资金缺乏的矛盾
9、泰格医药 BE比大临床还赚钱是否持续，投资收益如何估值，全球布局的结果
10、康泰生物 开始出现主动停止研发项目的情况，是否会像另一家疫苗企业那样最后在研都没出来？
11、康弘药业 的传统药营销改革是否理顺，康柏西普净利率提升趋势，海外进展
12、安图生物的板式发光下降趋势，流水线是否能铺开，发光单产
13、健帆生物 一个产品对应血透整个产业链的产值是否合理
14、通策医疗 全国化布局，上次失败和这次如果成功的差异；口腔外其他品类扩张
15、益丰药房 一级市场估值高企后，内生+外延模式的缺条腿
16、康龙化成 临床、安评等新业务的毛利率
17、大参林 区域龙头的全国扩张之路
18、老百姓 多家民营药店都上市之后的PK之旅
19、我武生物 广义大病种Vs细分治疗方式，有效率和起效时间 Vs 患者脱落率
20、欧普康视 产品力Vs渠道力 真正的壁垒和长期竞争力
说了企业一大堆的关注事项，但并不妨碍我把这些企业叫“A股医药优秀上市企业”，很多关注项都不是短期影响业绩、影响逻辑的隐忧。//@wenqing8899:回复@userfield:纯理性讨论没瑕疵的里面，也是都有瑕疵的：
恒瑞的一堆化疗仿制药马上就要集采，白紫似乎都要进；pd-1的血管瘤医生不敢开；
迈瑞最大的威胁是不是来自按病种收费？
爱尔的体外孵化和贵；
片仔癀的经销商加盟开店压了多少货？
阿柏西普2020年专利到期，美国三期做完都2023了吧；中成药体量也太大；
通策还是在浙江里面打转？
老百姓的boss心思似乎更在意摄影？
凯莱英是不是太依赖丙肝产品了？
我武的脱敏有点神药的意思
欧普康视是不是医院渠道的利润高了点？