股票投资主要看4点：
1、商业模式（这点是最重要的，好的商业模式与护城河息息相关；商业模式间的竞争往往是毁灭性的，京东对苏宁国美就属于降维打击，投资者的功课就是发现和理解更好的商业模式）
2、经营管理者（好的商业模式加上好的经营管理者属于锦上添花，但我认为经营管理者相对于商业模式而言是次要的，比如茅台的商业模式决定了哪怕让一个傻子来经营也不会太差，当然有时一个牛逼的经营管理者甚至可以自己创造新的商业模式，比如马斯克和乔布斯）
3、股东回报 （这里不单单指股息发放率，还包括大股东是否诚信，公司治理是否公平透明，信息披露是否全面，监管制度是否有效，比如中概股因为VIE结构以及注册地问题相对于A股就有天生的缺陷）
4、估值合理（避免参与到市梦率当中，估值过高是投资者的噩梦，低估值是投资者的安全垫，微软的股价花了十多年才回到2000年的水平，因为当时市场给的估值过高，虽然净利润相对当初已经翻倍，但投资者获得的回报却很差）
去年的JD和陌陌满足1-2-4，YY满足1-4，人人只满足4，差距就体现在走势里了