2017-03-04 B姥爷 公众号：B姥爷
前言：股神巴菲特常说喜欢股价跌，特别是买入之后还说喜欢跌，这个和他每年都有源源不断的大量现金流入有关，而作为A股的散户投资者来说，往往只有一笔非固定金额的资金可以投资，要怎么做，才能不涨也能赚钱，甚至越跌越开心呢？
1、30%固定分红率
假设现在我们买入××银行，股价为4.65元，每股收益是0.78元．PE=6，假设未来派息率稳定在30%，每股分红是0.23元。
假设××银行未来20年利润都持平，股价不涨不跌，一直是4.65块钱，但每年会把30％的利润分红，我们把股利再投入。
年化收益率20年后从5.03%提高到了8.35%,虽然跑赢了银行定期存款和gdp．但显然这笔投资收益率不尽如人意。
2、50%固定分红率
上面的例子说明：不增长的××银行如何只分红30％的利润，即使你以6PE的价格买入，如果股价不涨，你的收益率也是很低的，但如果××银行每年分50％利润，我们看看是什么情况
理论年化收益率经过20年达到了20%（实际年化收益率会少一些，因为股息要扣税+至少要100股买)
假设××银行股价每年一个跌停板，虽然前6年是亏损的，但年收益率却是逐年上涨，到了第20年达到了惊人的59.96％！
上面这个图说明：正常经营的高派息的公司股价不会无底线的下跌，因为如果一直跌，所有买这个公司股票的人都会发大财！而且大家想想，跌到某一年，分红已经可以买下整家公司了，可能吗？
3、35%固定分红+8%增长
下图是××银行过去10年的分红率，均值在36.35%
这里假设未来××银行的分红率保持在35%，净利润增速年化6%，20年后的年化收益率达到惊人的33.47%
如果买入之后每年价格跌10%，首富就是你了。
总结：一家零增长的公司，价格一直不涨，年化收益率取决与派息率。我们只要买入的股票能持续稳定保持50%的派息率，就不怕股价不涨，买入之后持续下跌，对我们来说，则是发财的好机会（前提是你能坚持20年并且公司能存活更长时间）。而××银行近三年来净利润增速持续下降，派息率也在下降，这种情况下看起来PE一直在下降，但收益率其实也在下降。只有股价大跌才能提高收益率。这可能也是港股机构投资者很看重高股息的原因。
4、如何发掘不涨也能赚钱的股票？
可以通过问财网初选出近三年分红率大于50%的公司，再定性+定量分析。
