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回复@故乡的鹰: 马应龙很可以的,你说的炒股的花销很少很少。
        我给你看下啊
        2011年到2020年,十年期间马应龙赚了23.7亿的利润。
       在日常营运这块的花销,主要是存货增加9000万,预付款增加6000万。
       长期资本支出这块,固定资产增加的多一些,就9300万,然后对应的什么商誉无形资产长期摊销一共才增加了5000万,你说的炒股的,也就是长期股权投资,十年间才增加了9500万,无所谓的,比例很小,就当他玩去了吧,不用计较。
        日常营运资本支出+长期资本支出一共花费了4亿,也就是说,原则上,23.7亿利润,只要花费4亿就可以了,最终能存下将近20亿的利润,十分可以的,20/23.7=84%的利润都留下来了,妥妥的AAA级别的优秀现金流载体啊,
       他这十年,分红了将近6亿,最终还剩下了14亿现金,作为货币资金的形式存储起来,所以你看,他的财报,每年主要特征不是资产存货增加,而是货币现金在持续的增加。又没有什么融资,这公司自由现金流可以的。现在分红比率不高,但将来有特别分红的潜力。
        马应龙花费这么小,就获得了较大的成长,过去十年,利润从1.3亿,增加到了4.3亿,增加了3倍吧。2015年,马应龙麝香痔销量7601.12 万支 ,麝香痔疮栓销量9743.92 万粒,到2020年,达到马应龙麝香痔销量12,176.09 万支 ,麝香痔疮栓销量19,756.59 万粒,增长70%多,和母公司营业收入2020年13亿,2015年8亿,相比,是相符的,过去都是靠量的增长获得复利增长。按惯性,拍脑袋觉得,量还有一定的增长空间,即使不增量,也可以增点价吧,他单价低,才几十块,将来涨价啥的都有空间,估计成长性还是可以的。
        他的业务也非常的简单,核心业务是痔疮膏,在母公司,利润达到了4亿,几乎是利润的绝大多数都在这里了,这个产品也没啥变化,也是妥妥的惰性的产品,业务简单好理解。核心产品突出。产品有秘方,竞争优势强,需求刚性,不得不要。
马应龙的财务很健康,负债很低,只有24%,速动比率达到3.88,流动比率3.55,短期借款也都是商业公司借的点钱,也就1.3亿,毛毛雨了,整体来说,马应龙的资产很健康。现金充沛。15%的净资产收益率非常不错了。
        总之,马应龙是个赚钱的好公司。商业模式优秀。
$马应龙(SH600993)$ @今日话题 $东阿阿胶(SZ000423)$//@故乡的鹰:回复@石stone:就是瞎炒股,被一票否决,到现在为止再也没看了。
引用:
2021-04-13 09:43
惰性行业是指的变化不大的行业,产品几十年是百年,甚至上千年都不会有啥变化的行业。
有几个重要的作用,第一,可以抵御行业的颠覆性的创新,企业不至于就此消亡。有利于利润的连续性,也有利于远期的估值的。第二,减少研发费用的支出,不花钱就是省钱。第三,惰性行业产品更新时间长,有利...

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石stone2022-08-12 22:20

有没有专利,不耽误消费者认定马应龙是优选痔疮膏的事实吧

真歡不二2022-08-12 21:53

@石stone 马应龙的秘方专利今年到期了,兄怎么看对马应龙的影响

宋荣斌2022-01-07 18:22

雪球里的课代表!

石stone2021-12-14 17:37

好,呵呵

大唐炼金师2021-12-14 17:32

马应龙比较简单,我买了点

石stone2021-04-14 17:28

呵呵,

陈eh22021-04-14 17:15

这个说法同意,但是我觉得主观意愿也很重要,主观上愿意回馈股东的还是要大量加分优先选择,不过既有优秀可持续的自由现金流,同时还有主动回馈股东意愿的公司确实不多,考虑到价格因素过后就更难找,很多时候的确还是基于价格因素过后容忍了,比如我明知道大股东成天糟蹋利润,但依然还是买了黄山b股。。

石stone2021-04-14 12:49

嗯嗯,如果到天花板的企业,也就是这样吧。

行者东东已注册2021-04-14 11:50

茅台如果不增长了,合理PE大概也就15-20。

石stone2021-04-14 11:42

茅台还有1180亿的现金拆出给贵州省免费使用呢,大股东占用,这个在现在是没有办法的事情,但是我个人想法,随着未来的法制健全了,市场生态改变,大比例分红是迟早的事情,最终决定性作用的,还是有丰富自由现金流的企业的商业模式。$马应龙(SH600993)$ $东阿阿胶(SZ000423)$