去年买了200股 $泛亚微透(SH688386)$ 观察仓在手里,目前浮盈11%。我的 conviction 还不是特别强,顾虑主要有三。

第一,最初看到创始人说要做中国的戈尔,而且 ePTFE 只有他们能做。研究下来发现,似乎事实并非如此,国际上除了戈尔之外还有不少公司能做,比较有名的是唐纳森(NYSE: DCI),它的产品阵列中就有通过这种膜给各种设备做防水透气,包括电子设备、汽车车灯和动力电池……国内还有天津日津、圣安技术、施伯德等公司可以做,供给端的竞争比想象中大一些。

第二,毫无疑问戈尔是极其成功的案例,你能看到戈尔父子都是发明狂人,优秀的研发基因和投入铸就了如今的领先地位。我看不清泛亚微透凭什么能领先,创始人张云貌似没有技术背景,专科学历,以前的工作经历做过线缆公司、银行信贷、通讯设备、自行车厂、以及多元化经营的江苏神鸡集团……

第三,我搞不懂如何评判 ePTFE 产品和气凝胶产品的质量差异,如果单纯从客户质量来看,泛亚微透的客户阵容堪称豪华,不知道它是这么拿下宁德时代和华为这两个大客户的。如果能够访谈相关行业专家,我是有兴趣多学一下的。

最后回到你的市场空间问题,CMD 价值20元每辆,而且只有三元锂电在用,动力电池增量市场据此可做估算。

其实市场空间不是最重要的问题,一种材料如果吃透,可以衍生出很多应用场景,而且后劲绵长,3M 和 W. L. Gore 的成功就是最好的例证。
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引用:
@锅蒸之鱼 我忘记在哪个地方看过你谈论 ePTFE材料了(或者类似的材料),不知道你有没有关注 $泛亚微透(SH688386)$ 这家企业。他们研发的新材料我感觉前景远大,但是好像应用方向非常小,使用面积非常有限,是因为专利被限制的原因吗?CMD产品看起来非常不错,但是市场大小我估算不准,而且今年似...

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kumo55501-07 10:22

气凝胶国内投产的公司非常多。ePTFE这个东西出来时间太长了,能做出来的厂商多也正常。这公司目前看不到有什么大的应用。

高山流水082401-04 18:49

泛亚微透、锅大

古查托尼01-04 16:08

不用谢,我闭门造车后的感觉与你一致

锅蒸之鱼01-04 16:01

过奖啦,谢谢你。

锅蒸之鱼01-04 13:27

谢谢指正!