小米有一个很大的优点、一个很大的问题,和一个待解的问题。
很大的优点是,小米自带流量。流量可能是目前电商最主要的成本,也是实体经济成本中的大头。很多产品,贴上小米的商标就容易获得消费者的认可,省去了大笔推广的费用。自带流量到这种程度的公司很少,这是小米一个特别大的优势。
很大的问题是,生态链模式。一是庞大的生态链能不能保证应有的品质存疑。二是小米要做物联网,且硬件和软件都要做。这个会带来一个类似乐视生态的问题,就是上下游都没有朋友——乐视电视很难兼容优酷、爱奇异,创维、海信的电视不支持乐视视频播放。可以想见,智能家电时代,格力、美的空调可能不支持小米手机和app,华为、oppo的手机也不太兼容小米的家电和app。
一个待解的问题是,小米硬件不赚钱,软件赚钱。软件赚钱听起来高大上,其实主要是广告。目前小米的盈利情况不太好,广告肯定不是解决方案,所以长期的盈利模式仍然不够清晰。
有能力给小米估值的人应该很少,不管是现阶段的盈利、长期的发展路径都需要对行业有比较深刻的认知。
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引用:
关于小米,大家的讨论更多地是从自己主观的角度去讨论,很少涉及到基础的数据和现实。 如果把讨论仅仅局限于解禁和管理层,那就真的太表面了。至少对于每一只新股来说,解禁都是不可避免的一步。在解禁的时候去过多地吐槽这吐槽那有点过于短视了。 本文力图让大家看到更多关于小米的情况,希望可...

精彩评论

雨落江南ing 01-11 17:23

非常赞同。
我认为那个问题其实不是问题,一是小米的iot这几年发展速度很快,在那么多细分行业开花结果,其实已经是奇迹了。2c是最难做的市场,消费者的态度是挑剔的,小米一开始通过性价比,切入点就解决了这个问题的一半,因为没人会跟便宜货较真(拼多多一定程度上也有些这个红利),剩下的一半小米通过稳定的品控也基本解决掉了,虽然仍然有一些合作商也出过问题,但基本上能够保证买小米的东西整体上是放心的,这已经是非常强大的实力,目前能做到的只有网易和小米,而且两家走的还是不同的品类路线,小米的难度明显更高一些;
第二小米在目前这个体量下,除非对手全面反目站队把市场强硬割裂开来,不然基本上不太可能碰到乐视当年的情况,比如爱奇艺这种小米早有参股,并且在手机上也有深度植入,而美的、飞利浦、现在的TCL等都跟小米有不同程度的结盟关系。而且小米本身在搭建生态圈的过程当中已经是体现出了极度开放的姿态,建立了独具特色的产品厂商竹林战略联盟,既保持自身品牌和渠道的核心价值,又扶持合作方成长壮大,这不同于苹果和谷歌、包括BAT等,更不用说华为OV等竞争对手,几乎是独树一帜不可复制的。所以综合来看,很多人看得比较浅,不太理解小米的模式,所以会提出那个问题,我觉得也挺正常。
至于估值和盈利模式,其实并没有什么好说的,小米目前业绩成长,盈利稳定性和可持续性,现金流乃至广受诟病的利润率,我认为全部都已经比朦胧期的京东、亚马逊,甚至奈飞都要好。估值的争议其实是市场对于新生事物戴有色眼镜,无法用first principle去判断,要求过于苛刻了。相信随着小米随着自身调整和继续发展,这些疑虑都会被消除,而现在,就是布局的最好时间。

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金凤一号 02-05 16:29

分析的很深刻。

老王再来一份 01-19 22:11

小米

人性永恒 01-12 17:37

小米这种“新物种”,没有对标的企业,估值有太大的不确定性,分歧太大。不过要是一切都已明朗,恐怕股价也早已起飞了。

一厘君 01-12 11:38

水皮江鸟 01-12 10:00

很长一段时间是不行的