说的没错不是所有样本都有均值回归的,不同领域的分布结构有不同的数据特征,投资收益就不适合均值回归。
除此之外,由于网络结点效应,一部分企业变成了网络结点(比如阿里、腾讯、亚马逊等等),结点内的交易成本几乎是结点外的一个零头(几乎只是程序员写点代码而已),导致其他企业非得成为这个结点的一部分才能做生意,否则交易成本巨高,这也导致成为结点的企业可以做得巨大无比。
最终,由于马太效应和网络结点效应,均值回归的经验彻底过时。想想看,马云和陈欧之间怎么均值回归呢?陈欧的聚美做到马云的阿里天猫的一半或四分之一大?马云的阿里能做多大,几乎完全是网络结点内部的效率究竟能降低到多少决定的。
买蓝筹股的和买小盘股的,很容易变成死对头,今年的行情是蓝筹大获全胜,小盘股丢盔弃甲,所以现在很多人的观点是上证50是优质资源,而除了沪深300外的大部分股票都是垃圾股,如果投资没跑赢上证50,那肯定是不能慧眼识珠,还不如买上证50基金。
不过把时间拨回到2010年12月31日,统计出来上...