$EVOLUTION GAMING(EVVTY)$
Evolution是一間瑞典公司，為賭場提供網上賭博solution。Evolution會set up studio、訓練員工、製作博彩遊戲interface、訂立algorithm及防止詐騙，然後交由賭場去營運獲取分成作為回報。
黃賭毒一直以來都是最賺錢的生意，因為利用了人性的弱點，所以並不是每個地方都允許合法經營。Evolution由瑞典起家，大本營市場在歐洲，近兩年擴大版圖至亞洲及北美，增長快速雖然博彩事業在亞洲屢屢受禁但是亞洲人天性好賭，相信很快就會成為最大市場。
Evolution自2015年上市以來已經升了幾十倍，但早一個月開始暴跌，由高位回落45%。主要原因是其中一位競爭對手向New Jersey Division of Gaming Enforcement(NJDGE)投訴Evolution涉嫌提供網上博彩服務給制裁國家（例如伊朗），有興趣可以看看此report 网页链接。
Evolution亦都立即回應网页链接，重申Evolution是solution provider，有禁止受制裁國家用户使用服務，KYC是operator的責任而非solution provider。
其實每次annual report Evolution都有披露有幾多收入是來自regulated markets，對上一次數字是38%，來自unregulated markets的收入並不一定是非法。今次大跌最主要是擔心NJDGE會制裁Evolution，就好像之前匯豐事件一樣，罰款之餘將來在美國營運會受到限制甚至停業。我認為今次跌幅已經price in了Evolution將來在unregulated markets的收入大受影響，以及美國當局會出手懲罰。再加上近一個月市場細價股急搓，市場情緒恐慌，現在反而出現預期差別，萬一NJDGE認為Evolution的defense有效，股價應會反彈。
雖然Evolution經營博彩生意，但我認為是一間好公司，超過60% market share，70% EBITA margin和50% revenue growth。今次事件或者會令部分投資者要求公司披露更多有關unregulated revenue breakdown，撤出部分市場從而影響業績，不過近兩月已經見到CEO及Head of HR出手增持，如果股價回穩我會考慮增持。