首先在这里着重的感谢我们群里200多位为连续四年的终端调研做出卓越贡献的群友们，是你们刻录了历史，为理解东阿阿胶，理解周期、理解商业的运作规律做了第一手的数据积累。特别重点感谢@复利无敌 兄四年来繁重的数据统计工作。也感谢雪球上的朋友们提供的数据和各种建议意见。我估计这也是雪球独一份的能坚持连续四年的企业调研记录了，希望还有五年六年甚至更长。我尽力做到每年的调研数据结果分析分享给大家，关注我的雪球，明年还会有连续的分析。也可以关注我的微信公众号 石stone 索取历年的原始调研数据。
2021年9月的调研的结果我已经统计出来了，主要从价格和生产日期上和前三年的调研做个比较。分析只做东阿阿胶的两大产品：阿胶块和阿胶浆
1、先从阿胶块说起，
阿胶块的历年的生产日期的变化如下图。
库存深重的日期，我用黄色做了标识，从图中可以看出，在2018年12月，我们第一次开始调研的时候，日期基本上是聚集在2015-2018年这四年中，非常的平均，说明每年的库存都有剩余，尤其以2016-2017年为重。一直到2020年9月份，2018年以前的产品才真正的消耗完毕。在当年，2018年库存才真正意义上的进入主流。经过2020年的旺季销售，库存终于在2021年9月份，迈入了2019年的主流批号中。也就是现在的主流批号是两年前的产品。
东阿阿胶的批号出现了中断，2019年的批号绝大部分都集中在2019年7月份之前批号。2019年7月之后的批号几乎没有。2020年的批号，也仅是2020年底的批号，2020年一二三季度的批号几乎没有，结合其他人的调研和工厂的实际情况看，应该是2019年7月-2020年12月间，基本没有生产，偶见2021年初的批号。如果只有半年生产，那么2019年的阿胶块的库存仅有6个月，大概是400吨的样子。符合管理层说的仅有6个月的库存的事实。
所以看起来很可怕，现在还在卖2年前的批号，但实际上，到了2022年9月份，库存批号，会跳过2020年，出现主流的库存批号集中于2021年的良性情况。所以不用担心。
具体到重点的华东地区，我们看看如下的阿胶块的库存呢
可见华东区2018年12月是多么的艰难啊，用了三年时间，到2020年9月的时候，依然还有2016-2017年的库存，总体去库存明显的低于全国的更新速度，即使到了2021年9月份的调研，依然是不那么乐观的，2018年的库存占比，也比全国的库存比例要高。华东是拖累增长的关键。2021年的旺季，是华东区翻身的关键。最恶心人的上海地区，以前是2016年-2017年的重灾区，今年也已经进入2018年的批号了。
相对来说，华南地区比较合理了。见图如下，
从2020年开始，华南地区已经可以做到每年的批号更新了。彻底的完成了去库存任务。将来华南地区能快速转入新的周期中。领先华东一年。
再看看历年调研的价格区间变化。如下图
很明显的看到，800-899之间成为了主流的价格区间，占比提高了三倍以上，甚至出现很多的700元的价格。而同期的1000元以上的价格区间，越来越少，2021年比2018年降低了一半，在我们实地调研中，发现1000元以上的价格，很多都是小型药店，抱着爱买不买，就是个摆设的情况。也就是说，整体来说，阿胶块价格是下行的。
2、再看看阿胶浆的历年情况
大家都在说阿胶浆没有库存的问题的时候，其实从2018年和2019年的调研来看，阿胶浆的库存，其实也很不好，特别是2019年的调研数据看，其2017年的批号占比达到了25%，而且主流的批号都遗留在2018年，到2020年9月调研的时候，情况大为改观了，批号大部集中到2019年，到2021年9月的调研，已经很乐观的看到，阿胶浆的日期完成了跳跃，直接达到了2020年，而且2021年的当年的批号占比明显提升。阿胶浆比阿胶块提前进入快速上升通道。
阿胶浆的价格，也是出现了明显的下滑的，如下图。
300以上的日期占比持续的下滑，从以前的95%，下滑到2021年9月的58%，200-299的价格，占比快速上升，达到了42%的大比例，成了主流的价格区间。这在2018年，几乎是不大可能买到的价格。
不论是阿胶块还是阿胶浆，价格的下降，都明显的推动了销量，使得生产日期的批号变化加速了。
周期运作万变不离其宗，核心还是供求关系的转变，转变的关键是以价换量，这在过去白酒、空调、房产等等表现上，都是指向了关键的价格，在更低的价格下，才能出现供求关系的逆转。这是周期历史的经验，这次的调研又一次证明了。也是我们这四年来的调研的意义所在。完整的观察了周期的运作规律。现在的阿胶仍然在周期的底部，我最希望出现的一个现象，就是超卖，也就是在低价下，再搭配销售费用增加，产品的需求大大的超过了供给量。出现供不应求。就是周期开始转变的开始。今年没指望出现，希望明年，也就是2022年的旺季能出现逆转。超卖。
调研过程中，还有个现象，就是很多小型药店，基本放弃了东阿阿胶，不怎么赚钱。改为推荐更有利润空间的杂牌阿胶。即使在大型连锁药店，也经常推荐福牌阿胶或者其他的杂牌阿胶，东阿阿胶这几年降价厉害，使得很多药店失去了盈利空间，纷纷转投小阿胶厂，或者干脆将东阿阿胶的挂的高高的，然后推荐更低价格的杂牌阿胶。这部分东阿阿胶损失不少。相信等东阿阿胶开始赚钱了，这部分就会有所改观吧。墙倒众人推。风光万人捧。
医保状况，也没有想象的那么差，调研中，2021年，可刷医保占比55%，禁用比率是45%，可刷部分也只是自己的医保金额，也不是医保公用账户的钱。